Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) ( Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) )
Eventos: Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) \ \ \ \ \ \ \ \ \ Además, la empresa publicó su informe anual 2021 el 21 de abril. En 2021, la empresa obtuvo ingresos de 5.342 millones de yuan (yoy + 63,35%), beneficios netos de 1.954 millones de yuan (yoy + 142,28%) y beneficios netos de 1.796 millones de yuan (yoy + 158,1%) después de la deducción.
El desarrollo coordinado de múltiples líneas de productos ha mejorado constantemente la rentabilidad. En el primer trimestre de 2021 – 2022, la estructura de los productos y la distribución de las empresas de CI se optimizaron continuamente, junto con la fuerte demanda aguas abajo de la cadena industrial, las empresas industriales hicieron todo lo posible por garantizar la entrega de los pedidos, logrando un aumento sustancial de los ingresos de explotación y los beneficios netos, as í como una mejora constante de la rentabilidad. En 2021, la tasa bruta de beneficio de la empresa fue del 59,48%, aumentó 7,15 PCT en comparación con el mismo per íodo del año pasado, la tasa bruta de beneficio de la empresa 2022q1 siguió mejorando y la tasa bruta de beneficio de la empresa 22q1 fue del 63,89% (yoy + 9,9 PCT, qoq + 5,38 PCT). Desde el punto de vista de los sub – productos, en 2021, los ingresos de los chips de seguridad inteligente de la empresa ascendieron a 1.664 millones de yuan (yoy + 22,11%), la tasa bruta de beneficio fue de 31,17%, la mejora de 6,34 PCT año tras año se debió principalmente a la mejora de la Distribución de los productos de la empresa y a la expansión activa de los mercados extranjeros. Los ingresos de los circuitos integrados especiales de la empresa ascendieron a 3.364 millones de yuan (yoy + 101,08%), la tasa bruta de interés fue del 77,20% (yoy – 2,44 PCT), el rápido crecimiento de los ingresos se debió principalmente a la persistencia de un alto rendimiento en la industria de los circuitos integrados especiales, y la tasa bruta de interés se mantuvo estable en un nivel elevado; Los ingresos de los componentes de cristal ascendieron a 271 millones de yuan (yoy + 37,6%) y el margen bruto fue del 20,82% (yoy + 1,07 PCT).
Los circuitos integrados especiales siguen siendo de alto rendimiento, la microelectrónica China es líder en empresas de CI especiales. La Microelectrónica China es una empresa líder en el campo de la segmentación de circuitos integrados especiales en China. Además, ziguang tongchuang es un proveedor líder de FPGA en China. El nivel de tecnología Microelectrónica de China está en la posición de liderazgo en China. En la actualidad, se han formado siete series de productos, como microprocesadores, dispositivos programables, memoria, red e interfaz, simuladores, asic / sopc, etc., con casi 500 variedades, y los productos básicos se han utilizado ampliamente en campos relacionados. En 2021, la demanda descendente de circuitos integrados especiales estalló, toda la capacidad de producción bajo presión, la empresa coordinó activamente los recursos para garantizar la entrega de pedidos, lograr un rápido crecimiento del rendimiento. Al mismo tiempo, la empresa se centra en la demanda del mercado, continúa llevando a cabo la tecnología básica de chips, cientos de productos serializados continúan iterando, el chip de gestión de energía se enriquece continuamente, la cuota de mercado se expande continuamente; Los productos de la serie 2x Nano – FPGA se han convertido gradualmente en los principales productos, y la nueva generación de chips sopc se ha desarrollado sin problemas. De cara al futuro, los equipos especiales de China entrarán en el período de construcción de volumen. Como base de los equipos especiales y los equipos de información, la demanda de localización es cada vez más fuerte, y los factores duales impulsarán conjuntamente el rápido crecimiento de la microelectrónica nacional.
Además, en el ámbito de los productos ordinarios, la empresa participó en la filial de la empresa ziguang tongchuang 2021 para lograr ingresos de 782 millones de yuan (yoy + 232,89%). En 2021, la FPGA a gran escala de la empresa logró con éxito la producción en masa y el envío, el pedigrí de modelos de productos FPGA a pequeña y mediana escala se perfeccionó aún más, el volumen total de envío de los productos de la empresa se duplicó y aumentó rápidamente en el procesamiento de imágenes de vídeo, la Industria y el mercado de consumo. La primera generación de productos de la serie sopc está progresando sin problemas, la segunda generación de sopc para la inteligencia artificial y la visión automática y otros campos también han comenzado a desarrollar, se espera que el futuro lidere la ola de reemplazo doméstico FPGA.
El negocio de chips de seguridad inteligente sigue creciendo, y los proyectos de bonos convertibles se centran en chips de Seguridad de alta gama y chips de controladores de vehículos. Como empresa líder en chips de seguridad inteligente en China, el negocio de chips de tarjetas SIM de la compañía ocupa el primer lugar en China y en el mercado mundial. La cuota de mercado de chips de tarjetas IC financieras, chips de tarjetas de tráfico de nueva generación, as í como lectores de tarjetas de identidad y chips se de máquinas pos son líderes en China. En 2021, la segunda generación de tarjetas de identidad de residentes y documentos electrónicos de viaje de la empresa y otros productos de licencias de suministro estable, identificación de productos de seguridad relacionados con nuevas aplicaciones están avanzando activamente. En el aspecto de la tarjeta SIM de telecomunicaciones, la empresa ha proporcionado una rica selección de productos para el mercado mundial de chips de tarjetas SIM de telecomunicaciones a través de un diseño completo del producto, y la cuota de mercado en el extranjero ha aumentado continuamente. En cuanto a los productos de Seguridad de los pagos financieros, la empresa ha aumentado aún más la cuota de mercado de los chips de tarjetas IC en Bank Of China Limited(601988) En el mercado de la tarjeta de la seguridad social, la empresa promueve activamente el trabajo de la tercera generación de la tarjeta de la seguridad social, logra el avance en muchos proyectos, el volumen de envío aumenta considerablemente. Al mismo tiempo, la empresa desarrolla activamente la Internet de las cosas y el entorno de aplicación de la red de vehículos, el programa de chips de Seguridad a nivel de especificación de vehículos se implementa en múltiples empresas de vehículos comerciales por lotes. Además, la empresa completó con éxito la emisión de bonos convertibles en 2021, recaudó 1.500 millones de yuan para “el nuevo proyecto de desarrollo e industrialización de chips de serie de Seguridad de alta gama”, “el proyecto de desarrollo e industrialización de chips de controlador de vehículos” y el Fondo de liquidez adicional, alivió la presión de liquidez de las empresas que cotizan en bolsa, ayudó a crear un nuevo punto de crecimiento empresarial y promovió el desarrollo sostenible de la empresa.
Sugerencias de inversión: Se espera que el beneficio neto de la empresa de 22 / 23 / 24 a 30 / 41.29 / 5.535 millones de yuan, el precio actual correspondiente PE es 33 / 24 / 18 veces, respectivamente, la empresa es la principal empresa de plataforma de circuitos integrados especiales en China, en los próximos años se beneficiará profundamente del aumento de las emisiones de circuitos integrados especiales y la demanda de sustitución nacional, la primera cobertura, dar una calificación “recomendada”.
Indicación del riesgo: riesgo de fluctuación de la demanda en el mercado descendente; Riesgo de fluctuación de la oferta aguas arriba; El riesgo de una mayor competencia en el mercado; Riesgo de que el progreso de la investigación y el desarrollo de nuevos productos sea inferior al previsto; El riesgo de atraer talentos y mantener la capacidad de innovación.
