Autobio Diagnostics Co.Ltd(603658) ( Autobio Diagnostics Co.Ltd(603658) )
Asunto:
1. La empresa publicó el informe anual 2021: los ingresos anuales ascendieron a 3.766 millones de yuan (+ 26,45%), el beneficio neto atribuible fue de 974 millones de yuan (+ 30,20%) y el beneficio neto atribuible después de la deducción fue de 957 millones de yuan (+ 41,03%). De acuerdo con las expectativas. El plan de dividendos es de 7,2 Yuan (impuestos incluidos) por cada 10 acciones.
2. La empresa publicó un informe trimestral 2022: q1 registró ingresos de 1.031 millones de yuan (+ 26,21%), un beneficio neto atribuible de 240 millones de yuan (+ 40,07%) y un beneficio neto atribuible de 232 millones de yuan (+ 37,36%).
Perspectiva de Seguridad:
Se restablecieron las necesidades de inspección rutinaria y se logró un rápido crecimiento de las principales líneas de producción.
Aunque la situación epidémica de China en 2021 se distribuyó muchas veces, la demanda de pruebas rutinarias de las instituciones médicas en general se recuperó en comparación con el año anterior, lo que condujo a un rápido crecimiento de los productos de la empresa. Los ingresos de los reactivos de inmunodiagnóstico de las empresas básicas ascendieron a 1.806 millones de yuan (+ 29,29%), y se estima que las ventas de los reactivos de inmunodiagnóstico de partículas magnéticas ascendieron a más de 1.700 millones de yuan, lo que representa un aumento de más del 30% año tras año, teniendo en cuenta la disminución de las ventas de los dos servicios tradicionales, a saber, la luminiscencia de placas y la inmunidad enzimática. En otras líneas de productos, los ingresos obtenidos por microbios ascendieron a 260 millones de yuan (+ 30,88%), los ingresos obtenidos por bioquímica a 186 millones de yuan (+ 36,58%), y las ventas de nuevos diagnósticos moleculares ascendieron a 206987 millones de yuan en el año. El margen bruto total del reactivo fue de 65,94% (- 1,21 pp).
En el cuarto trimestre de 2021q4, la empresa registró ingresos de 1.071 millones de yuan (+ 15,03%) y un beneficio neto atribuible de 257 millones de yuan (+ 10,11%). La base de ingresos relativamente alta de 2020q4, junto con la tasa de gastos de venta durante el período (18,89%, + 3,81 pp), la tasa de gastos de I + D (13,37%, + 1,90 pp) aumentó más, lo que dio lugar a una desaceleración del crecimiento trimestral.
2022q1 la distribución de brotes epidémicos todavía tiene un impacto negativo, el rendimiento de la empresa es ideal
2022q1 en China, los brotes esporádicos aparecieron sucesivamente, lo que tuvo un impacto negativo en el diagnóstico y tratamiento rutinarios hospitalarios y el transporte logístico interregional. En este contexto, la empresa todavía ha logrado un crecimiento superior al 26% y un rendimiento satisfactorio. En cuanto al volumen de negocios, se puede inferir que la luminiscencia de q1 sigue aumentando en más del 20% y que los equipos y reactivos de diagnóstico molecular están creciendo bien con la enorme demanda de detección de ácido nucleico.
El margen bruto total de q1 fue de 58,26% (+ 0,79 pp), las ventas (18,34%, – 0,53 pp), la gestión (3,67%, – 0,96 pp) y la investigación y el Desarrollo (11,71%, – 0,99 pp) disminuyeron, lo que impulsó el crecimiento de los beneficios de la empresa más rápido que los ingresos.
Introducción de instrumentos emisores de luz de alta velocidad
El analizador de luminiscencia de 600 velocidades desarrollado por la empresa ha obtenido con éxito el certificado de registro. En los últimos años, el equipo de análisis de partículas magnéticas de la empresa ha sido el principal a2000 plus de 200 velocidades, la velocidad de ensayo relativamente lenta no es propicia para el impacto de la empresa en el mercado hospitalario de alto nivel. Se espera que la lista de equipos de 600 velocidades acelere el ritmo de desarrollo de hospitales de clase media y alta, y que su mayor capacidad de producción de un solo equipo mejore las ventas de reactivos de la empresa. Además, la luminiscencia es el elemento clave de la inspección en el Departamento de laboratorio, y el equipo relacionado aprobado por el hospital también puede ayudar indirectamente a otras líneas de productos a entrar en el hospital para realizar el suministro general del Departamento de Inspección.
Antu también ha hecho una preparación adecuada en la línea de productos no luminiscentes. Además de las líneas de productos bioquímicos y microbianos existentes, la empresa también participa sin problemas en el campo del diagnóstico molecular, POCT y coagulación a través de la auto – investigación y la cooperación. Junto con la línea de montaje, el sistema de información inteligente y otras medidas de integración, la empresa tiene básicamente la capacidad general de suministro de la Sección de pruebas, para lograr la evolución del fabricante del producto al proveedor de soluciones.
Mantener la calificación “recomendada”. Teniendo en cuenta la situación general de las instituciones médicas chinas y los factores de aceleración de la promoción de la línea de productos múltiples de la empresa, ajustar y añadir las previsiones de beneficios para 2024, se prevé que la EPS de la empresa sea de 2,14, 2,74 y 3,49 Yuan (antes de 2022 – 2023, 2,35 y 3,12 Yuan) para 2022 – 2024, y mantener la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: 1) el progreso de la aprobación del registro de nuevos productos no está bajo el control de la empresa, si el progreso de la aprobación no está a la altura de las expectativas puede afectar el rendimiento actual de la empresa; Si el efecto de promoción del producto no es el esperado, puede tener un impacto negativo en el desarrollo de la empresa; Existe la posibilidad de reducir los precios de los productos, si la reducción de los precios puede afectar en gran medida al rendimiento de la empresa.
