Energía eléctrica ( Huolinhe Opencut Coal Industry Corporation Limited Of Inner Mongolia(002128) )
Evento: la compañía publicó el primer informe trimestral 2022. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 7.170 millones de yuan, un 24% más que en el mismo período del año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.510 millones de yuan, un 49,5% más que el año anterior. El beneficio neto neto neto de la deducción no devolución fue de 1.510 millones de yuan, un 36,5% más que el año anterior.
Los resultados del primer trimestre alcanzaron un máximo histórico, muy por encima de las expectativas del mercado. En 2022, los ingresos de explotación de q1 en un solo trimestre ascendieron a 7.170 millones de yuan, un 24% más que en el mismo período del a ño anterior y un 7,8% más que en el mismo período del año anterior. El beneficio neto a la madre ascendió a 1.510 millones de yuan, un 49,5% más que el año anterior y un 120,5% más que el mes anterior. El precio de venta de los productos de carbón y aluminio aumentó año tras año en el período de factores principales, y el volumen y el precio de la electricidad aumentaron al mismo tiempo, lo que impulsó el rápido crecimiento del rendimiento. Al mismo tiempo, en el cuarto trimestre de 2021, la empresa retiró 100 millones de yuan de pérdidas por deterioro del valor de los activos, que es demasiado baja en comparación con la base.
Carbón: el precio de referencia de la Asociación a largo plazo se eleva, el costo de la tonelada de carbón de la empresa es arrogante. En cuanto al precio de venta, el precio de referencia de 2022 se elevó de 535 Yuan / tonelada a 675 Yuan / tonelada, mucho más alto que el mismo período del año pasado y el nivel medio. Las ventas de carbón de la empresa se llevarán a cabo de acuerdo con el plan anual de producción y comercialización, la aplicación estricta de las ventas de la Asociación a largo plazo, el aumento de los precios de referencia de la Asociación a largo plazo, los beneficios de la empresa serán más estables, un buen rendimiento a largo plazo Para un buen desarrollo. Además, la empresa se sienta en dos grandes minas a cielo abierto de alta eficiencia de 10 millones de toneladas, el costo del carbón por tonelada es arrogante. Debido a que el costo de la minería del carbón está limitado por la dotación de recursos, otros competidores no pueden duplicar, por lo que el costo de la minería de La empresa es muy bajo para construir la ventaja del foso natural. Los principales clientes de la empresa dependen en gran medida de los productos de la empresa, y la empresa tiene la ventaja de la distancia de transporte, con barreras regionales, en el contexto de la intensificación de la contradicción entre la oferta y la demanda, la empresa se beneficia significativamente.
Aluminio electrolítico: la industria de alta prosperidad, el efecto sinérgico para promover la Liberación del rendimiento. Huo Coal hongjun tiene una línea de producción de aluminio electrolítico con una capacidad de producción anual de 860000 toneladas y una central eléctrica propia equipada con una capacidad instalada de 1,8 millones de kilovatios de unidades de energía térmica y 400000 kilovatios de unidades de energía eólica, que pueden satisfacer básicamente la demanda de electricidad; Entre ellos, el carbón utilizado para la energía térmica se vende internamente y los beneficios sinérgicos son notables. En el futuro, en China, la situación epidémica de las zonas productoras, la inspección de la protección del medio ambiente y otros aspectos siguen limitando el progreso de la producción de aluminio electrolítico, bajo el bajo nivel de la reserva social, la demanda es ligeramente impulsada, el precio del aluminio es fácil de subir y bajar. En el extranjero, la escalada del conflicto entre Rusia y Ucrania ha dado lugar a un aumento de los precios de la energía, un gran número de fábricas europeas de aluminio se han visto obligadas a reducir la producción y detener la producción, la oferta y la demanda se han ajustado, los precios del aluminio siguen siendo elevados; Al mismo tiempo, Rusia es el segundo mayor productor mundial de aluminio crudo, el mayor productor de lingotes de aluminio, si los Estados Unidos imponen sanciones al aluminio ruso, o exacerban aún más el desequilibrio entre la oferta y la demanda, la industria continuará la prosperidad.
Electricidad: la electricidad verde sigue avanzando, la producción y las ventas aumentan rápidamente. En abril de 2022, la compañía tenía 1,6 GW de electricidad verde. Además, hay 1675,3 MW de energía fotovoltaica, 3 065,5 MW de energía eólica y 626 MW de energía eólica en construcción y planificación, con una capacidad instalada total en construcción y planificación de 5 366,8 MW, un aumento de hasta 335,4%, con un enorme potencial de crecimiento. Al final del 14º plan quinquenal, la escala instalada de nuevas fuentes de energía será superior a 7.000 MW. Se espera que la nueva proporción de energía instalada de la empresa siga aumentando, la transformación y la mejora continuas.
Recomendaciones de inversión. La empresa es el líder del lignito de Mongolia oriental, tomando el carbón como el núcleo, el aluminio, la electricidad y la nueva energía como el foco, el transporte de capital como la Plataforma, para construir una empresa energética integral con la capacidad competitiva básica. La empresa desarrolla vigorosamente la nueva energía eólica, la energía verde en el transporte de 1,6 GW, la construcción + planificación de 5 GW +, la nueva transformación energética está lista. Se espera que el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 sea de 5.810 millones de yuan, 6.650 millones de yuan y 6.980 millones de yuan, respectivamente. EPS es de 3,02 Yuan, 3,46 yuan y 3,63 Yuan, respectivamente. PE es de 4,21 Yuan, 3,67 yuan y 3,63 Yuan.
Consejos de riesgo: la producción de proyectos en construcción no es tan esperada, el consumo de aluminio electrolítico no es tan rápido como se esperaba, los precios del carbón cayeron bruscamente.
