Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) ( Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) )
Resumen de los resultados: en 2021, la empresa registró ingresos de 5.830 millones de yuan (+ 28,8%) y un beneficio neto de 1.400 millones de yuan (+ 2,4%). 22q1 obtuvo 1.360 millones de yuan en ingresos, más del 22,3% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 340 millones de yuan (+ 8,8% año tras año).
Informe anual 2021: 1) Sub – producto, 2021 SMART barrenderos y accesorios ingresos 5.610 millones, año tras año + 26,9%, productos de limpieza manuales y accesorios ingresos 230 millones, año tras año + 102,4%, la empresa G10 barrenderos Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) desde su inclusión en la lista en agosto de 21 años, con su función innovadora y la ventaja de la relación precio – rendimiento de las ventas en el cuarto trimestre sobresaliente, impulsando el cuarto trimestre del crecimiento de las ventas nacionales + 150%, nuevos productos para impulsar los ingresos de la empresa contribuyeron a un fuerte impulso. A nivel regional, por primera vez en 21 años, los ingresos en el extranjero superaron a los ingresos en el país, los ingresos en el extranjero / en el país fueron de 33,6 / 2.470 millones de yuan, respectivamente, en comparación con el mismo período del año pasado + 80,1% / – 7,1%, el rápido crecimiento de los canales en el extranjero mostró un brillante rendimiento, la empresa amplió aún más la distribución del mercado mundial. Además, Stone abrió recientemente su primera tienda fuera de línea en China, y el diseño de los canales fuera de línea en China se desarrollará gradualmente. En el lado de los gastos, el margen bruto anual de 21 años de la empresa fue de – 3,2 PCT a 48,1%, la tasa de gastos de venta / gestión / R & D fue de + 2,39 / + 0,20 / + 1,75 PCT a 16,08 / 2,04 / 7,55%, respectivamente, en comparación con el mismo per íodo de 21 años, y los esfuerzos de comercialización de la empresa aumentaron en 21 años, incluida la profundización de la cooperación con la Plataforma de comercio electrónico de China y el establecimiento de redes de distribución en el extranjero; Con la inversión continua en I + D de nuevas tecnologías y nuevos productos, el número y la remuneración del personal de I + D han aumentado, y la inversión en I + D se ha fortalecido, con el número de personal de I + D + 45% y la inversión en I + D + 67% año tras año.
Informe trimestral 2022: 22q1 tasa bruta interanual – 2,15 PCT a 47,49%; El tipo de interés neto fue de – 3,14 PCT a 25,22% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y el costo final se vio afectado por el aumento de los precios de las materias primas. La tasa de gastos durante el período fue de + 3,7 PCT a 22,89% año tras año, principalmente la tasa de gastos de venta fue de + 4,4 PCT, la empresa lanzó dos nuevos productos en 22q1, la inversión de marketing correspondiente también es mayor.
Sugerencia de inversión: la empresa aumenta continuamente su inversión en I + D, la Ciencia y la tecnología de productos habilitantes, a finales de marzo de este año el nuevo lanzamiento de productos barridos Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) g10s y g10pro se espera que contribuyan al crecimiento de los ingresos de las ventas nacionales en el segundo trimestre, al mismo tiempo, los mercados extranjeros en la mejora de los aparatos eléctricos limpios y la influencia catalítica de la epidemia liberan una gran cantidad de demanda, la empresa cambia activamente la estrategia de comercialización, además de la comercialización en el mar La competitividad global se ha mejorado aún más. Sin embargo, el número de nuevos jugadores en la industria de aparatos eléctricos limpios sigue aumentando y la competencia en el mercado se intensifica aún más, por lo que es especialmente importante que los productos que pueden captar con precisión las necesidades de los consumidores y la puntualidad de su lanzamiento sean oportunos. Esperamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 sean de 73,92 / 89,99 / 10.693 millones de yuan, respectivamente, el beneficio neto de la empresa matriz es de 15,02 / 17,00 / 2.091 millones de yuan, EPS es de 22,48 / 25,45 / 31,31 Yuan, respectivamente, a la empresa en 202228 – 31 veces PE, el rango de precios correspondiente es de 629,44 – 696,88 Yuan, la primera cobertura de la calificación “recomendada” de la empresa.
Consejos de riesgo: el riesgo de aumento de los precios de las materias primas, los efectos repetidos de la epidemia, el riesgo de escasez de chips, la intensificación de la competencia industrial.
