Beijing Labtech Instruments Co.Ltd(688056) ( Beijing Labtech Instruments Co.Ltd(688056) )
Eventos: recientemente, la empresa publicó el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022, los ingresos de la empresa 2021369 millones de yuan, un aumento del 5,81%, el beneficio neto de la madre de 69 millones de yuan, un aumento del 6,44%; Los ingresos de explotación del primer trimestre de 2022 ascendieron a 77 millones de yuan, una disminución del 2,60% con respecto al a ño anterior; El beneficio neto atribuible a los propietarios de la empresa matriz fue de 12 millones de yuan, una disminución del 18,02% con respecto al a ño anterior.
Comentarios:
La inversión en I + D siguió aumentando y se aceleró la distribución de nuevas esferas. En el lado de los ingresos, los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 369 millones de yuan, lo que representa un aumento del 5,81%. En términos trimestrales, la tasa de crecimiento de los ingresos de 2021 q1 – q4 y 2022 q1 fue de 77,62%, 9,18%, 0,32%, 18,96% y – 2,60%, respectivamente. En el lado de los beneficios, el beneficio neto de la empresa en 2021 fue de 69,41 millones de yuan, un aumento del 6,44%, 2021q1 – q4 y 2022q1 fue de 46,47,41%, 1,66%, 15,14%, 44,87%, 18,02%, respectivamente, y el margen bruto de 2021 fue de 48,44%, una ligera disminución de 0,17 PCT en comparación con 2021. El aumento de los precios de las materias primas se tradujo en el precio final del producto, el tipo de interés neto fue de 18,82%, un aumento del 0,47%, el tipo de interés neto de 2022q1 fue de 15,38%, una disminución de 2,79 PCT. Debido principalmente a la mejora continua de la tasa de gastos de I + D y la tasa de gastos de ventas, se aceleró el diseño de nuevas áreas de negocio.
La línea de productos de los equipos de pretratamiento de muestras es completa, y el nuevo campo se expande para lograr un crecimiento constante. En 2021, el negocio de equipos de preprocesamiento de muestras e instrumentos analíticos de la empresa creció constantemente bajo la influencia de la situación epidémica, principalmente debido a la línea de productos más completa, pero también en la expansión continua de nuevos productos y nuevos campos. Aunque la epidemia causó una mayor disminución de los gastos de compra en algunas industrias, como la industria alimentaria y farmacéutica y los institutos de investigación científica, los ingresos de la industria alimentaria y farmacéutica, los institutos de investigación científica y las universidades disminuyeron un 17,11% y un 26,41% en 2021, respectivamente, y la industria de la Protección del medio ambiente también disminuyó ligeramente, las industrias médicas y de control de enfermedades lograron una tasa de crecimiento del 36,26% y el 40,38%, respectivamente, y los ingresos de los productos del ciclo médico del agua aumentaron un 65,00% año tras año, este producto ha mantenido una tasa de crecimiento relativamente rápida cada a ño desde La cooperación con Varian en 2018. Además, la empresa continuó expandiendo nuevos campos, 2021 en el análisis de radionucleidos de la industria nuclear en el campo de los rápidos progresos realizados en los ingresos de 5.513 millones de yuan. Creemos que la empresa seguirá invirtiendo en I + D para ampliar más categorías y nuevos campos, acelerar la iteración de la actualización del producto y tener un cierto crecimiento a largo plazo.
Los productos ICP – MS han logrado avances en las ventas, aumentando la investigación y el desarrollo de nuevos productos para abrir el futuro espacio de crecimiento. La empresa lanzó el producto ICP – MS en el primer semestre de 2021, y el año pasado realizó varias ventas en semiconductores, medicina y áreas tradicionales. La empresa aumentó aún más la inversión en I + D del espectrómetro de masas, el año pasado a ñadió dos nuevos proyectos de investigación: 1) Espectrómetro de masas de tiempo de vuelo cuádruple de plasma acoplado inductivamente (ICP – Q – tofms), que puede realizar la función básica de la detección simultánea de elementos múltiples de una sola célula, es un instrumento analítico de alto nivel para la investigación científica a nivel de células y elementos, China no tiene productos relacionados maduros, amplia gama de aplicaciones aguas abajo, incluyendo la investigación toxicológica, el desarrollo de medicamentos y otros campos. Con una inversión total prevista de 12 millones de yuan, se ha completado el diseño del proyecto y la depuración de la cavidad de la varilla de cuatro etapas. El espectrómetro de masas cuádruple de plasma acoplado inductivamente (ICP – MS – MS) está diseñado para satisfacer las necesidades de mayor sensibilidad de detección, mayor capacidad anti – interferencia y menor límite de detección en el campo de semiconductores. Debido a que el espectrómetro de masas ha sido monopolizado por el capital extranjero durante mucho tiempo, las empresas nacionales están reduciendo continuamente la brecha tecnológica entre el espectrómetro de masas y el espectrómetro de masas de diseño basado en la acumulación de R & D, y la empresa ha logrado un avance rápido, que se espera abra el espacio de crecimiento futuro.
Previsión de beneficios: Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 87 millones de yuan, 110 millones de yuan y 137 millones de yuan. EPS correspondiente es de 1,30 yuan por acción, 1,65 yuan por acción y 2,05 yuan por acción, respectivamente. PE correspondiente al precio actual de las acciones es de 22 veces, 17 veces y 14 veces.
Factores de riesgo: el riesgo de cambio de la política industrial, el riesgo de aumento de la competencia industrial, el riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas, el riesgo de que la nueva expansión empresarial no alcance las expectativas, etc.
