Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) ( Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) )
Event: The Company issued the first Quarterly Report 2022, achieved Income 5268 million Yuan (year – on + 42.08%), returned to the net profit of the mother 904 million Yuan (year – on + 103.51%, cycle + 337.88%).
El rendimiento de q1 superó las expectativas, alcanzó un nuevo máximo en un solo trimestre y siguió aumentando la contribución a la puesta en marcha del proyecto: el rendimiento de 2022 q1 de la empresa aumentó considerablemente, principalmente debido a la plena producción del proyecto de la tercera fase de youjia, la primera fase del proyecto de la cuarta fase Se completó y puso en funcionamiento, la capacidad y la producción aumentaron en comparación con el mismo período del a ño anterior, mientras que el precio de los principales productos agrícolas aumentó en comparación con el mismo período del año anterior. Las ventas de medicamentos y preparados originales de 2022q1 fueron de 284000 toneladas y 169000 toneladas, respectivamente, y el precio medio de venta fue de 112100 Yuan / tonelada y 55.500 Yuan / tonelada, respectivamente (41,26% y 77,21% año tras año). Según baichuan, el precio de los productos de la empresa cipermetrina, bifentrina, glifosato, clorpirifos, pirazomipril 2022q1 fue de 5,0% / 1,3%, 63,3% / 31,8%, 153,2% / 46,9%, 1,0% / 1,6%, 64,9% / 44,4% en comparación con 2021q1 / 2022q1 en 2021. El margen bruto de 2022q1 fue de 29,77%, 6,29 PCT y 7,37 PCT en comparación con 2021q4. El primer semestre es la temporada de ventas de pesticidas, aunque los precios actuales de los pesticidas han disminuido en comparación con 2022q1, pero todavía están aumentando año tras año, la empresa produce más ventas rápidas, con el fin de compensar el precio de la cantidad, se espera que el rendimiento siga mejorando año tras año.
La velocidad de construcción del proyecto es líder, el nuevo plan de proyecto a gran escala se espera que abra el espacio de crecimiento a largo plazo: según el anuncio, la primera fase de la empresa youjia 4 se completó y se puso en marcha a principios de 2022. La primera fase de los productos se refiere a cuatro variedades de éter de difenilo, nitrosulfurón, bifentrina y haloperidina. La velocidad de construcción del proyecto mantiene el liderazgo de la industria, la empresa subsidiaria youjia fase I a fase IV del proyecto se completó rápidamente, la puesta en marcha fue un éxito único. According to Huludao Government website, the company has signed a Strategic Cooperation intention Agreement, Planning a total Investment of 10 billion Yuan in Huludao Construction of Large – scale Pesticide fine Chemicals Project, is expected to open a long – Term Development Space.
Después de que Syngenta se incorpore a la empresa, profundice la coordinación interna y fortalezca la ventaja de la integración de la investigación, la producción y las ventas: según el anuncio, Syngenta Group completará los procedimientos de transferencia del 36,17% de las acciones de la empresa en 2021, y se convertirá en el accionista mayoritario de la empresa. Se espera que la empresa disfrute del dividendo de desarrollo de Syngenta Group Co – Operación agrícola interna. Según el anuncio, el negocio de comercio exterior de la empresa en 2021 creció un 93,4% año tras año, mientras que el registro independiente se llevó a cabo vigorosamente para sentar las bases para la expansión de las ventas.
Sugerencia de inversión: Se espera que el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 sea de 2.080 millones de yuan, 2.340 millones de yuan y 2.820 millones de yuan, respectivamente, correspondiente a pe 18, 16, 13 veces, mantener la calificación de compra – A.
Consejos de riesgo: volatilidad de los precios de los productos, demanda menos de lo esperado.
