Goertek Inc(002241) ( Goertek Inc(002241) )
Evento: el 26 de abril, la empresa publicó un informe trimestral 2022, los ingresos de explotación alcanzaron 201.12 millones de yuan, un aumento del 43,37%; El beneficio neto de la madre ascendió a 901 millones de yuan, lo que representa una disminución del 6,71% con respecto al a ño anterior. El beneficio neto neto de la deducción no devolución fue de 878 millones de yuan, un aumento del 46,06% con respecto al año anterior. Al mismo tiempo, la empresa emitió un pronóstico de rendimiento semestral, se espera que en el primer semestre de 2022 se logre un beneficio neto de 2.077 millones de yuan a 2.423 millones de yuan, un aumento del 20% ~ 40% con respecto al a ño anterior; El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 1.903 millones de yuan a 2.185 millones de yuan, un aumento del 35% al 55% año tras año.
El negocio de hardware inteligente está progresando sin problemas, ayudando a H1 a aumentar su rendimiento contra la tendencia: (1) 2022q1: la empresa logró ingresos de 20112 millones de yuan, yoy + 43,37%, qoq – 20,92%; Los beneficios netos de la empresa matriz ascendieron a 901 millones de yuan, yoy – 6,71%, qoq – 4,36%, principalmente debido a la disminución de los beneficios de los cambios en el valor razonable de las inversiones de capital de Kopin; Excluyendo el impacto de las pérdidas y ganancias no recurrentes, la empresa realizó la deducción del beneficio neto no atribuible de 878 millones de yuan, yoy + 46,06%, qoq + 7,93%. Desde el punto de vista de los servicios, el crecimiento de los servicios de hardware inteligente es brillante, con ingresos de 10.144 millones de yuan, yoy + 125,05%; Los ingresos empresariales de la máquina acústica inteligente y los componentes de precisión fueron de 64,69 / 3.153 millones de yuan, yoy + 6,10% / – 1,42%. El margen bruto de la empresa es del 13,72%, yoy – 0,84 PCT; La tasa de gastos durante el período fue del 8,84%, yoy – 0,75 PCT. 2022h1: se prevé que el beneficio neto de la matriz sea de 2.077 a 2.423 millones de yuan, yoy + 20 a 40%; El beneficio neto de la deducción no retorno fue de 1.903 ~ 2.185 millones de yuan, yoy + 35 ~ 55%, que se benefició principalmente del aumento de los ingresos de ventas de VR y SMART Game host y la mejora de la rentabilidad.
VR marcó el comienzo de un largo período de auge y se benefició de la profundidad del líder de la industria: según los últimos datos de IDC, los envíos mundiales de VR / AR headwear ascendieron a 11,2 millones de unidades en 2021, yoy + 92,1%, se prevé que los envíos en 2022 asciendan a unos 16,45 millones de unidades, yoy + 46,9%, se espera que superen los 50 millones de unidades en 2026, con una tasa de crecimiento compuesto anual del 35,1%. Como líder mundial en la fabricación de máquinas VR, la empresa se beneficiará del rápido desarrollo de la industria VR / ar en cooperación a largo plazo con clientes famosos como meta y Sony. Con el lanzamiento de nuevos productos VR y la iteración de productos, se espera que el valor de VR de la empresa aumente simultáneamente.
El 6 y 15 de abril, la empresa emitió un anuncio de aumento de las tenencias de los ejecutivos, Jia junan, Vicepresidente de la empresa, con sus propios fondos en el mercado secundario mediante una licitación centralizada para aumentar dos veces las tenencias de acciones de la empresa, un total de 290000 acciones, lo que demuestra la confianza En el desarrollo a largo plazo de la empresa. El 20 de abril, la empresa emitió el anuncio de finalización del registro de incentivos de acciones 2021, y otorgó 5 millones de opciones de acciones reservadas a 207 sujetos de incentivos que cumplían los requisitos de adjudicación, con un precio de ejercicio de 29,33 Yuan / acción. El objetivo de la evaluación de la actuación profesional se basa en los ingresos de explotación en 2020, y la tasa de crecimiento de los ingresos de explotación no será inferior al 25% ni al 50% en 2021 y 2022, respectivamente. Se espera que el incentivo de capital estimule la motivación del personal básico y ayude a la empresa a desarrollarse de manera sostenible y estable.
Sugerencias de inversión: Estimamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 serán de 105208 millones de yuan, 130047 millones de yuan y 164562 millones de yuan, respectivamente. El beneficio neto de la empresa matriz será de 5.651 millones de yuan, 7.193 millones de yuan y 9.489 millones de yuan, respectivamente. EPS será de 1,65 Yuan, 2,11 yuan y 2,78 Yuan, respectivamente. El pe correspondiente será de 16,7 veces, 13,1 veces y 9,9 veces, respectivamente, manteniendo la calificación de inversión “Buy – a”.
Consejos de riesgo: VR terminal necesita menos de lo esperado; El desarrollo de los clientes no está a la altura de las expectativas; La investigación y el desarrollo de productos no están a la altura de las expectativas; El desarrollo del mercado no está a la altura de las expectativas.
