Qi An Xin Technology Group Inc(688561) ( Qi An Xin Technology Group Inc(688561) )
Panorama general de los acontecimientos
El 25 de abril se publicaron el informe anual 2021 y el primer informe trimestral 2022. Los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 5.809 millones de yuan, un 39,60% más que el año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz es de 554 millones de yuan; Deducción de beneficios netos no atribuibles – 788 millones de yuan. Los ingresos de 2022q1 ascendieron a 659 millones de yuan, un aumento del 44,52% con respecto al mismo período del año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz es de 481 millones de yuan; Deducción de beneficios netos no atribuibles – 605 millones de yuan.
Los ingresos anuales y trimestrales aumentaron considerablemente y el beneficio neto mejoró
Los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 5.809 millones de yuan, lo que representa un aumento del 39,60%. 2022q1 registró ingresos de 659 millones de yuan, un aumento del 44,52% con respecto al año anterior. Los principales departamentos son los siguientes: 1) los ingresos totales de los productos básicos, como la conciencia de la situación de la empresa, la seguridad de las terminales y la seguridad de los datos, superan los 3.100 millones de yuan en 2021, lo que representa alrededor del 54% de los ingresos totales, con una tasa de crecimiento anual superior al 30%; Bajo los requisitos estrictos de la política, las empresas relacionadas con la infraestructura en el lado G aumentaron considerablemente: los ingresos de la industria del Gobierno corporativo representaron más del 29% en 2021, con una tasa de crecimiento interanual superior al 40%; Los ingresos de los clientes de la División de inspección pública y justicia representaron más del 16%, con una tasa de crecimiento interanual de casi el 36%; Los ingresos de los operadores, la salud, la energía y otras industrias aumentaron más del 50% año tras año; Avance en el mercado extranjero: los nuevos productos de pista de la empresa muestran la competitividad internacional, por ejemplo, 21 años la empresa firmó 70 millones de órdenes en el extranjero, se espera que el futuro en el cinturón y la carretera y otros países del tercer mundo para promover. En el lado de los beneficios, la empresa obtuvo un beneficio neto de 554 millones de yuan en 2021. 2022q1 beneficio neto de la matriz – 481 millones de yuan. La pérdida neta de beneficios de la empresa 2022q1 se redujo en comparación con el mismo per íodo del año pasado, principalmente como sigue: 1) el período de inversión de la empresa en I + D se cerró, la tasa de gastos de I + D se controló gradualmente; Con la puesta en marcha gradual de la plataforma R & D, la relación persona – efecto de la empresa aumentó, lo que condujo a un aumento de la tasa bruta de beneficio de los productos básicos: la tasa bruta de beneficio de los productos de Seguridad de la red de la empresa fue de alrededor del 77%, en comparación con el mismo período del a ño pasado aumentó 4,78 PCT. Creemos que, con el aumento de los ingresos y el control de los costos, la empresa tiene una capacidad explosiva para convertir las pérdidas en ganancias en 2022.
Posición de liderazgo estable, Organización de productos en ambos extremos para mejorar la eficiencia
Según los datos de IDC 2021, la empresa ocupa el primer lugar en China en varias subdivisiones, como la seguridad de terminales, la seguridad de hospedaje, la seguridad en la nube, los servicios de consultoría de Seguridad, el análisis de Seguridad y la información sobre amenazas. En el primer trimestre de 2022, la empresa también lideró la industria con una tasa de crecimiento interanual de casi el 45% de los ingresos. Creemos que la posición líder de la industria de la empresa es estable. En el lado del producto, las ocho principales plataformas de I + D formadas por la empresa abarcan la seguridad de las aplicaciones, el desarrollo de aplicaciones de macrodatos, la visualización de datos, la seguridad de los datos en la nube y otros campos dolorosos en la creación de información, lo que puede reducir el período de ejecución del Proyecto, por ejemplo, reducir el período de investigación y desarrollo de productos personalizados de conciencia de la situación de nueve meses a tres meses y mejorar la eficiencia de la entrega. En 2022, la compañía estableció varios cuerpos de negocios. Desde el punto de vista del cliente, cada cuerpo puede encontrar directamente la tecnología del producto en el Grupo, puede reducir el proceso de negocio y controlar el costo del personal. Además, la empresa abrirá la interfaz de plataforma a los socios ecológicos PKS para ayudar a los socios ecológicos a llevar a cabo el negocio digital. Debido al acceso a la plataforma R & D, los proveedores asociados para la defensa de alto nivel del sistema, se espera que sigan comprando productos y servicios de la empresa.
Aumento de la importancia de las políticas y promoción del crecimiento de la industria mediante indicadores duros
A medida que el Departamento de Seguridad de la red presta más atención a la defensa “real” y promulga políticas conexas, los usuarios de las empresas gubernamentales abandonan gradualmente los productos “conformes a las normas” y compran activamente productos y servicios de Seguridad de la red con un nivel de protección más alto. Entre ellos, en el segundo semestre de 2021 se promulgará el “Reglamento de protección de la infraestructura crítica” en 2022 en las principales industrias de pilares y organismos gubernamentales, como los operadores de telecomunicaciones, la energía, las finanzas, la División de justicia de la inspección pública, etc. Según el plan de acción trienal para el desarrollo de la industria de la seguridad de las redes de alta calidad (2021 – 2023) del Ministerio de Industria y tecnología de la información, la proporción de la inversión en seguridad de las redes en las industrias clave no debe ser inferior al 10% de la inversión total en ti para 2023; En ese momento, la escala de la industria de la seguridad de la red se espera que supere los 250000 millones de yuan, el crecimiento compuesto de alrededor del 15%.
Propuestas de inversión
Qi An Xin Technology Group Inc(688561) mantener la posición de la industria La demanda de productos y servicios de Seguridad de la red se libera continuamente bajo la catálisis de políticas como las “normas básicas de protección”. Mientras tanto, la estrategia de plataforma es beneficiosa para el desarrollo de la ecología de la empresa y la expansión de la base de clientes. Esperamos que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 sean de 81,37 / 113,97 / 16.005 millones de yuan, un aumento del 40,1% / 40,1% / 40,4%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1,85 / 3,83 / 653 millones de yuan, un aumento interanual del 133,3% / 107,4% / 70,2%, manteniendo la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
El efecto de los gastos de control de la empresa en el futuro no es tan bueno como se esperaba; El efecto de estímulo de la política es inferior a lo esperado; La eficiencia de la Plataforma de la empresa después de aterrizar no es tan buena como se esperaba.
