Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196) ( Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196) )
La compañía publicó su informe trimestral 2022 el 26 de abril, con ingresos de 750 millones de yuan, un 36,1% más que el año anterior y un 12,0% más que el mes anterior. El beneficio neto de la madre ascendió a 230 millones de yuan, un aumento del 115,0% y un aumento del 50,0%.
Puntos clave para apoyar la calificación
Los ingresos y beneficios del primer trimestre aumentaron considerablemente en comparación con el trimestre anterior: los ingresos de la empresa q1 ascendieron a 750 millones de yuan, un aumento del 36,1% en comparación con el trimestre anterior y un aumento del 12,0% en comparación con el trimestre anterior; El beneficio neto a la madre ascendió a 230 millones de yuan, un aumento del 115,0% y un aumento del 50,0% en comparación con el año anterior. El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 180 millones de yuan, un 79,9% y un 44,4% respectivamente. Los beneficios no periódicos de 22q1 se derivan principalmente de los ingresos procedentes de la venta de rodio en polvo, que ascienden a unos 45 millones de yuan.
Los precios de la fibra de vidrio se mantuvieron altos y la rentabilidad de la empresa siguió aumentando: durante el período que abarca el informe, el precio medio de 2400 Tex Twining Direct yarn fue de 6.000 Yuan / tonelada, con un aumento del 3,4% en comparación con el año anterior. La tasa bruta de ventas y la tasa neta de interés de 22q1 fueron del 38,8% y el 30,2%, respectivamente, aumentando 5,8 / 11,1 PCT y 4,7 / 7,8 PCT respectivamente.
La empresa es el líder de los productos de fibra de vidrio, la nueva capacidad de producción para mejorar continuamente la distribución de toda la cadena industrial: fibra de vidrio, la empresa anunció en abril planes para mejorar la línea de producción de 30.000 toneladas de fibra de vidrio a 80.000 toneladas de fibra de vidrio de alto rendimiento y línea de producción de tejidos especiales; En cuanto a los productos de fibra de vidrio, la empresa planea construir 5 líneas de fieltro Delgado, ha completado la producción de 2 líneas de producción, la posición líder en el campo de Subdivisión es más estable; Además, la producción anual de 100000 toneladas de resina de poliéster insaturada se ha completado. El diseño de la cadena industrial de la empresa “Hilados de fibra de vidrio – productos de fibra de vidrio – resina – compuestos” se ha mejorado aún más.
La demanda de fibra de vidrio en el mercado exterior de China es fuerte, pero la oferta de fibra de vidrio se añade más en el año: las exportaciones de fibra de vidrio siguen prosperando, mientras que la demanda de energía eólica, vehículos de nueva energía y materiales de construcción de ahorro de energía verde en China es fuerte; En el lado de la oferta, la capacidad de producción de la nueva ignición alcanzará gradualmente la producción en el segundo semestre de 21 años. Según la información de Zhuo Chuang, la capacidad de producción de aproximadamente 400000 toneladas se pondrá en producción en el primer semestre de 22 años, y la capacidad de producción de aproximadamente Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) toneladas se almacenará en el segundo semestre del plan de ignición. El aumento continuo de la oferta ejercerá cierta presión sobre los precios.
Valoración
Teniendo en cuenta que el rendimiento de la empresa se ajusta a nuestras expectativas, mantenemos nuestras previsiones de beneficios originales. Se prevé que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 asciendan a 32,2, 40,5 y 4,43 millones de yuan. El beneficio neto para la madre fue de 6,9, 8,1 y 890 millones de yuan, respectivamente. EPS fue de 1,70, 1,99 y 2,19 Yuan, respectivamente. Mantener la calificación de la empresa.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
La demanda de fibra de vidrio no está a la altura de las expectativas y los precios de las materias primas de los productos químicos siguen aumentando.
