Shanghai Haoyuan Chemexpress Co.Ltd(688131) ( Shanghai Haoyuan Chemexpress Co.Ltd(688131) )
Asunto:
La empresa publicó un informe trimestral 2022: q1 realizó ingresos de 300 millones de yuan (+ 33,02%), beneficio neto atribuible 62.338800 Yuan (+ 15,06%), beneficio neto atribuible después de deducir 58.802700 Yuan (+ 9,97%). De acuerdo con las expectativas.
Perspectiva de Seguridad:
Q1 lograr un rápido crecimiento, aumentar la inversión para reducir la tasa de crecimiento de los beneficios
2021q1 Company difficult to imitate Drug business has a concentrated delivery of Verification batches, Realizing Revenue 226 million Yuan, Accounting for the Annual Income over 23%. En una base relativamente alta, 2022q1 todavía logró un crecimiento del 33,02%, mientras que el margen bruto global fue alto, alcanzando el 57,48% (+ 3,53 pp).
Con el fin de adaptarse a la rápida expansión de cada segmento de negocio, la empresa siguió aumentando la promoción, la investigación y el desarrollo, la contratación de más talentos y la aplicación de incentivos de capital. Debido al aumento de la inversión, la tasa de gastos de la empresa aumentó durante el período que abarca el informe. La tasa de gastos de venta fue de 6,63% (+ 1,16 pp), la tasa de gastos de gestión fue de 12,27% (+ 4,12 pp) y la tasa de gastos de I + D fue de 11,16% (+ 3,11 pp). Excluyendo el factor de amortización de incentivos en la tasa de gastos, se estima que el crecimiento de los beneficios netos no atribuibles deducidos es superior al 16%.
Hacer frente activamente a los efectos de la epidemia y seguir promoviendo nuevos pedidos y nuevas capacidades
El reciente brote de covid – 19 en China se ha repetido, lo que ha tenido un impacto negativo en la construcción y la logística de las empresas. La empresa se ocupa activamente de los cambios y alivia el impacto de los laboratorios de Shanghái mediante la colocación de algunos empleados en el lugar de trabajo. Si el seguimiento de la situación epidémica en China puede mejorar en un corto período de tiempo, la empresa espera lograr una recuperación empresarial más rápida para evitar un impacto significativo en el crecimiento a lo largo del a ño.
La empresa en la aceptación de pedidos, la construcción de capacidad no se detiene. El número y la cantidad de pedidos aumentaron aún más durante la epidemia. Los laboratorios y fábricas de nueva construcción están a punto de aterrizar, de los cuales los laboratorios Hefei y Yantai están actualmente en funcionamiento parcial y se espera que estén plenamente en funcionamiento en el primer semestre del año. Maanshan ADC Production Line and Factory will also be opened in June – August, Further Improving the back – end Business own capacity.
Mantener la calificación “recomendada”. El volumen de Negocios de la empresa es suficiente, se está invirtiendo activamente en la mejora de la capacidad de suministro de las empresas, el aumento de la tasa de gastos a corto plazo pertenece a la situación normal del período de construcción, sigue siendo optimista sobre el desarrollo ulterior de la empresa. Mantener las previsiones de EPS de 2022 a 2024 de 3,64, 5,66, 8,53 Yuan, mantener la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: si no puede satisfacer las necesidades de los clientes, la empresa puede perder el pedido o incluso perder clientes; La investigación y el desarrollo de medicamentos, las ventas son inciertos, si el progreso es inferior a lo esperado, puede afectar a los beneficios de la empresa; Si la capacidad de gestión de la empresa no puede mantenerse al día durante el período de expansión de alta velocidad, la calidad de la operación puede verse afectada.
