Henan Shuanghui Investment & Development Co.Ltd(000895) ( Henan Shuanghui Investment & Development Co.Ltd(000895) )
Sacrificio, productos cárnicos flexibilidad empresarial, mantenimiento de la calificación de “aumento de las existencias”
Henan Shuanghui Investment & Development Co.Ltd(000895) 2022q1 logró ingresos totales de 13.790 millones de yuan, una disminución del 24,7% con respecto al a ño anterior; El beneficio neto a la madre ascendió a 1.460 millones de yuan, un aumento del 1,34% con respecto al año anterior. Mantenemos las previsiones de ingresos para 2022 – 2024, y esperamos que los beneficios netos para 2022 – 2024 sean de 62,3, 70,2 y 7,76 millones de yuan, respectivamente, y EPS 1,80, 2,03 y 2,24 Yuan, respectivamente. El precio actual de las acciones corresponde a pe 17,3, 15,4 y 13,9 veces, respectivamente. La tasa de dividendos de la empresa es alta, manteniendo la calificación de “aumento de acciones”.
Aumento de la cantidad de sacrificio, aumento de la cantidad de productos frescos
2022q1 el volumen de sacrificio aumentó considerablemente año tras año; Las ventas de carne fresca congelada aumentaron un 6,6% año tras año. 2022q1 pure Slaughter Business continued to Restore, Slaughter Volume has increased significantly, Fresh Products Profit has also increased significantly, quantity and Benefit are increased. Sin embargo, debido a la disminución de los precios de los cerdos, 2022q1 los ingresos del sector del sacrificio disminuyeron un 37,1% año tras año. Los beneficios del sector del sacrificio disminuyeron un 52,8% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, principalmente debido a: (1) 2021q1 mayor base de beneficios de las importaciones de carne; Efecto de los beneficios no realizados de las existencias de carne fresca cruda vendidas a la División de productos cárnicos. Se prevé que en 2022 se restablezca continuamente el negocio del sacrificio puro y se aumente la cantidad y el beneficio. 2022h2 los precios de los cerdos pueden aumentar aún más los beneficios de los productos congelados.
2022q1 aumento de los beneficios por tonelada de productos cárnicos
El volumen total de ventas de productos cárnicos (incluidos los productos avícolas) de 2022q1 fue de 760000 toneladas, un aumento del 1,8% con respecto al año anterior. 2022q1 las ventas de productos cárnicos disminuyeron un 2,5%, la disminución de las ventas se vio afectada principalmente por la gestión y el control de la situación epidémica, algunas zonas selladas estrictamente, el impacto en la distribución logística es mayor. 2022q1 los ingresos de los productos cárnicos ascendieron a 6.797 millones de yuan, una disminución del 4,9% con respecto al a ño anterior. El beneficio operativo de 2022q1 fue de aproximadamente 1.751 millones de yuan, un aumento del 21,9% en comparación con el mismo período del año pasado. Las principales razones para aumentar el beneficio por tonelada fueron las siguientes: (1) la estructura del producto fue mejor durante el Festival de primavera, y las ventas de productos de alto beneficio fueron mayores; El coste de las principales materias primas es inferior al del cerdo. De cara a 2022, se espera que los precios de los cerdos muestren una tendencia baja antes y una tendencia alta después, pero el precio medio anual general es bajo. Con la mitigación de la epidemia y la recuperación logística, la empresa seguirá: (1) insistiendo en ajustar la estructura; Desarrollar nuevas pistas como productos congelados, alimentos instant áneos y platos prefabricados; Mejorar la calidad de funcionamiento de la red; Aumentar la inversión en el mercado; Innovación en marketing, innovación en gestión de equipos, etc. Se espera que las ventas de productos cárnicos aumenten constantemente. Se espera que los bajos costos mantengan altos niveles de beneficios por tonelada durante todo el año.
Consejos de riesgo: riesgo de fluctuación macroeconómica, expansión del mercado menos de lo esperado, riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas, etc.
