Far East Smarter Energy Co.Ltd(600869) ( Far East Smarter Energy Co.Ltd(600869) )
Evento: el 25 de abril, la empresa publicó el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022, 21 años de ingresos de la empresa 20871 millones de yuan, año tras año + 5,39%; El beneficio neto a la madre ascendió a 531 millones de yuan (+ 131,39% año tras año); Los ingresos y el retorno a la madre han alcanzado un nuevo máximo histórico y han logrado convertir las pérdidas en ganancias. En un solo trimestre, los ingresos del 21q4 ascendieron a 5.935 millones de yuan, lo que representa un aumento del 2,74% con respecto al a ño anterior. El beneficio neto a la madre ascendió a 108 millones de yuan (+ 105,81% año tras año). 22q1 registró ingresos de 4.192 millones de yuan (+ 11,27% año tras año); Los beneficios netos de la madre ascendieron a 87 millones de yuan, frente a – 27,63%; El flujo de caja neto de explotación fue de 256 millones de yuan (+ 16,67% año tras año); 22q1 ingresos récord del primer trimestre.
La industria de la red de cable inteligente lidera, el crecimiento es fuerte. La empresa lidera la red de cable inteligente, 21 años de ingresos de la red de cable inteligente 18.114 millones de yuan, año tras año + 5,24%, beneficio neto 667 millones de yuan, año tras año + 66,02%, tasa de interés neta 3,68%, aumento de 1,35 PCT; Los ingresos de la red de cable inteligente de la empresa 22q1 ascendieron a 3.827 millones de yuan, con un beneficio neto de 154 millones de yuan (+ 18,75%) y un beneficio neto de 1.854 millones de yuan (+ 102,44%) en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado. En el futuro, la fuerza motriz del crecimiento del negocio de la red de cable inteligente de la empresa es fuerte, la empresa 22q1 ganó la licitación / firmó más de 10 millones de órdenes contractuales de 5.148 millones de yuan, año tras año + 74,81%, en la red inteligente, fotovoltaica, energía eólica, fabricación inteligente, Construcción verde y otros campos para mantener una fuerte competitividad, la estructura de los clientes aguas abajo es buena, los pedidos en mano son suficientes, el crecimiento del negocio es fuerte.
Las baterías inteligentes están creciendo bien y se espera que aceleren las emisiones en el futuro. El negocio de baterías de la empresa mantuvo una buena tendencia de crecimiento, 22q1 SMART Battery realizó ingresos de explotación de 200 millones de yuan, beneficio neto de – 069 millones de yuan, en la actualidad en pedidos manuales abundantes, se espera que 22 a ños para lograr el equilibrio de beneficios y pérdidas, negocios específicos: 1) baterías de litio: 21 años de ingresos de la empresa 539 millones de yuan, la misma relación + 44,79%; Beneficio neto – 403 millones de yuan, disminución de 864 millones de yuan; Lograr una cooperación estable con las principales empresas de viajes ligeros como Maverick Electric; En febrero de 2002, recibió 228 millones de yuan de pedidos de sistemas de almacenamiento de energía para uso doméstico en el extranjero. Lámina de cobre: los ingresos de la empresa en 21 años ascendieron a 457 millones de yuan, un beneficio neto de + 23,16% y 47 millones de yuan, un beneficio neto de + 144365%. En la actualidad, el proyecto de la primera fase de la empresa está en marcha y se espera que entre en funcionamiento en 23 años, con una producción anual de hasta 50.000 toneladas. La empresa está involucrada en el campo de la lámina de cobre en 2017, el índice de rendimiento del producto se encuentra en el nivel líder de la industria, y ha pasado la certificación del sistema de la cadena de suministro Ningde. El proyecto de 50.000 toneladas de láminas de cobre de litio de alta precisión de la base industrial inteligente Yibin en el Lejano Oriente está acelerando la construcción y ampliará aún más el volumen de Negocios de la empresa en el futuro.
Se espera que las operaciones de Smart Airport mantengan un crecimiento constante. En 2021 – 2035, el promedio anual de nuevos aeropuertos es de 11, el progreso de la construcción del mercado aeroportuario se acelerará en el futuro, la subsidiaria de la compañía, Beijing Aviation Security, tiene todas las calificaciones en el campo de la construcción de aviación civil, lidera en muchos campos de Subdivisión, el número de proyectos aeroportuarios contratados en China ha alcanzado 121, representando el 49% del total de aeropuertos nacionales de transporte; En los últimos 21 años, SMART Airport ha logrado ingresos por valor de 1.565 millones de yuan y un beneficio neto de 120 millones de yuan, y ha firmado contratos por valor de 2.056 millones de yuan en todo el año, lo que constituye un nuevo récord. 22q1 cuenta con 158 millones de yuan en ingresos y 13 millones de yuan en beneficios netos. En la actualidad, los pedidos en mano superan los 2.000 millones de yuan, y se espera que el negocio de Smart Airport crezca constantemente en el futuro.
Sugerencias de inversión: la empresa tiene suficientes pedidos a mano y un mejor crecimiento aguas abajo. Esperamos que los ingresos de 2022 – 2024 sean 261,83, 360,80 y 49.027 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento del 25,5%, 37,8% y 35,9%; El beneficio neto de la empresa matriz es de 10,32, 15,98 y 2.514 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento del 94,3%, 54,9% y 57,3%, lo que corresponde al precio de cierre del 26 de abril. El PE de 22 a 24 años de la empresa es de 8 x, 5 x y 3 x. Mantener la calificación “recomendada”.
Indicación del riesgo: el riesgo de que la tasa de expansión de la capacidad sea inferior a la prevista; Riesgo de que la demanda descendente no esté a la altura de las expectativas, etc.
