Autel Intelligent Technology Corp.Ltd(688208) ( Autel Intelligent Technology Corp.Ltd(688208) )
Puntos de inversión
Los resultados de la empresa volvieron a un alto nivel, excluyendo los efectos del tipo de cambio, el flete y el costo de las materias primas.
En comparación con el mismo tipo de cambio en 2020, la apreciación del renminbi dio lugar a una disminución de los ingresos de 128 millones de yuan en 2021 y a una disminución del 2,27% del margen bruto en comparación con el mismo período del año anterior; El flete internacional aumentó el costo en 2021 en 60.740500 yuan en comparación con 2020 y redujo el margen bruto en un 2,70%; El aumento del costo al contado aumenta el costo en 2021 en 30.405500 yuan en comparación con 2020, lo que reduce el margen bruto en un 1,35%. Excluyendo los factores incontrolables anteriores, el margen bruto de la empresa en 2021 fue del 63,75%, un aumento del 0,92% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 668 millones de yuan, un aumento del 54,19% con respecto al año anterior.
Tpms / software Cloud / Adas / Battery Testing and so on High increase, European and American Market Revenue Accounting for 61.83% of the Companies include Automotive intelligent diagnosis, tpms, Adams, software Cloud Services, other products and other five categories of Products, sales regions cover China, North America, Europe and other regions. Los ingresos de los productos tpms aumentaron un 51,30% año tras año, principalmente debido a la mejora de la competitividad de los productos, el reconocimiento de los productos y la imagen de marca en el mercado de automóviles; Los ingresos de los servicios en la nube de software aumentaron un 44,42% año tras año, principalmente debido a que la empresa ha trabajado durante muchos años, la cantidad de productos de diagnóstico inteligente sigue aumentando y la demanda de actualización de software se libera aún más; Los ingresos de adas aumentaron un 105,46% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, lo que dio lugar a un rápido aumento de los ingresos de ventas mediante el aumento de la promoción de productos de adas. Los ingresos de explotación de otros productos aumentaron un 123,68% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, principalmente debido a la realización de un avance en las ventas de nuevos productos de ensayo de baterías; Los ingresos de los productos de diagnóstico integral de automóviles aumentaron un 28,64% año tras año y se mantuvieron estables; El mercado norteamericano ha experimentado un rápido crecimiento debido a los productos Adas, los servicios en la nube de software y otros productos, con un aumento del 50,23% con respecto al a ño anterior. El mercado europeo ha experimentado un rápido crecimiento debido a los productos Adas, los productos de diagnóstico integrado de automóviles y los productos tpms, con un aumento del 52,23% con respecto al año anterior. Los ingresos totales del mercado europeo y americano representaron el 61,83% de los ingresos totales de la empresa en 2021.
Aumentar continuamente la inversión en I + D para cumplir con la tendencia de “tres modernizaciones” en el mercado de automóviles
La empresa concede gran importancia a la digitalización, la nueva energía y la tendencia de desarrollo inteligente de la industria automotriz, y sigue aumentando la inversión en I + D. En 2021, la inversión en I + D de la empresa ascendió a 523 millones de yuan, un aumento del 84,10% con respecto al año anterior, y la inversión en I + D representó el 23,19% de los ingresos de explotación, un aumento del 5,20%. En el aspecto digital, la empresa digitalizará el escenario de mantenimiento, construirá la ecología de terminales inteligentes digitales y proporcionará soluciones de mantenimiento inteligentes. En cuanto a la nueva energía, en primer lugar, seguir ampliando la cobertura de los productos de diagnóstico integrado a los nuevos modelos energéticos, que ya abarcan más de 1.000 nuevos modelos energéticos; En segundo lugar, el diseño de la serie ultraev incluye el diagnóstico, la detección, el mantenimiento de la nueva cadena de herramientas de energía completa de productos, puede ser compatible con más del 90% de los nuevos modelos de energía principales, soporta más de 40 baterías de inspección especial; En tercer lugar, en 2021, la empresa puso en marcha la serie maxicharger de productos de pilas de intercambio, que ha pasado la certificación de pruebas de la norma europea, y esta serie de productos ha recibido pedidos de varios países, como el Reino Unido, Singapur, y gradualmente entregado. En cuanto a la intelectualización, la empresa ha formado un equipo de investigación y desarrollo de conducción asistida de alto nivel para 100 personas, y continúa invirtiendo en productos y tecnologías como el radar de onda milimétrica. En la actualidad, el radar de onda milimétrica lateral y la solución de asistencia de dirección turnassist de la empresa han pasado la norma técnica unr151 del sistema de vigilancia de la zona ciega de camiones de la Comisión Económica de las Naciones Unidas para Europa (CEPE), y pocos fabricantes pueden pasar la norma.
Previsión y valoración de los beneficios
Los ingresos de la empresa siguen aumentando y la inversión estratégica sigue aumentando. Se espera que el beneficio neto de 2022 – 2024 sea de 5,45, 7,19 y 914 millones de yuan, con una tasa de crecimiento interanual del 24,33%, 31,78% y 27,11%; EPS correspondiente a 1,21, 1,59, 2,03 Yuan / acción, mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
Riesgo de escasez de semiconductores; La situación epidémica en Viet Nam afecta a la producción; Las iteraciones técnicas y la expansión del cliente no están a la altura de las expectativas.
