Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) ( Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) )
2022q1 el rendimiento sigue creciendo a gran velocidad y sigue manteniendo la calificación de “comprar”
Los ingresos de la empresa 2022q1 ascendieron a 192 millones de yuan, con un crecimiento interanual del 126,88% y un beneficio neto de 101 millones de yuan, con un crecimiento interanual del 147,81%, con un beneficio neto del 127,89% al 152,40% en el centro del intervalo de previsión, que se ajusta a las expectativas y se basa principalmente en el aumento de la cantidad y el precio de los diamantes cultivados y los productos de diamantes industriales. Según GJEPC, en marzo de 2022, la importación de diamantes en bruto cultivados en la India aumentó un 157% año tras año, con una tasa de penetración del 9,1% y un aumento de 2,1 PCT. Las exportaciones aumentaron un 59% año tras año y la tasa de penetración fue del 5,9%. La empresa está disfrutando de la industria β Con la rápida expansión de la producción y la mejora del proceso. α Atributo, mantenemos la previsión de beneficios, estimamos que 2022 – 2024 el beneficio neto de la madre es de 4,4 / 6,6 / 950 millones de yuan, correspondiente a EPS es de 7,3 / 10,9 / 15,7 Yuan, el precio actual de las acciones correspondiente a 2022 – 2024 pe 35,2 / 23,7 / 16,5 veces, mantener la calificación de “comprar”.
El aumento de la cantidad y el precio de los diamantes proporcionará un fuerte apoyo al crecimiento del rendimiento y se espera que la expansión constante de la producción aumente la cuota de mercado.
En 2021, el precio unitario de los diamantes cultivados aumentó en 632,46 Yuan / quilate, 132,04% y 127,59%, respectivamente, y la fuerte demanda de los tramos medio e inferior de 2022q1 condujo a un aumento sostenido de los precios, lo que dio lugar a un aumento del 64,65% de los pasivos contractuales. Cristal único de diamante: 2022q1 en el contexto de la escasez de suministro de la prensa aguas arriba, el cultivo de diamantes todavía extrude la capacidad de producción de diamantes industriales, la escasez de cristal único para promover el aumento de los precios, se espera que aumente el precio en un 10%, se espera que el margen de beneficio de los diamantes industriales en 2022 se mantenga en un nivel relativamente alto. Expansión constante de la producción: en la actualidad hay unas 700 prensas de seis lados en funcionamiento, la capacidad anual de producción de diamantes cultivados en 2021 es de 333300 quilates, la tasa de utilización de la capacidad es de 97,78%, la tasa de producción y comercialización es de 95,67%. Se prevé que la recaudación de fondos aumente la producción de prensas en unos 1.800 (aproximadamente 600 al a ño), 1.500 se utilizarán para el cultivo de diamantes, y se espera que la recaudación de fondos aumente la proporción de diamantes cultivados y consolide la posición de liderazgo de cristal único.
Fuerte R & D para ayudar a lograr avances tecnológicos, la rentabilidad ha mejorado en comparación con el mes anterior, en efectivo abundante
Rentabilidad: 2022q1 tasa bruta de interés 69,17%, año tras año + 5,38 PCT, relación cadena + 2,82 PCT, principalmente debido a la elevada tasa bruta de crecimiento del negocio de diamantes; 2022q1 la tasa de gastos de venta / gestión / finanzas / I + D fue de 0,69% / 3,03% / – 0,77% / 5,54%, respectivamente, en comparación con – 1,32 / – 0,09 / – 1,21 / + 1,32 PCT. La disminución de la tasa de gastos financieros se debió principalmente a la recepción de los intereses de la garantía de aceptación bancaria, lo que contribuyó a lograr un avance tecnológico en el cultivo de diamantes. 2022q1 tasa neta de interés 52,78%, año tras año + 4,46 PCT, cadena + 1,9 PCT. Capacidad operativa: el flujo de caja operativo neto es de 85 millones de yuan, un aumento del 167,26% con respecto al a ño anterior, y el capital monetario es de 270 millones de yuan.
Sugerencia de riesgo: la expansión de la capacidad es inferior a lo esperado; La demanda de diamantes cultivados es inferior a lo esperado; La competencia en el mercado se intensifica.
