Jiangsu Asia-Pacific Light Alloy Technology Co.Ltd(002540) ( Jiangsu Asia-Pacific Light Alloy Technology Co.Ltd(002540) )
Punto de vista básico
El rendimiento de la empresa en 2021 aumentó un 28% año tras año, y el rendimiento de 2022 q1 disminuyó un 7,5% año tras año. 2021 Company achieved income of 6.017 million Yuan (+ 50.8%), returned to the net profit of 458 million Yuan (+ 28.2%), deducted non – returned net profit of 349 million Yuan (+ 32.1%), the Net Cash Flow Generated by Operation activities of – 313 million Yuan. La empresa tiene la intención de distribuir un dividendo en efectivo de 1,00 yuan por cada 10 acciones a todos los accionistas. 2022q1 Company achieved income of 1.546 million Yuan (+ 17.1%), returned to the net profit of the mother of 83 million Yuan (- 7.5%), deducted non – returned net profit of 84 million Yuan (- 6.1%), the Net Cash Flow Generated by Operation activities of – 202 million Yuan.
El margen bruto de la empresa disminuyó ligeramente debido al aumento de los precios de las materias primas. En 2021, el margen bruto de la empresa fue del 14,5% y 2022q1 del 13,5%. Debido a que el precio de venta de los productos de la empresa se fijó en “precio del aluminio + tasa de procesamiento”, el aumento del precio del aluminio condujo a la disminución del margen bruto de la empresa. El flujo de caja neto operativo de la empresa se desvía del beneficio neto debido al aumento del precio del aluminio y a la expansión de la escala de producción y comercialización de la empresa, as í como al aumento del capital de trabajo.
La producción y las ventas aumentaron un 32%. En 2021, las ventas de productos de la empresa ascendieron a 225900 toneladas, un aumento del 32,2% con respecto al año anterior. En cuanto a la División de la industria, el sector del automóvil sigue siendo el principal sector de ventas de la empresa, con una relación de ventas del 95,4%, en el que las ventas de aluminio del nuevo sistema de energía de tres automóviles aumentaron un 143% año tras año, superando con creces el crecimiento general de las ventas de productos de la empresa. Además de la industria automotriz, el crecimiento de las ventas de aire acondicionado aeroespacial y comercial doméstico en más del 90%, aunque el valor absoluto de las ventas es pequeño, pero el futuro tiene un amplio espacio de crecimiento, la empresa también está activamente en la distribución y las reservas técnicas. La empresa reveló su plan de negocios para 2022: la producción y las ventas aumentaron entre un 10% y un 30% año tras año, los ingresos de explotación aumentaron entre un 10% y un 30% año tras año, y el beneficio total y el beneficio neto atribuible a los propietarios de la empresa matriz aumentaron entre un 50% y un 80% año tras año.
Sugerencia de riesgo: riesgo de fluctuación del precio del aluminio; La epidemia afecta a la demanda descendente.
Recomendación de inversión: mantener la calificación de “comprar”.
Sobre la base del precio medio de los productos básicos desde principios de este año, suponiendo que el precio medio anual al contado de los lingotes de aluminio en 2022 / 2023 / 2024 sea de 22.000 Yuan / tonelada, se estima que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 serán de 84,06 / 96,23 / 11.123 millones de yuan, el beneficio neto de la empresa matriz será de 5,62 / 6,40 / 722 millones de yuan, con una tasa de crecimiento interanual de 22,8 / 13,7 / 12,9%, y el EPS diluido será de 0,44 / 0,50 / 0,57 Yuan, respectivamente. Jiangsu Asia-Pacific Light Alloy Technology Co.Ltd(002540) \ \ como proveedor líder
