Jiangyin Haida Rubber And Plastic Co.Ltd(300320) ( Jiangyin Haida Rubber And Plastic Co.Ltd(300320) )
Resumen del rendimiento: los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 2.523 millones de yuan, un aumento del 11,47% con respecto al mismo período del año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 148 millones de yuan, una disminución del 70,29% año tras año. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de explotación ascendieron a 670 millones de yuan, un aumento del 20,00% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 40 millones de yuan, una disminución del 19,89% año tras año.
La rentabilidad se ve afectada por el aumento de los precios de las materias primas. Afectados por la situación epidémica de covid – 19 y el inicio del proyecto, los ingresos de las empresas ferroviarias alcanzaron 651 millones de yuan, una pequeña disminución del 7,81% con respecto al a ño anterior, y las nuevas ofertas ganadoras y los pedidos en mano siguieron manteniendo un alto nivel. Con la producción en masa gradual de varios nuevos proyectos de sellos de automóviles y piezas de amortiguación de vehículos, los ingresos de la industria automotriz ascendieron a 745 millones de yuan, un aumento del 6,77% con respecto al a ño anterior. Los productos de transporte marítimo se beneficiaron de un aumento sustancial de los gastos de transporte marítimo, los ingresos de explotación de 245 millones de yuan, un aumento del 140,18%. Los ingresos de explotación en el sector de la construcción ascendieron a 302 millones de yuan, un 15,00% más que el año anterior. Los productos ligeros de aluminio se vieron afectados por el aumento de los precios de las materias primas, con ingresos de 480 millones de yuan, un aumento del 17,64% con respecto al a ño anterior. Debido al fuerte aumento de los precios del epdm, el margen bruto de la empresa ha disminuido notablemente desde el 21q3. El margen bruto global de 22q1 fue de 16,54%, 5,84 PP y 2,47 PP respectivamente.
22q1 buena gestión de costos, rendimiento superior a las expectativas. Los ingresos de 22q1 aumentaron un 20,00% año tras año, un máximo histórico. Aunque el margen bruto ha disminuido, los gastos de la empresa están bien controlados. Los gastos de venta disminuyeron un 30,92% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y los gastos de gestión y los gastos de I + D se mantuvieron básicamente estables. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 40 millones de yuan, una disminución del 19,89% con respecto al a ño anterior, y el rendimiento general superó las expectativas del mercado.
El marco corto de la hebilla es aprobado preliminarmente y se espera que el pedido por lotes aterrice. El marco corto de la hebilla de la empresa tiene las ventajas de bajo costo, auto – limpieza, no pegamento, no proceso de curado, bajo costo de embalaje y transporte, puede mejorar la eficiencia de la producción de componentes, reducir el costo de producción, embalaje y transporte, ahorrar el costo de la central fotovoltaica, ahorrar El costo de operación y mantenimiento y aumentar la capacidad de generación de energía. Este producto ha sido lanzado al mercado desde junio de 2021 y se ha aplicado a la Plataforma Nacional de pruebas empíricas fotovoltaicas y de almacenamiento de energía (Base Daqing) (central eléctrica centralizada de doble módulo de vidrio), una filial de China Building Materials en Taian, Provincia de Shandong (central eléctrica distribuida de módulo flexible), y un proyecto en Quzhou, Provincia de Zhejiang (central eléctrica distribuida de módulo de doble vidrio). Los productos de borde corto de la hebilla han sido aprobados preliminarmente por los clientes, esperando órdenes de seguimiento para aterrizar.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Los ingresos de la empresa 22q1 son nuevos y altos, aunque los beneficios se ven afectados por el aumento de los precios de las materias primas bajo presión, a través de la gestión de costos y el control del Rendimiento sigue superando las expectativas. La ventaja del borde corto de la hebilla es obvia, se espera que el seguimiento obtenga el pedido por lotes. Se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz de 2022 a 2024 sea de 189 millones de yuan, 386 millones de yuan y 545 millones de yuan, respectivamente, y que el PE correspondiente sea de 28, 14 y 10 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el progreso de la promoción del marco corto de la hebilla es menor de lo esperado, la fluctuación de los precios de las materias primas, como el caucho etileno – propileno, la epidemia de covid – 19 y otros riesgos.
