Psíquico (301, 168)
Evento: el 25 de abril de 2022, la empresa publicó el informe anual 2021, la empresa logró ingresos anuales de 1.132 millones de yuan, año tras año + 34,27%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 80 millones de yuan (- 17,25% año tras año); El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 75 millones de yuan, frente al 21,65% del mismo período del año anterior; Las ganancias básicas por acción fueron de 0,89 Yuan. El margen bruto de 21 años de la empresa fue del 15,40%, una disminución de 6,92 pcts en comparación con el a ño anterior, y el aumento de los costos de las materias primas, como los cables, los diodos y las partículas de plástico, ejerció presión sobre el margen bruto, y se espera que los precios de Las materias primas regresen a la racionalidad en el segundo semestre de 22 años. According to the 22q1 Quarterly Report, q1 achieved income of 313 million Yuan, on the same period + 15.55%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 15 millones de yuan (- 43,53% año tras año); El beneficio neto retenido fue de 13 millones de yuan, frente a – 53,08%. La disminución de los beneficios netos se debe principalmente a la continua tendencia al alza de los precios de compra de las materias primas y a la presión sobre el margen bruto de los principales productos de la empresa.
China terminal Box Leading Enterprise, closely Supporting Leading clients. La empresa es una de las mayores empresas de cajas de empalme de China, los productos han obtenido la certificación técnica de las organizaciones autorizadas fuera de China, la cuota de mercado es de alrededor del 12%. Los clientes aguas abajo han Gai Lung Ji, SkyTeam, jingao, hanhua y otras grandes empresas líderes fuera de China, y el tiempo de cooperación es de más de 5 años, la relación de cooperación es más estable. Después de que la empresa cotice en bolsa, a través del proyecto de recaudación de fondos, después de la finalización de la producción anual de 45 millones de conjuntos de módulos de fundición de chips de capacidad de caja de unión, se espera que siga aumentando la cuota de mercado.
La Caja de conexiones está fuera de la oferta y se espera que los beneficios de la empresa se reparen. En 2022, debido a la Alta prosperidad de la instalación fotovoltaica, la oferta de productos de diodos de chip necesarios para superponer la Caja de conexiones es relativamente limitada, la Caja de conexiones fotovoltaicas entra en el Estado de escasez de oferta, desde el final del primer trimestre, los productos relacionados con la industria de la Caja de conexiones comienzan el ciclo de aumento de precios, la empresa espera lograr la reparación de beneficios. La empresa y algunos fabricantes nacionales de chips estrechamente vinculados, el suministro de productos de chips es suficiente, se espera que la cuota de mercado aumente.
El volumen de envío aumenta año tras año, la Caja de Unión de chips acelera el Corte. En comparación con la Caja de Unión de diodos, la Caja de Unión de chips tiene las ventajas de una gran capacidad de carga de corriente, una buena capacidad de disipación de calor, un alto nivel de producción automática, y un precio medio de venta de alrededor de 20 piezas / set, y un margen bruto de 5 – 10 pcts más alto que la Caja de Unión de división común. En 2021, la empresa realizó el envío de 6.699900 conjuntos de cajas de Unión de chips, en comparación con + 15,43%; La Caja de Unión de diodos envió 43.516200 juegos, un + 20,88% año tras año. En la actualidad, los principales clientes de hanhua New Energy, rec, Trina Solar Co.Ltd(688599) , Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) \ \ \
Se espera que los productos de Internet se conviertan en un nuevo punto de crecimiento del rendimiento. En 2021, los ingresos de ventas de los Juegos de cables de Internet ascendieron a 12 millones de yuan (+ 188,10%). El Arnés de cableado de interconexión fotovoltaica de la empresa se utiliza principalmente en todo tipo de sistemas de interconexión fotovoltaica en serie y paralela para centrales eléctricas centralizadas en tierra y agua y líneas de recogida distribuidas domésticas. En la actualidad, el producto de Arnés de cableado de interconexión tiene las ventajas de un mejor aislamiento y una mayor tolerancia en comparación con los productos competidores, por lo que no se espera que se convierta en un punto de crecimiento del rendimiento.
Sugerencia de inversión: Esperamos que los ingresos de la empresa de 2022 a 2024 sean de 14,96 / 21,05 / 2.732 millones de yuan, el beneficio neto de la empresa matriz es de 1,34 / 2,24 / 313 millones de yuan, respectivamente, y el precio de las acciones el 26 de abril corresponde al múltiplo pe 24x / 14 x / 10 x. La empresa es una empresa líder en el enlace de la Caja de conexiones, la Caja de conexiones está fuera de la oferta, se espera que los beneficios de la reparación, el mantenimiento de la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: suministro de materias primas, fluctuación de precios, aumento de la competencia en el mercado, etc.
