Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) ( Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) )
Puntos de inversión
Resumen de los resultados: los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 81.420 millones de yuan, un aumento del 28,2% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 16.800 millones de yuan, un aumento del 25,5% con respecto al año anterior.
Los ingresos anuales y los beneficios netos de la empresa aumentaron rápidamente en 2021, y el margen bruto se mantuvo estable. Desde el punto de vista de los ingresos, los ingresos de la empresa aumentaron un 28,2% año tras año en 2021, principalmente debido al rápido desarrollo de la innovación y la construcción. Desde el punto de vista de los beneficios, el beneficio neto de la empresa matriz en 2021 aumentó un 25,5% año tras año, principalmente debido al aumento de los ingresos de explotación en comparación con el mismo período del año pasado. El margen bruto de la empresa fue del 44,3%, una disminución del 2,2% con respecto al mismo per íodo del a ño pasado, debido principalmente al reconocimiento de unos pocos ingresos brutos de proyectos de ingeniería a finales de 2021 y al ajuste de las normas contables para el cuarto trimestre de 2021. Desde el punto de vista de los gastos, los gastos de venta en 2021 aumentaron un 16,4% año tras año, principalmente debido a que la empresa siguió aumentando la inversión en la red de comercialización fuera de China; Los gastos de gestión aumentaron un 19,1% año tras año, principalmente debido a la expansión de la escala de Negocios y al crecimiento del personal; Los gastos de I + D aumentaron un 29,4% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y las principales empresas siguieron aumentando la inversión en I + D.
El negocio de la innovación se ha desarrollado vigorosamente y se ha convertido en una importante fuerza impulsora del crecimiento. Desde 2015, la empresa ha fomentado la innovación y el espíritu empresarial de los empleados internos, ha establecido un sistema interno de innovación e inversión, ha establecido ocho empresas innovadoras. En 2021, los ingresos de las empresas innovadoras, como SMART Home, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) En el futuro, la empresa seguirá fortaleciendo la cooperación entre el nuevo negocio, el negocio principal y el nuevo negocio para lograr el desarrollo común.
Aumentar la inversión en I + D y promover el funcionamiento ordenado de la Plataforma de trabajo de I + D de software y hardware. La empresa concede gran importancia a la innovación tecnológica en el campo de la Unión inteligente de materiales, proporcionando productos de software y hardware de la serie de la Unión inteligente de materiales, incluyendo la fusión de software y hardware, la fusión de borde de nube, la fusión de información de materiales y la fusión de datos e inteligencia, logrando una interacción benigna en el desarrollo de productos de software y hardware. La empresa seguirá aumentando la inversión en I + D, ampliando el equipo de I + D, en 2021 la inversión en I + D representó más del 10% de los ingresos de explotación, el número de personal de I + D superó los 20.000, un aumento del 23,1% con respecto al a ño anterior, la empresa seguirá invirtiendo en I + D para crear una capacidad general, mantener la tecnología, las ventajas de I + D de los productos, promover el desarrollo a largo plazo de la empresa.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se prevé que el EPS de 2022 a 2024 sea de 2,10 Yuan, 2,48 yuan y 2,89 Yuan, respectivamente, y que el beneficio neto de la empresa matriz alcance una tasa de crecimiento compuesto del 17,5% en los próximos tres años. Teniendo en cuenta que la empresa es una empresa líder en el campo de la Unión inteligente de las cosas, concede gran importancia a la investigación y el desarrollo de la tecnología básica y a la nueva expansión empresarial, mejora continua de la red mundial de servicios de marketing, amplía el equipo de investigación y desarrollo, espera que el volumen de pedidos alcance un crecimiento significativo en 2022, da una valoración de 25 veces en 2022, el precio objetivo correspondiente es de 52,5 Yuan, cubre por primera vez, da la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: proyectos de I + D menos de lo esperado, desarrollo empresarial innovador menos de lo esperado y otros riesgos.
