Shanghai Huace Navigation Technology Ltd(300627) ( Shanghai Huace Navigation Technology Ltd(300627) )
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Publicación del informe anual 2021 y del informe trimestral 2022:
2021: ingresos de explotación de 1.903 millones de yuan, un aumento del 35,02% con respecto al mismo período del año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 294 millones de yuan, un 49,45% más que el mismo período del año anterior. El beneficio neto neto de 230 millones de yuan, un aumento del 53,17%;
Q1 en 2022: 422 millones de yuan de ingresos de explotación, un aumento del 21,97% con respecto al mismo período del año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 67 millones de yuan, un 34,92% más que el año anterior. El beneficio neto de la deducción de la no devolución de la madre ascendió a 50 millones de yuan, un aumento del 43,15% con respecto al año anterior;
Puntos de inversión:
Sobre la base de la orientación de alta precisión para ampliar las cuatro principales industrias, la proporción de los ingresos empresariales de las soluciones aumentó. En la actualidad, los productos y soluciones de la empresa se refieren principalmente a la construcción y la infraestructura, la información geoespacial, los recursos y los servicios públicos, los productos y soluciones de la empresa y las cuatro principales industrias no tripuladas. En 2021, la tasa de crecimiento de los ingresos de todas las industrias fue de 25,80%, 35,22%, 51,92% y 27,61%, respectivamente. Los productos, sistemas y soluciones proporcionados por la empresa han logrado muchos progresos y buenos resultados de marketing en las industrias mencionadas. Las soluciones proporcionadas por la empresa son reconocidas por el mercado debido a la tecnología líder de la industria y las ventajas de la diferenciación, logrando una mayor proporción del crecimiento de los ingresos empresariales. En 2021, el negocio de aplicaciones y soluciones de sistemas logró ingresos de explotación de 810 millones de yuan, un aumento del 77,8% con respecto al a ño anterior, ingresos de explotación del 42,54%, un aumento de 10,24 PCT con respecto al año anterior.
Reserva estratégica + R & D para reducir costos, construir una ventaja competitiva en la industria. En 2021, la empresa logró un margen bruto de ventas global del 54,64%, un aumento interanual de 0,36 PCT. Debido al aumento de los precios de los productos básicos, la escasez de la oferta y la demanda del mercado y la epidemia de covid – 19, el aumento de los precios de algunas materias primas es evidente, por lo que la empresa utiliza la preparación estratégica, aumenta la capacidad de planificación de la cadena de suministro y reduce el impacto del aumento de los precios de las materias primas en la tasa bruta de ventas de la empresa. En 2021, la inversión en I + D de la empresa fue de 333 millones de yuan, un aumento del 59,14% con respecto al año anterior. La empresa continúa la investigación y el desarrollo para reducir costos, materias primas y piezas de repuesto para la sustitución nacional; El establecimiento de barreras técnicas básicas, la mejora de las ventajas competitivas de los productos y soluciones impulsarán a la empresa a liderar el mercado y mejorar la capacidad de negociación.
El proyecto piloto automático ha logrado muchos puntos fijos de las empresas de automóviles, se espera que el rendimiento futuro se beneficie. En 2021, la empresa ha desarrollado activamente el negocio de la conducción automática de automóviles de pasajeros, ha sido designada como Nezha automobile, Geely Lutes, Byd Company Limited(002594) automobil El ciclo del proyecto es de 2021 a 2026, que se encuentra actualmente en la fase de desarrollo y ensayo antes de la producción en masa. Después de la producción en masa de los vehículos mencionados, se espera que el rendimiento operativo de la empresa se beneficie.
Como empresa líder en la navegación por satélite y la determinación de la posición de alta precisión en China, la empresa de previsión de beneficios y calificación de inversiones se centra en la tecnología básica de la navegación y la determinación de la posición de alta precisión y tiene una tasa de interés neta líder en la industria. Esperamos que los ingresos de explotación de 2022 – 2024 sean de 25,09 / 32,75 / 4.265 millones de yuan, con una tasa de crecimiento interanual del 32% / 31% / 30% y un beneficio neto atribuible a la matriz de 3,91 / 5,23 / 698 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento interanual del 33% / 34% / 34%. Correspondiente a 2022 – 2024 pe dinámico 28 / 21 / 16, respectivamente, mantener la calificación de “comprar”
Los riesgos indican que el progreso de la I + D es inferior a lo previsto; La expansión de los mercados extranjeros es inferior a las expectativas; Aumento de la competencia en el mercado; La expansión descendente de la cadena industrial es inferior a las expectativas; La aplicación de productos de posicionamiento de alta precisión para vehículos inteligentes no es tan buena como se esperaba; La industria de posicionamiento de alta precisión es difícil de copiar la trayectoria de crecimiento de los gigantes extranjeros debido a diferentes entornos.
