Nantong Jianghai Capacitor Co.Ltd(002484) ( Nantong Jianghai Capacitor Co.Ltd(002484) )
Panorama general de los acontecimientos
El 26 de abril, la empresa publicó el informe trimestral 2022, en 2022 q1 ingresos de explotación de 980 millones de yuan, un 31% de aumento, el beneficio neto de la madre de 120 millones de yuan, un 42% de aumento, deducción de los beneficios netos de la madre de 110 millones de yuan, un 48% de aumento interanual, 2022 q1 tasa bruta de interés del 25,09%, disminución interanual de 2,5 PCT, tasa neta de interés del 11,95%, aumento interanual de 067 PCT.
2022q1 resultados brillantes, la rentabilidad de la empresa ha sido restaurada tendencia
Se beneficia de la industria para mantener un alto grado de paisaje, la nueva energía, los vehículos eléctricos, la aplicación del mercado de automatización industrial, 2022 q1 ingresos 980 millones de yuan, un aumento del 31%; El margen bruto de 2022q1 de la empresa es del 25,09%. En 2021, el margen bruto de la empresa se ve afectado por el precio de las materias primas y la limitación de la electricidad, etc. en la actualidad, el margen bruto de la empresa se ha restaurado y ha aumentado en 2,65 PCT. La empresa reforzó aún más el control de costos, 2022q1 tasa de gastos de Gestión / tasa de gastos de venta fue de 3,8% / 2%, disminuyó 1,2 PCT / 1,3 PCT, la tasa neta de interés 11,95%, aumentó 0,67 PCT año tras año.
La recaudación de fondos en el primer trimestre fue buena y la capacidad operativa se reforzó aún más.
2022q1 recibió 750 millones de yuan en efectivo para la venta de bienes y la prestación de servicios, con una tasa de ingresos del 76%, un aumento de 4 PCT en comparación con el a ño anterior. El número de días de volumen de Negocios de las cuentas por cobrar de la empresa 2022q1 fue de 100,7 días, una disminución de 14,2 días en comparación con el año anterior, una mejora de la capacidad de recaudación de fondos, 109,7 días de volumen de Negocios de inventario, una disminución de 6,6 días en comparación con el año anterior, una alta calidad de gestión y una mayor capacidad de funcionamiento.
Mantener una visión positiva de los tres principales negocios de la empresa, el impulso para el crecimiento futuro es suficiente
Condensadores electrolíticos de aluminio: los inversores fotovoltaicos aguas abajo tienen un alto grado de gas, ventajas obvias para los clientes, 7 de los 10 principales fabricantes mundiales de inversores fotovoltaicos se han convertido en clientes de la empresa, condensadores electrolíticos de aluminio China ventajas de costos obvias, la tendencia de sustitución doméstica es obvia, la presión del lado de costos se ha aliviado en la actualidad, se espera que el margen bruto se restablezca en 2022; Condensadores de película fina: la empresa comenzó a entregar en masa en el campo de los vehículos eléctricos y la industria militar, la línea de producción de condensadores de película fina de caja fotovoltaica Distribuida también se ha producido en masa, y la empresa ganó la licitación de varias marcas de automóviles y proyectos de fabricantes de conductores eléctricos, el desarrollo futuro de la energía cinética es suficiente; Super capacitor: se utiliza principalmente en tres contadores inteligentes, etc de automóviles, palas de energía eólica, transformación de redes inteligentes, transporte ferroviario y otros campos, se beneficia de la nueva energía para desarrollar el negocio de super capacitor impulso de crecimiento.
Propuestas de inversión
Esperamos que el beneficio neto de la empresa 2022 / 2023 / 2024 sea de 6,2 / 7,7 / 960 millones de yuan, respectivamente, de acuerdo con el precio de cierre 2022 / 4 / 26, PE es 25 / 21 / 16 veces, mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
La nueva capacidad de producción no es tan buena como se esperaba, la demanda descendente no es tan buena como se esperaba, el desarrollo del mercado no es tan bueno como se esperaba, el riesgo de fluctuación del entorno periférico.
