Hongfa Technology Co.Ltd(600885) ( Hongfa Technology Co.Ltd(600885) )
Evento: el 26 de abril, la empresa publicó el informe anual 2021, 21 años de ingresos de la empresa 10.023 millones de yuan, un aumento del 28,18%; El beneficio neto a la madre ascendió a 1.063 millones de yuan, un aumento del 27,69%. El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 923 millones de yuan, un aumento del 32,98% con respecto al mismo período del año anterior; Las ganancias básicas por acción fueron de $1.43. 22q1 Company achieved Earnings of 2.875 million Yuan, 20.82 per cent; El beneficio neto a la madre ascendió a 279 millones de yuan, un aumento del 20,78% con respecto al año anterior; El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 252 millones de yuan, un aumento del 20,66% con respecto al año anterior; Las ganancias básicas por acción fueron de 0,38 Yuan. La empresa tiene la intención de distribuir un dividendo en efectivo de 4,29 Yuan (incluidos impuestos) por cada 10 acciones y transferirlas a 4 acciones adicionales.
La rentabilidad ha mejorado y la presión sobre los costes se ha ido reduciendo gradualmente. En cuanto al margen bruto, las principales materias primas de los productos de la empresa incluyen cobre, plata, alambre esmaltado, plásticos de ingeniería, etc. en 2021, los precios de los productos básicos aumentaron considerablemente, lo que ejerció una gran presión sobre el costo de las materias primas de la empresa, y el margen bruto de la Empresa disminuyó 2,01 pcts a 34,58% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior. A finales del año 21, la empresa aumentó moderadamente el precio de los clientes aguas abajo para cubrir la presión del lado del costo de las materias primas, 22q4 aumentó el margen bruto de la empresa 0,72 PCT a 33,49%, con la optimización de la estructura del producto de la empresa, el efecto de escala y el aumento de Los productos ASP, se espera que el margen bruto de la empresa mejore continuamente en 22 años. En cuanto a la tasa neta de interés, la empresa adoptó activamente medidas para reducir el costo y aumentar la eficiencia, la tasa de gastos de venta y la tasa de gastos de gestión a 22 años disminuyeron 1,6 pcts, 0,37 PCT a 3,43% y 9,97%, respectivamente, año tras año, mientras que la tasa de gastos de I + D siguió aumentando, beneficiándose de una gestión y un control razonables de los gastos, la tasa neta de interés a 21 años siguió aumentando 0,05 PCT y la tasa neta de interés a 22 q1 siguió aumentando año tras año.
Se espera que la demanda en las esferas tradicionales siga aumentando constantemente. Relés de potencia: Se espera que la industria mantenga un crecimiento estable y de baja velocidad, la cuota de mercado mundial de la empresa aumentará un 3% en 2021, y la cuota de mercado de los electrodomésticos inteligentes de gama alta se ampliará aún más. Relés de potencia: 21 años afectados por la epidemia y la escasez de chips han disminuido, 22 años de Contadores inteligentes entrarán en un nuevo ciclo de aumento. Relés industriales: la empresa y Schneider, ABB y otros clientes de Benchmarking formaron una cooperación estable y se aferraron al dividendo de sustitución nacional, y han establecido relaciones de cooperación con la empresa china de automóviles, la empresa China Railway Signal & Communication Corporation Limited(688009) Relé de señal: 5G y otras nuevas tecnologías amplían el escenario de aplicación del producto, 22 años de la primera generación de relé de señal, el valor del producto y la capacidad de negociación de la empresa es más fuerte, se espera que se beneficie de la demanda de la industria más caliente + nuevo volumen de descarga de doble accionamiento.
El crecimiento de los negocios relacionados con el automóvil es brillante, los aparatos eléctricos de baja tensión en el futuro tienen un gran espacio de crecimiento. Relé automático: la estructura del cliente de la empresa sigue mejorando, la cuota de mercado aumenta rápidamente. Relé DC de alta tensión: la cuota de mercado de la empresa es del 36% en 21 años, superando a Panasonic para convertirse en el número uno del mundo, Tesla, Mercedes – Benz, BMW y otros fabricantes de automóviles de gama alta contribuirán gradualmente al aumento. Aparatos eléctricos de baja tensión: la escala del mercado es de casi 100000 millones, la categoría de productos de la empresa es cada vez más rica, y se han realizado ventas en América del Norte, Europa, China y otros mercados importantes, 21 años de ventas de aparatos eléctricos de baja tensión de la empresa y la recaudación de Fondos per cápita han aumentado en más del 20%, se espera que el crecimiento se acelere en el futuro.
Sugerencias de inversión: Esperamos que los ingresos de 22 a 24 años de la empresa sean de 125,19, 157,31 y 20.079 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento del 24,9%, 25,7% y 27,6%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 13,90, 18,27 y 2.460 millones de yuan, con una tasa de crecimiento del 30,8,1%, 31,5% y 35,5%, respectivamente. Correspondiente al precio de cierre del 26 de abril, la valoración de 22 a 24 años de la empresa se divide en 21x, 16x, 12x. Mantener la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: las ventas de nuevos vehículos energéticos no son tan buenas como se esperaba; Los precios de los productos básicos aumentaron más de lo esperado, etc.
