Bank Of Suzhou Co.Ltd(002966) ( Bank Of Suzhou Co.Ltd(002966) )
Destaca en el informe trimestral: 1, el rendimiento se mantiene estable y al alza, el beneficio neto se mantiene en un 21% de alto aumento. En el primer trimestre, los ingresos medios se mantuvieron estables en una base elevada, mientras que otros ingresos no relacionados con los intereses se ampliaron, lo que impulsó a los ingresos y a la ppop a seguir aumentando ligeramente. La calidad de los activos de la empresa se mantiene excelente, la provisión se mantiene estable, el beneficio neto aumenta en un 21% año tras año. 2. En el primer trimestre, la estructura de los depósitos y préstamos se mantuvo estable. En el primer trimestre, el crédito aumentó en 15.900 millones de yuan (más de 10.300 millones de yuan en el mismo per íodo de 21 años, principalmente de la contribución pública), de los cuales 9.800 millones de yuan aumentaron en el primer trimestre, lo que representa un aumento del 60%. El crecimiento de los depósitos en el lado de la deuda no es débil, el aumento de 24.000 millones de dólares en un solo trimestre, en comparación con el mismo per íodo de 20 / 21 años aumentó ligeramente, la proporción de depósitos en relación con los pasivos que devengan intereses se mantuvo estable en el 66%. 3. La calidad de los activos es excelente y la provisión es muy sólida. Desde el 3q20, la mala empresa ha logrado una doble caída de la mala calidad durante seis trimestres consecutivos, y la atención + mala calidad está en el mejor nivel de la historia. 1q22 Bank Of Suzhou Co.Ltd(002966) tasa de morosidad 0,99%, La tasa de cobertura de la provisión para el primer trimestre fue del 46,4%, un aumento significativo del 41% en comparación con el trimestre anterior.
Informe trimestral insuficiente: 1, el diferencial de interés anualizado de un solo trimestre continúa la tendencia a la baja de la relación de la cadena, el diferencial de interés de 1Q es ligeramente inferior a la relación de la cadena de 1bp, el alcance a la baja ha sido obviamente estrecho, principalmente la tasa de rendimiento de los activos arrastrada, el pasivo hacia la contribución positiva del diferencial de interés. Se espera que el lado de los activos se vea afectado principalmente por la reevaluación ( Bank Of Suzhou Co.Ltd(002966) q1 q1 q1 Por un lado, se ha eliminado el factor único de reevaluación del crédito en el lado del activo, se espera que se estabilice el nuevo tipo de interés, mientras que el aumento de la proporción de crédito al por menor en el lado de la estructura también reducirá la presión a la baja de la tasa de rendimiento en el lado del activo desde el punto de vista de la estructura, mientras que la tasa de pago de intereses en el lado del pasivo seguirá beneficiándose del límite superior de fijación de precios de los depósitos a la baja, y se prevé que el diferencial de intereses se estab
Propuesta de inversión: empresa 2022e, 2023epb0. 66x / 0,60x; Pe6. 27x / 5.33x (pb0.72x / 0.64x; pe5.95x / 5.23x), empresa profundamente cultivada en Suzhou, el marco de la División de negocios es único. Confiar en la calificación del Banco anfitrión de la tarjeta ciudadana para construir un sistema perfecto de beneficios para las personas, obtener un grupo estable de clientes minoristas, la estrategia minorista sigue profundizando. Las empresas intermedias muestran un buen impulso de desarrollo y los ingresos de las empresas, como la gestión financiera de los clientes, aumentan rápidamente. La calidad de los activos se mantiene excelente, la tasa de morosidad disminuye constantemente, la presión de la calidad de los activos se debilita en el futuro, el margen de Seguridad es alto. La transición futura merece atención y se recomienda que se siga de cerca.
Nota: de acuerdo con el Estado de funcionamiento de la empresa q1, afinamos las previsiones de beneficios. Se prevé que los ingresos de 2022e y 2023e asciendan a 11.730 millones y 13.660 millones, respectivamente (valor anterior: 11.730 millones y 13.580 millones), con un beneficio neto de 3.740 millones y 4.400 millones, respectivamente (valor anterior: 3.650 millones y 4.230 millones).
Consejos de riesgo: la macroeconomía se enfrenta a la presión a la baja, el rendimiento de la gestión no se espera.
