Tongwei Co.Ltd(600438) ( Tongwei Co.Ltd(600438) )
Evento: la empresa publica el informe anual 2021 y el primer informe trimestral 2022.
La oferta y la demanda de materiales de silicio de beneficio continuo son tensas, el beneficio del líder de polisilicio aumenta considerablemente. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 63.491 millones de yuan, un aumento del 43,64% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 8.208 millones de yuan, un aumento del 127,50% con respecto al año anterior. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 24.685 millones de yuan, un aumento del 132,49% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 5.194 millones de yuan, un aumento del 513,01% con respecto al año anterior. La capacidad de producción de polisilicio en un solo trimestre fue de 40.800 toneladas (163200 toneladas anuales) y el envío trimestral de 48.000 toneladas. A principios de año, debido a la continua tensión entre la oferta y la demanda de polisilicio, las cotizaciones semanales publicadas por la rama de la industria del silicio han aumentado continuamente, y el volumen de Negocios de materiales densos de cristal único Esto ha dado lugar a un aumento sustancial de los beneficios del negocio del polisilicio.
Promover continuamente la reducción de costos y la mejora de la eficiencia de los materiales de silicio, consolidar las ventajas de los fosos de costos y calidad. Según la información pública del Grupo Tongwei, el consumo total de energía del proyecto de silicio de 51.000 toneladas de Yongxiang New Energy Phase II se ha reducido a 45 kWh / kg – Si, el consumo de energía térmica se ha reducido a 0, el consumo unitario de silicio se ha reducido a 1,04, la calidad se ha elevado a más del nivel electrónico II, se han actualizado considerablemente los indicadores avanzados de la industria y se espera que el costo total de la producción de silicio se reduzca aún más. Además, el proyecto Leshan III en construcción es el primer proyecto de la empresa con una capacidad de producción anual de 100000 toneladas. El costo unitario de la inversión es menor, el diseño del proceso es mejor y el nivel de inteligencia es mayor, lo que mejorará aún más la calidad y la ventaja de costos de la empresa.
Acelerar la expansión de la producción de silicio y aumentar continuamente la cuota de mercado. En cuanto a la expansión de la producción de materiales de silicio, la capacidad total del proyecto en construcción de la empresa asciende actualmente a 170000 toneladas, de las cuales se prevé que el proyecto de 50.000 toneladas de Baotou II entre en funcionamiento en 2022 y el proyecto de 120000 toneladas de Leshan III entre en funcionamiento en 2023. De acuerdo con el anuncio de la empresa sobre el progreso de la implementación y el plan de seguimiento del plan de desarrollo de Negocios de silicio cristalino de alta pureza y baterías Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) \
La expansión de la producción de baterías consolida la posición de liderazgo, la nueva tecnología n – type mantiene el liderazgo de la industria. De acuerdo con el plan, 2021 – 2023, la capacidad de producción de la batería de la empresa alcanzará 45, 70, 102 GW, respectivamente, para lograr un gran aumento en el diseño de la nueva tecnología, la empresa ha completado la construcción de líneas de producción de topcon, hjtgw, y la eficiencia de conversión de Más del 24,5%, 25%, respectivamente, para lograr el liderazgo de la industria, se espera que siga manteniendo la posición de los principales fabricantes de baterías.
Previsión del rendimiento: Se espera que la empresa obtenga un beneficio neto de 181,51 / 180,11 / 18.468 millones de yuan de 2022 a 2024, lo que corresponde a la valoración del PE de 9,1 / 9,1 / 8,9 veces, manteniendo la calificación de “Aumento”.
Consejos de riesgo: la demanda de la industria no está a la altura de las expectativas, la capacidad de la empresa no está a la altura de las expectativas.
