Foryou Corporation(002906) ( Foryou Corporation(002906) )
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos anuales alcanzaron 4.490 millones de yuan, un aumento del 33% año tras año, el beneficio neto de la madre de 300 millones de yuan, un aumento del 64,9% año tras año. Al mismo tiempo, la empresa publicó el primer informe trimestral 2022, los ingresos de 1.200 millones de yuan (año tras año + 25,2%), el beneficio neto de la madre de 70 millones de yuan (año tras año + 25,6%).
La electrónica automotriz, el negocio de fundición de precisión de alto crecimiento, la entrega de pedidos para satisfacer las necesidades de los clientes. El crecimiento del rendimiento de la empresa en 2021 proviene principalmente de la electrónica automotriz, fundición de precisión dos grandes negocios de crecimiento sustancial. En 2021, el negocio de la electrónica automotriz creció un 39,9% año tras año, representando el 65,6% (+ 3,2 pp), el negocio de fundición de precisión creció un 47,6% año tras año, representando el 20,9% (+ 2,1 pp). La tasa bruta de interés de todo el año fue del 21,6%, y la disminución de la tasa bruta de interés de un solo trimestre de q4 se debió principalmente a la transferencia de flete a la contabilidad de costos, lo que tuvo un efecto único en la tasa bruta de interés, con una tasa neta de interés del 5,8%. En cuanto a la tasa de gastos, la tasa de gastos financieros es del 0,2%, la tasa de gastos de venta es del 4,1%, la tasa de gastos de gestión es del 3,6%, y el costo de los incentivos de capital aumenta en 10.807 millones de yuan. La empresa sigue invirtiendo en I + D en torno a la inteligencia automotriz, baja carbonización (peso ligero), con un costo anual de I + D de 350 millones de yuan (+ 21,6%) y una tasa de gastos de I + D del 7,7%.
La penetración en el mercado de HUD sigue aumentando, y los nuevos productos de conducción inteligente están avanzando constantemente. Company W – hud2. 0 tecnología en comparación con W – hud1. 0 se ha realizado una gran mejora, los parámetros técnicos clave como fov y vid se han mejorado notablemente, el área de imagen se ha incrementado considerablemente, en la actualidad, Dongfeng Nissan Qichen, Chang ‘an, la Gran Muralla y otros vehículos han sido transportados; Ar – HUD ha realizado una producción a gran escala en Guangzhou Automobile Company. En la actualidad, la empresa tiene ventajas integrales en la reserva técnica, la cantidad de clientes y pedidos, la velocidad de respuesta del servicio, la cadena de suministro, la fabricación inteligente, etc. se espera que la penetración del mercado HUD aumente rápidamente. En el aspecto de la conducción inteligente, la empresa ha puesto en marcha tres plataformas de control de área de cabina y ha promovido continuamente el desarrollo de proyectos de clientes. Aaop2. 0 aterriza en varios proyectos, realiza la actualización de la plataforma abierta de control de área de cabina; El nuevo sistema de amplificación de potencia digital del producto obtiene varios nuevos puntos fijos del proyecto.
Profundizar en los clientes de alta calidad existentes y desarrollar activamente nuevas fuentes de energía y nuevos mercados en el extranjero. En el aspecto de la electrónica de automóviles, la empresa ha llevado a cabo con éxito nuevos proyectos como Changan Ford, stellantis Group, Beijing Hyundai, Changan Mazda, Dongfeng honda, Great Wall, Changan, GAC, Geely, Byd Company Limited(002594) , Byd Company Limited(002594) Toyota, yueda KIA, etc., ampliando constantemente la cuota de mercado de los productos de la empresa. En cuanto a la fundición de precisión, la empresa ha importado con éxito nuevos proyectos de Byd Company Limited(002594) \
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se espera que la empresa 2022 – 2024 EPS sea de 0,87 Yuan, 1,17 Yuan, 1,63 Yuan, correspondiente a pe 31 veces, 23 veces, 17 veces, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: covid – 19 brotes repetidos de riesgo, las ventas de la industria automotriz aguas abajo menos de lo esperado, lo que conduce a la debilidad de la demanda de productos existentes; El desarrollo de nuevos productos se ha visto obstaculizado y la promoción no ha estado a la altura de las expectativas.
