Hangzhou Anysoft Information Technology Co.Ltd(300571) ( Hangzhou Anysoft Information Technology Co.Ltd(300571) )
Resumen del evento: el 26 de abril de 2022, la empresa publicó el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022.
Los ingresos de explotación en 2021 ascendieron a 3.601 millones de yuan, lo que representa un aumento del 49,57% con respecto al mismo período del año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 244 millones de yuan, un 15,74% más que el año anterior. 22q1 logró ingresos de explotación de 1.287 millones de yuan, un aumento del 103,60% con respecto al mismo período del año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 113 millones de yuan, un aumento del 40,10% con respecto al a ño anterior, y el rendimiento de q1 superó las expectativas.
Aumento de los ingresos, disminución de los márgenes brutos debido a los cambios estructurales de los ingresos
En los 21 años de crecimiento de los ingresos de la empresa, impulsada principalmente por el crecimiento de los hogares inteligentes y los servicios de comunicaciones de alta velocidad 5G, los ingresos de los equipos terminales de red de banda ancha ascendieron a 1.629 millones de yuan, un aumento del 64,08% con respecto al a ño anterior, y los Ingresos de los componentes electrónicos ascendieron a 894 millones de yuan, un aumento del 98,20% con respecto al año anterior; Los ingresos del Servicio Móvil de lectura ascendieron a 938 millones de yuan, lo que mantuvo una tasa de crecimiento relativamente estable (año tras año + 12,82%). En cuanto a la estructura de ingresos, la proporción de servicios móviles de lectura disminuyó del 34,54% al 26,06%, y la empresa se ha convertido básicamente en una empresa de equipos de comunicaciones. 22q1, los ingresos de la empresa aumentaron un 103,60% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y esperamos que la contribución adicional provenga también de los equipos terminales de red de banda ancha y los componentes electrónicos y otros componentes de las comunicaciones.
El margen bruto de 21 años disminuyó 5,54 PCT a 14,96% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, principalmente debido a dos razones: 1) el cambio estructural de los ingresos entre las subdivisiones: el aumento de la proporción de ingresos de los equipos terminales de red de banda ancha (10,68%) y los componentes electrónicos (10,79%) con un margen bruto más bajo, pero la tasa de beneficio bruto de las dos principales empresas no cambió significativamente en comparación con el mismo per íodo del año anterior (el primero fue de – 008pct, el segundo + 055pct); Cambio estructural de los ingresos propios de un solo negocio: el negocio de lectura móvil con mayor margen bruto disminuyó 10,30 PCT a 27,46% año tras año debido a la expansión activa de nuevos negocios derivados. De cara al futuro, con el aumento gradual de los servicios de alto margen, como la antena y la pequeña estación base (que todavía se encuentran en la fase inicial de entrada en 21 años), y la madurez de los nuevos servicios de lectura móvil, el margen bruto general se mantendrá estable o ligeramente elevado.
Gigabit broadband High boom, el negocio de metacosmos progresa sin problemas
Smart Home: la construcción de “Gigabit Optical Network” promueve la actualización de los equipos terminales de red de banda ancha (10gpon Optical Access Equipment y wifi 6 SMART routers), mientras que la aplicación madura y la promoción de la aplicación familiar inteligente de tracción de políticas impulsará la penetración de los usuarios de banda ancha Gigabit a aumentar rápidamente (sólo 6,40% a finales de 21 años). Se espera que el mercado de terminales de banda ancha Gigabit alcance un ciclo de auge de aumento de la cantidad y el precio, y el negocio familiar inteligente de la empresa se beneficiará del núcleo. A finales de 2021, Shenzhen zhaoneng había ganado 9.722 millones de yuan en total y 5.233 millones de yuan en pedidos no ejecutados.
Meta – cosmos: la empresa ha alcanzado una cooperación estratégica con China Mobile y China United Network Communications Limited(600050) La compañía planea proporcionar servicios de empleados digitales, servicios de membresía digital y productos de timbre virtual humano a los operadores de telecomunicaciones en tres niveles: empresa / hogar / persona. El proyecto “Xiao fat Said Cloud”, que se está preparando conjuntamente con China Mobile Hangzhou Branch, se encuentra en la etapa piloto, por ejemplo, Se espera que el proyecto piloto entre en el mercado virtual digital de China Mobile.
Sugerencias de inversión: SMART Home + 5G Communication contribution Performance increase, meta – COSMOS Open Imagination Space. Se espera que el beneficio neto de la empresa de 22 a 24 años sea de 372 millones de yuan / 550 millones de yuan / 740 millones de yuan, respectivamente. El múltiplo de pe correspondiente al valor de mercado actual es de 14x / 9x / 7x, y el Centro de valoración de la empresa en los últimos 5 años Es de 28 veces. Mantener la calificación “recomendada”.
Risk Suggestion: SMART Home Business Industry Competition increased, Yuan universo Falls less than expected.