Shenzhen Xinyichang Technology Co.Ltd(688383) ( Shenzhen Xinyichang Technology Co.Ltd(688383) )
El 25 de abril, el Gobierno publicó el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022. Los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 1.197 millones de yuan, un aumento del 69,9% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 232 millones de yuan, un aumento del 115,78%. Los ingresos del primer trimestre de 2022 ascendieron a 351 millones de yuan, lo que representa un aumento del 74,27%. El beneficio neto de la madre es de 71 millones de yuan, un aumento del 84% año tras año.
Todas las líneas de negocio crecieron, superando las expectativas trimestrales. En el informe anual 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 1.197 millones de yuan, un aumento del 69,9% en comparación con el mismo per íodo, que se benefició principalmente del crecimiento sincrónico de todas las líneas de negocio nuevas y antiguas, incluidos 200 millones de yuan de minileds, un aumento del 421,87% en comparación con El mismo per íodo, 215 millones de yuan de semiconductores, un aumento del 890,23% en comparación con el mismo per íodo. Además, 493 millones de yuan de LED tradicionales y 289 millones de yuan de otros negocios, incluidos 23 millones de yuan de ingresos consolidados. En el lado de los beneficios, el margen bruto global anual de la empresa alcanzó el 42,63%, de los cuales el margen bruto de la máquina de fijación mini LED alcanzó el 66,32%, la máquina de fijación Semiconductor fue del 46,08%, la máquina de fijación LED tradicional fue del 37,92%. Se espera que los beneficios aumenten a medida que las nuevas empresas sigan creciendo con altos márgenes brutos.
En cuanto al informe trimestral de 2022, la empresa siguió manteniendo el impulso de crecimiento de cada negocio, logrando un beneficio neto de 71 millones de yuan, superando el límite máximo de previsión del rendimiento anterior (65 – 70 millones de yuan).
Miniled downstream Capital expenditure increases High, Product Continuous iteration maintains Leading Competitiveness. La empresa es el principal fabricante de equipos de cristal sólido LED en China, que se beneficia del desarrollo de la tecnología de visualización y de la inversión continua de los fabricantes descendentes. Según arizton, el mercado mundial mini / microled en 2022 superará los 1.000 millones de dólares y mantendrá un crecimiento anual medio de más del 145%. Según las estadísticas incompletas de LEDs de alta tecnología, en 2021 se invirtieron más de 75.000 millones de yuan en campos como mini / microleds. Mirando hacia 2022, la empresa espera que Mini LED tenga un buen rendimiento en el mercado de pantalla de tamaño medio y pequeño, y se espera que los productos como la pluma, la placa plana y la pantalla de competencia eléctrica tengan prioridad en el volumen de descarga.
En el campo de la máquina de cristal sólido mini LED, la empresa espera aumentar la tasa de transferencia de equipos a 180k / h En el próximo año.
El negocio de semiconductores superó las expectativas de crecimiento, la máquina de soldadura de alambre nuevo producto ha sido verificado por el cliente. El equipo de embalaje de semiconductores es un importante punto de crecimiento para la empresa. Según los datos de la red China de inteligencia empresarial, en 2021, la escala de mercado de los equipos de sellado y ensayo de semiconductores en China superó los 353000 millones de yuan. Los primeros productos semiconductores de la empresa se centran en el equipo de embalaje de dispositivos de potencia, 2021 la empresa completó la adquisición de la automatización kaijiu, la integración de recursos para mejorar la capacidad de negocio de dispositivos semiconductores. En la actualidad, la empresa y sus filiales se fusionan sin problemas en todos los aspectos. Kaijiu mantiene las ventas de equipos como la máquina de soldadura de comunicación óptica, coopera con la empresa en el diseño general, la investigación y el desarrollo de la máquina de soldadura LED y Semiconductor. La empresa también a través del apoyo de capital, mano de obra y recursos técnicos, promover el desarrollo de la investigación y el desarrollo, la línea de soldadura de semiconductores existente en la validación del cliente.
Sugerencias de inversión: Estimamos que los ingresos de 2022 – 2024 de la empresa serán de 15,48 / 19,70 / 2.456 millones de yuan, respectivamente, y el beneficio neto de la empresa matriz será de 3,04 / 4,08 / 549 millones de yuan, respectivamente. Pe correspondiente al precio actual de las acciones es 24 / 18 / 13 veces. Valoramos el espacio de crecimiento de la empresa en el campo de los miniled y los dispositivos de embalaje de semiconductores, manteniendo la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: la validación del producto no es tan buena como se esperaba; Fluctuación periódica de la industria transformadora; La competencia en el mercado se intensifica.
