Goertek Inc(002241) ( Goertek Inc(002241) )
Resumen del rendimiento: la empresa publicó un informe trimestral 2022 y el primer semestre de la previsión del rendimiento. 2022q1: los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a unos 20.100 millones de yuan, un aumento del 43,4% con respecto al mismo período del año anterior; El beneficio neto de la madre es de unos 900 millones de yuan, una disminución del 6,7% con respecto al a ño anterior; Los beneficios no netos deducidos ascendieron a unos 880 millones de yuan, un aumento del 46,1% con respecto al año anterior. 2022h1: se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz sea de 20,8 a 2.420 millones de yuan, un aumento anual del 20% al 40%; El beneficio neto deducido fue de 1.980 a 2.180 millones de yuan, un aumento interanual del 35% al 55%.
El calor de los productos de la clase de fenómeno oculus no disminuye, el negocio de la Agencia VR inyecta energía cinética de crecimiento continuo para la empresa. La empresa es el único proveedor de quest2. Quest 2 ha sido promocionado como un producto VR fenomenal desde su lanzamiento en septiembre de 2020, y las ventas siguen superando las expectativas, y se espera que el calor del mercado de Quest 2 continúe en 2022. Según los datos de steam, en marzo de 2022, los usuarios de oculus representaban el 66% de los usuarios de VR de la Plataforma. Quest 2 se mantuvo durante 14 meses, representando el 47,35%. Además, las ventas de pico se dispararon después de la adquisición de bytes y se fijaron objetivos de ventas de 22 años. La nueva generación de productos de pico, psvr y Quest también está prevista para 2022, por lo que el negocio de VR de la compañía se espera que siga creciendo rápidamente.
El negocio de consolas de juego está acelerando el volumen, contribuyendo a un aumento importante del rendimiento a corto plazo. La empresa ofrece a los clientes de s servicios de OEM para la nueva serie de PlayStation. La serie ps sigue liderando el mercado de consolas de juego, con ventas totales de consolas de juego PS4 en el ciclo de vida de 110 millones de unidades, ocupando el primer lugar. En noviembre de 2020, el ps5, una vez lanzado, recibió una atención sin precedentes en el mercado y se convirtió en el principal producto de la próxima generación de consolas de juego. Según los datos de vgchartz, en marzo de 2022, las ventas acumuladas de ps5 superaban los 18,7 millones de unidades, y las ventas afectadas por la escasez de piezas eran inferiores a las expectativas del mercado anterior; En el ejercicio económico 2022, con la reducción de la escasez de piezas de repuesto, se espera que el aumento de las ventas en el lado de la oferta aumente considerablemente. El ciclo de vida general del host ps es de 6 a 7 años, de los cuales el segundo a 4 años es el pico de ventas, correspondiente a 2022 – 2024 será el pico de ventas de ps5. Creemos que los envíos de ps5 se acelerarán después de 2022, y el negocio de OEM de consolas de juego se convertirá en un nuevo e importante impulso de crecimiento a corto plazo.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 – 2024 será de 58,8 / 79,0 / 97,2 millones de yuan, respectivamente, y que el beneficio neto de la empresa matriz en los próximos tres años mantendrá un crecimiento compuesto superior al 30%. Teniendo en cuenta que la empresa es actualmente el principal fabricante de OEM en el campo de visualización de la cabeza de VR, VR headshow acoge con beneplácito el período de volumen acelerado, la consola de juego de OEM de la empresa entra en el período máximo de ventas, mantenemos la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: VR Business shipments are not expected; La demanda aguas abajo de la máquina de juego no está a la altura de las expectativas. Aumento de las fricciones comerciales.
