Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) ( Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) )
Eventos:
Informe trimestral 2022: los ingresos de explotación de la empresa 2022q1 ascendieron a 431 millones de yuan, un aumento del 66,07% con respecto al año anterior; Registró un beneficio neto de 280 millones de yuan, un aumento del 64,03% con respecto al a ño anterior; El beneficio neto deducido de la no devolución de la madre ascendió a 266 millones de yuan, un aumento del 63,52% con respecto al a ño anterior, y el rendimiento general se ajustó a las expectativas.
Puntos de inversión:
Hi – Body + Rain White Angels Driven high income increase, Structure Optimization Driven Gross rate increase. Los ingresos de q1 se ajustaron a las expectativas, y el aumento se debió a: 1) El Organismo sigue siendo la base del rendimiento, y se prevé que el crecimiento siga siendo fuerte; Se espera que el ángel Rainbow contribuya gradualmente al aumento de los ingresos. El punto culminante de la estructura es que la tasa bruta de q1 aumentó 2 pcts al 94,5% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y se espera que se derive principalmente del aumento de la contribución de los productos de alto precio (como el ángel blanco, la aguja Panda, etc.) para optimizar la estructura del margen bruto de los productos, seguido o derivado de las fluctuaciones trimestrales (la tasa bruta de 2021q1 se encuentra en los mínimos de todos los trimestres del año).
El alto crecimiento, los altos beneficios siguen cobrando, la tasa de gastos aumentó ligeramente a la tasa neta de interés disminuyó ligeramente. El beneficio neto de la empresa matriz supera ligeramente las expectativas, lo que se debe principalmente a la fluctuación de los ingresos de inversión de las empresas de inversión. El beneficio neto neto deducido de la no devolución cumple con las expectativas, q1 alto crecimiento, alto beneficio continúa cobrando. Durante el período q1, la tasa de gastos aumentó 1,9 pcts a 21,9% y la tasa de gastos de venta se mantuvo baja en un 12,5%. El tipo de interés neto atribuible a la madre disminuyó 0,8 PCT a 65,0% y el tipo de interés neto atribuible a la madre disminuyó 1 PCT a 61,6% año tras año.
Previsión de beneficios y calificación de las inversiones. Como estándar médico – americano puro de acciones a, la ventaja inicial de la empresa es obvia, “Hi – Body” posicionamiento diferencial de productos, nuevos productos de peso pesado “si el ángel blanco” ha sido comercializado en el mercado, en la investigación de productos ricos en tuberías, con beneficios de la industria de dividendos y La lógica de la cuota de mercado, se espera que el rendimiento mantenga un alto aumento. Teniendo en cuenta que la demand a de médicos y estadounidenses se retrasará en lugar de desaparecer, la demanda de médicos y estadounidenses después de un control eficaz de la epidemia o un repunte, manteniendo las previsiones de rendimiento anteriores, se espera que los ingresos de 2022 / 2023 / 2024 sean de 23,12, 32,38 y 4.331 millones de yuan, con una tasa de crecimiento interanual del 59,7% / 40,1% / 33,8%, y un beneficio neto de 14,67, 20,66 y 2.759 millones de yuan, con una tasa de crecimiento interanual del 53,2% / 40,8% / 33,6%, correspondiente a la dinámica PE: 72 / 51 / 38x, con una calificación de “Aumento de las tenencias”.
Sugerencia de riesgo: la política de supervisión supera las expectativas; El empeoramiento de la situación epidémica afecta aún más al consumo final; Accidente de riesgo médico; Los recursos médicos, la tecnología médica y estética, los hábitos de consumo y otros efectos inciertos; La promoción de nuevos productos no está a la altura del riesgo esperado.
