Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) ( Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) )
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El 25 de abril de 2022, el informe trimestral 2022 fue publicado por Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) . 2022q1 Company achieved Business income of 451 million Yuan (+ 29.22%); El beneficio neto de la empresa matriz fue de 60 millones de yuan (+ 35,92%).
Puntos de inversión:
El volumen y el precio de las cocinas integradas aumentan al mismo tiempo, la ventaja en línea es continua, y la base baja fuera de línea se da cuenta de un alto aumento. De acuerdo con los datos de Ovi Cloud Net, 2022q1 Integrated kits vende 197000 unidades (+ 16%), la cantidad de ventas es de 205 millones de yuan (+ 30%), la estructura del producto principal mejora, el producto de alta gama, el producto de inteligencia ayuda a la cantidad y el precio de la gama integrada a aumentar. En línea: ventas de 184000 unidades (+ 14%), ventas de 190 millones de yuan (+ 28%), crecimiento de la industria líder (ventas / Ventas – 4% / + 24%, respectivamente), precio medio 10325 Yuan (+ 12%); Fuera de línea: el volumen de ventas de 131000 unidades (+ 45%), el volumen de ventas de 15 millones de yuan (+ 57%), significativamente más rápido que el crecimiento de la industria (volumen de ventas / volumen de ventas + 8% / 18%, respectivamente), el precio medio 11218 Yuan (+ 7%).
La tasa bruta de interés está bajo presión a corto plazo y la tasa neta de optimización de costos está aumentando positivamente. Margen bruto: 2022q1 margen bruto 44,19% (- 3,20 PCT), la razón principal o el precio de las materias primas sigue siendo elevado; Tasa neta de interés: 2022q1 tasa neta de interés de la empresa 13,19% (+ 0,51 PCT), el aumento anual positivo de la optimización continua de los gastos de la empresa principal, las ventas trimestrales, la gestión, la tasa de gastos de I + D fueron 23,26% / 5,16% / 5,27%, respectivamente, Año tras año – 2,42 / – 0,68 / + 0,88 PCT.
Construir la imagen de marca de gama alta, el producto empuja la nueva inyección de energía. Marketing: 2022 seguir cooperando con variedades lentas de alto flujo para mejorar continuamente la exposición de la marca. En abril, la cocina integrada inteligente de alta gama q6 se unirá a la Sexta temporada de la vida de ensueño, con el fin de mejorar la conciencia de la marca y la reputación mediante la comercialización de escenas a través del calor del programa. Lado del producto: enriquecer aún más la matriz del producto, en febrero de 2022, en la reunión anual de los franquiciados lanzó un total de 10 nuevos productos de cocina integrada, lavavajillas integrados y calentadores de agua de gas, integración de labranza profunda e intelectualización, mejorar continuamente la fuerza del producto.
La política de la industria inmobiliaria es buena, el producto, la comercialización mantiene la vitalidad, el impulso de crecimiento de la empresa es fuerte, el rendimiento supera las expectativas, mantiene la calificación de “comprar”. Con la liberación de la señal de política positiva de la industria inmobiliaria en 2022, se espera que la empresa, como empresa líder, se beneficie de la mejora de la calidad de las cocinas integradas. Los recursos de marketing se centran en profundizar la imagen de gama alta, la matriz de productos se enriquece continuamente, el rendimiento de la empresa o seguirá aumentando, mantener la calificación de “comprar”. Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 5,05 / 6,52 / 794 millones de yuan, lo que corresponde a EPS de 1,25 / 1,61 / 1,96 Yuan, y el precio actual de las acciones corresponde a PE de 24,89 / 19,28 / 15,85.
Consejos de riesgo: la epidemia de covid – 19 se repite, la fluctuación del mercado inmobiliario, la fluctuación de los precios de las principales materias primas, la intensificación de la competencia en el mercado de cocinas integradas, la investigación y el desarrollo de nuevos productos no están a la altura de las expectativas.
