Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) ( Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) )
Evento: el 21 de abril, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) \ publicó el informe El beneficio neto de la empresa matriz fue de 15.900 millones de yuan, un aumento del 185% con respecto al año anterior; Los beneficios no netos deducidos ascendieron a 13.400 millones de yuan, lo que representa un aumento del 215% con respecto al año anterior; El flujo de caja generado por las actividades operacionales de la empresa ascendió a 42.900 millones de yuan, lo que representa un aumento del 133% con respecto al a ño anterior. El rendimiento de 21 años de la empresa se encuentra en el límite superior parcial del rango de previsión anterior, de acuerdo con las expectativas.
21q4 beneficios crecientes, excelente flujo de caja operativo. 21q4 Company Income 57 billion Yuan, 203 per cent Growth, 95 per cent Growth; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 8.180 millones de yuan, un aumento del 26,7% y un aumento del 150% en comparación con el año anterior. El beneficio neto retenido fue de 6.840 millones de yuan, un aumento del 30,3% con respecto al a ño anterior y un aumento del 155% con respecto al mes anterior. El flujo de caja generado por las actividades operacionales de la empresa q4 es de 14.200 millones de yuan, lo que refleja una fuerte capacidad hematopoyética.
Las ventas de la empresa aumentaron y la cuota de mercado mundial aumentó. La empresa anunció 21 años de ventas de baterías de litio 133,4 GWh, un aumento del 185%; Las ventas de sistemas de baterías de energía fueron de 116,71 GWh, un aumento del 163% con respecto al a ño anterior. De acuerdo con los datos de la Alianza de innovación de la industria de baterías, la capacidad de carga de baterías en 21 años fue de 154,5 GWh, un aumento del 142,8% año tras año. Entre ellos Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 80, El extranjero se beneficia del Alto aumento de las ventas de vehículos de nueva energía en Europa, y la capacidad instalada de Tesla, Ford, Daimler y Hyundai, junto con Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) La cuota de mercado mundial de la empresa fue del 32,6%, un aumento del 6% con respecto al a ño anterior.
El costo de las materias primas de la batería de energía de la empresa aumentó y el margen bruto disminuyó. En los últimos 21 años, los ingresos de la batería de energía de la empresa ascendieron a 91.500 millones de yuan, un aumento interanual del 132%, una tasa bruta del 22%, una disminución interanual del 4,6%. Durante todo el año, el precio medio de la batería de energía de la empresa fue de 0,78 Yuan / Wh, una disminución del 7,8% con respecto al a ño anterior; El costo fue de 0,61 Yuan / Wh, una disminución interanual del 6,1%. A lo largo del año, el costo de las materias primas de la batería de la empresa aumentó, la proporción de materiales directos en el costo de funcionamiento fue del 84,0%, en comparación con el 78,2% en 20 años aumentó en un 5,8%.
El margen bruto de la batería de almacenamiento de energía de la empresa sigue siendo de casi el 30%. Se espera que las baterías de almacenamiento de energía de la empresa entreguen 2,4 GWh en 20 años, con ingresos de 1.943 millones de yuan, un aumento del 218,6% año tras año; En los últimos 21 años, la empresa ha enviado 16,7 GWh de baterías de almacenamiento de energía, con ingresos de 13,6 mil millones de yuan, un aumento del 60,1% en comparación con el año anterior; Lograr un rápido crecimiento. Se estima que el precio unitario de la batería de almacenamiento de energía de la empresa en 21 años es de 820 Yuan, se espera que sea el sistema de fosfato férrico de litio, el precio de venta es superior al precio de venta de la clase de energía, la tasa bruta correspondiente es de 28,5%, 3,5 puntos porcentuales más baja que el año anterior, pero la rentabilidad sigue siendo alta.
Sugerencia de inversión: teniendo en cuenta que el precio del carbonato de litio ha disminuido ligeramente, el precio del VC, el hexafluoruro y el electrolito ha disminuido considerablemente, el peor punto de tiempo del costo de la empresa ha pasado, hemos aumentado las previsiones de beneficios. Se prevé que los ingresos de explotación de 22 a 24 años de la empresa asciendan a 2.936,27, 3.778,63 y 534136 millones de yuan (antes de 22 a 23 años, el valor era de 2.379,9 y 36.757 millones de yuan), con una tasa de crecimiento interanual del 125%, el 29% y el 41%, respectivamente; El beneficio neto de la madre es de 270,66, 404,08 y 53.614 millones de yuan (el valor hace 22 - 23 años era de 220,3 y 30.220 millones de yuan), con una tasa de crecimiento interanual del 70%, 49% y 33%; La valoración correspondiente de PE es 33,6, 22,5, 17,0 veces, mantener la calificación de "comprar".
Consejos de riesgo: el crecimiento de los ingresos es inferior a las expectativas, la disminución de los costos es inferior a las expectativas, la demanda es inferior a las expectativas.
