Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) ( Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) )
Evento: la empresa anunció los resultados del primer trimestre de 2022. 22q1 Company achieved Operational income of 963 million Yuan, 81.44 per cent increase; Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 174 millones de yuan, lo que representa un aumento del 57,29% con respecto al a ño anterior y del 11,74% con respecto al mes anterior. El beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes fue de 168 millones de yuan, un aumento del 58,35% con respecto al a ño anterior y del 26,92% con respecto al mes anterior. Las ganancias básicas por acción fueron de 0,74 Yuan / acción.
El aumento del volumen y los precios impulsa el crecimiento de los ingresos. El aumento de la capacidad de producción y el aumento de los precios de los productos 21 q4 impulsaron los ingresos de la empresa 22 q1 a 963 millones de yuan, un aumento del 81,4% año tras año (desde 2021, el crecimiento de los ingresos trimestrales ha mostrado una tendencia a la baja trimestral), un aumento del 17,8% mes tras mes. El margen bruto se mantuvo alto. Debido al aumento de las tasas de procesamiento por tonelada y a la mejora de la utilización de la capacidad de Shandong Jiayuan, el margen bruto de 22q1 alcanzó el 30,14% y aumentó 1,2 PCT en comparación con el per íodo anterior.
Los gastos aumentaron durante el período y las tasas totales disminuyeron. La empresa sigue aumentando la inversión en I + D en los campos de la lámina de cobre de litio, la lámina de Cobre electrolítico de alta frecuencia y la placa de circuito de alta velocidad, incluido el aumento del personal y el equipo de I + D, la inversión directa e indirecta en I + D ha aumentado considerablemente. 22q1 los gastos de I + D ascendieron a 50,47 millones de yuan, un aumento del 112% con respecto al año anterior, y la tasa de gastos de I + D alcanzó el 5,2%. Los gastos de gestión de la empresa 22q1 ascendieron a 24,85 millones de yuan, lo que representa un aumento del 169% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, debido principalmente al aumento de la inversión en recursos, como el funcionamiento, la mano de obra y el equipo, los gastos salariales de los empleados, El aumento de los gastos administrativos y los incentivos de capital. La tasa de gastos durante todo el período de 22q1 fue del 9,28% y disminuyó en 2,2 PCT / 13,4 PCT en comparación con el año anterior.
El rendimiento de los activos netos aumentó año tras año. El beneficio neto de la empresa 22q1 a la matriz es de 174 millones de yuan, que está por debajo del límite inferior de la previsión del rendimiento, y se especula que puede estar relacionado con los ingresos financieros. El beneficio no neto de 22q1 fue de 168 millones de yuan, un aumento del 58,4% y el 26,9% respectivamente. 22q1 el tipo de interés neto de las ventas fue del 18,07%, una disminución de 2,8 PCT / 1,1 PCT en comparación con el a ño anterior. 22q1roe / non – Roe alcanzó el 4,72% / 4,55%, respectivamente, y todos ellos aumentaron alrededor de 0,7 PCT año tras año. Además, según el cálculo preliminar, se prevé que el beneficio de una tonelada supere los 18.000 Yuan.
La capacidad de la empresa se libera rápidamente. En 2021 se puso en marcha con éxito el proyecto de inversión inicial de la empresa “5000 T / A New Energy Power Battery used High Performance Copper foil Technology Reconstruction Project”; En agosto de 2021, la empresa adquirió Shandong xinliyuan Electronic Copper foil; En diciembre, la primera línea de producción con una producción anual de 5.000 toneladas fue puesta en marcha con éxito. El proyecto Shandong (15.000 toneladas) y el proyecto Ningde (15.000 toneladas) se pondrán en producción en 2022, y se prevé que la capacidad de producción a finales de año alcance las 80.000 toneladas y la producción y las ventas superen las 50.000 toneladas, mientras que la producción y las ventas anuales de la empresa en 2021 serán de Sólo 27.775 toneladas.
Sugerencias de inversión: los principales beneficios de la Alta prosperidad de los vehículos eléctricos, la demanda de láminas de cobre de litio. A corto plazo, debido a la capacidad de producción de rodillos catódicos y otros factores, se espera que la industria de la lámina de cobre siga estando en un Estado de escasez de este a ño. Como la única empresa conjunta de cobre, la empresa se adhiere a la orientación al mercado y al cliente, posicionamiento de productos de gama alta, Optimización continua de la estructura (4.5) μ M lámina de cobre extremadamente delgada), el suministro de equipo está garantizado, la rentabilidad de la industria líder. Se espera que los ingresos de explotación de 2022 – 2023 asciendan a 5.608 millones de yuan / 9.815 millones de yuan, el beneficio neto de la madre es de 1.097 millones de yuan / 1.806 millones de yuan, EPS es de 4,68 Yuan / 7,71 Yuan, correspondiente a pe 13,7 veces / 8,3 veces, cubierto por primera vez, dando una calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: el impacto de la epidemia de covid – 19 en la industria superó las expectativas; Las ventas de vehículos de nueva energía fueron inferiores a las expectativas; Riesgos derivados de los cambios en las políticas industriales; El riesgo de que las materias primas aguas arriba aumenten demasiado y no puedan transmitirse aguas abajo; La producción no está a la altura de las expectativas.
