Cathay Biotech Inc(688065) ( Cathay Biotech Inc(688065) )
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El 26 de abril de 2022, la empresa publicó el primer informe trimestral de 2022: 2022q1, la empresa logró ingresos de 661 millones de yuan, año tras año + 35,77%, anillo + 17,10%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 175 millones de yuan, 23,54% y 48,04% respectivamente. El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la matriz fue de 169 millones de yuan (+ 27,59% y + 57,08% respectivamente). El flujo de caja neto de las actividades operacionales fue de 144 millones de yuan, un + 27,40% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior y un – 10,12% en relación con el mes anterior. El rendimiento medio ponderado de los activos netos fue del 1,62%, un aumento de 0,27 puntos porcentuales con respecto al a ño anterior y de 0,50 puntos porcentuales con respecto al mes anterior. El margen de beneficio bruto de las ventas fue del 36,10%, una disminución de 8,13 puntos porcentuales y un aumento de 0,54 puntos porcentuales. El tipo de interés neto de las ventas fue del 28,94%, una disminución de 0,09 puntos porcentuales con respecto al a ño anterior y un aumento de 5,28 puntos porcentuales con respecto al mes anterior.
Puntos de inversión:
El rápido desarrollo de la empresa y el doble crecimiento de los beneficios netos de Q1
2022q1, la empresa logró ingresos de 661 millones de yuan, año tras año + 35,77%, anillo + 17,10%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 175 millones de yuan, 23,54% y 48,04% respectivamente. El crecimiento de los ingresos y los beneficios netos de la repatriación se benefició de dos puntos: 1) la línea de producción de poliamida a base de biomasa de wusu entró en funcionamiento y se vendió; Los ingresos por ventas de ácido dicarboxílico de cadena larga también aumentaron significativamente en comparación con el mismo período del año pasado.
En 2022, q1 Company mantuvo una alta tasa de gastos de I + D. En 2022, la tasa de gastos de venta de la empresa q1 fue del 1,78%, 5,32 puntos porcentuales inferior a la del año anterior y 1,20 puntos porcentuales inferior a la del año anterior. La tasa de gastos de gestión fue del 4,59%, 2,05 puntos porcentuales inferior a la del año anterior y 1,40 puntos porcentuales inferior a la del mes anterior. La tasa de gastos financieros fue de – 8,89%, una disminución de 2,86 puntos porcentuales y un aumento de 0,37 puntos porcentuales. Al mismo tiempo, los gastos de I + D de la empresa ascendieron a 39 millones de dólares, la tasa de gastos de I + D fue del 5,86%, un aumento de 0,23 puntos porcentuales con respecto al a ño anterior y una disminución de 2,80 puntos porcentuales con respecto al mes anterior.
Volumen del proyecto wusu, amplio mercado descendente de productos de poliamida a base de organismos
La línea de producción de 50.000 toneladas de biopentadiamina y 100000 toneladas de biopoliamida de Kasai (wusu) se puso en funcionamiento a finales del primer semestre de 2021, según lo previsto. Con el funcionamiento estable de la línea de producción, la capacidad de producción aumentó gradualmente y los beneficios de la empresa aumentaron continuamente. Los productos de poliamida a base de organismos tienen una amplia gama de aplicaciones en el campo de la seda civil, la seda industrial y los materiales de ingeniería.
Anticipar el aumento de la contribución de los nuevos proyectos a los beneficios
El proyecto “Shanxi Taiyuan 40000 T / a bio – Acid sebaceous Acid Project” se pondrá en funcionamiento en el primer semestre de 2022 y se espera que entre en funcionamiento en 2023. Mientras tanto, la empresa promoverá otros proyectos del parque industrial Shanxi según lo previsto, como la diamina de cadena larga, el ácido dicarboxílico de cadena larga, el procesamiento profundo de cultivos como el maíz, la poliamida de poliéster, el ácido láctico, el ácido poliláctico y el hilado. Se espera que la producción de nuevos proyectos aumente continuamente la contribución a los beneficios.
Mejorar continuamente la capacidad de I + D y construir la competencia básica
La I + D y la innovación son la base del desarrollo empresarial de la empresa, y varios productos de la industrialización de la empresa se basan en los resultados de la I + D independiente de la empresa. La empresa cuenta con un equipo de investigación y desarrollo en biología sintética, ingeniería celular, bioquímica, materiales poliméricos e ingeniería, etc. la Plataforma de investigación y desarrollo de alto rendimiento es una de las características de la empresa. Desde 2017, la tasa de gastos de I + D de la empresa se ha mantenido por encima del 4,5%, y la empresa sigue mejorando su capacidad de I + D.
La previsión de beneficios y la calificación de inversión predicen que el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 será de 8,65, 13,33 y 1.755 millones de yuan, respectivamente, y el PE será de 38, 25 y 19, respectivamente.
El riesgo indica que el proyecto no está a la altura de las expectativas de producción, el riesgo de caída de los precios de los productos, el riesgo de caída de la demanda de productos, el riesgo de Seguridad y protección del medio ambiente de la fábrica, el riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas, el riesgo de fluctuación de los tipos de cambio, el riesgo de ventas no está a la altura de las expectativas, etc.
