Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) ( Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) )
La empresa reveló un informe trimestral de 2022, con ingresos de 430 millones de yuan, yoy + 66%; El beneficio neto de la empresa matriz es de 280 millones de yuan, yoy + 64%; El beneficio neto deducido de la no devolución de la madre es de 270 millones de yuan, yoy + 64%, y el rendimiento general se ajusta a las expectativas.
Ingresos: fuerte aumento de las líneas básicas
Por producto, esperamos:
Los ingresos previstos de la solución q1 (principalmente el cuerpo de Hei + la aguja Panda) son de 300 millones +, lo que representa alrededor del 70%, con una tasa de crecimiento del 60% +: los ingresos previstos de la aguja panda son de 100 millones +, con una tasa de crecimiento del 130%, y la proporción de ingresos en el cuerpo de hei se espera que aumente al 35%;
Los ingresos proyectados de la categoría de gel q1 oscilan entre 1 y 130 millones, lo que representa el 25% +, con una tasa de crecimiento del 50% +: entre ellos, se estima que los envíos de Ángel de inmersión son de 20.000 unidades (sin comparación, el año pasado se cotizó en el mercado Q3), y se espera que los ingresos representen el 10% +; Además, se estima que el crecimiento de bonida q1 es del 50%. Trimestre: 21q4 / 22q1 ingresos aumentaron 73,5% / 66%, respectivamente, el fuerte crecimiento de la epidemia de q1 poco impacto.
Rentabilidad: aumento de la tasa bruta neta
El efecto estructura / escala del producto impulsa los beneficios. La tasa bruta de q1 fue del 94,45% (con + 1,95 PCT, Ring + 0,4 PCT), que fue la más alta en el último trimestre, con una tasa neta del 65,03% (con + 1,1 PCT, Ring + 6 PCT). Los gastos de venta de q1 fueron del 12,5% (con + 1,8 PCT, ring - 0,7 PCT), la tasa de gastos de gestión fue del 5,1% (con + 0,5 PCT, ring - 0,3 PCT), la tasa de gastos de I + D fue del 6,7% (con - 2,1 PCT, ring - 2,8 PCT), y la gestión y el control generales de los gastos fueron estrictos como antes.
Recomendación de inversión: calificación de compra
La empresa es el líder de la escasez de inyecciones, los productos estelares Hi - Body mantener un alto aumento, los nuevos productos siguen liberando ángeles blancos, Hi - Body - panda Needle - tongyan - botulinum - adelgazamiento de la construcción de la curva de crecimiento, el crecimiento futuro y la lógica de beneficio es clara, la mejora de la aguja de luz de agua tres tipos de maquinaria buena empresa regular la aguja de burbuja viva, bajo una fuerte supervisión y fortalecimiento de la barrera. Al mismo tiempo, pronosticamos un rendimiento de 15,37 / 22,97 / 3.252 millones de yuan en 2022 - 2024, yoy 60% / 49% / 42%, correspondiente a 2022 - 2024 pe69 / 46 / 32 veces, dando una calificación de "comprar".
Consejos de riesgo: el espacio de mercado no es lo esperado, el resultado de la aprobación del producto y el progreso no es lo esperado, la competencia de la industria se intensifica
