Hangzhou Onechance Tech Corp(300792) ( Hangzhou Onechance Tech Corp(300792) )
La empresa reveló los resultados del primer trimestre de 2021 y 2022:
Año 2021: los ingresos de la empresa ascendieron a 1.100 millones (- 13%), el beneficio neto de la empresa matriz fue de 330 millones (+ 5%) y el beneficio neto deducido fue de 260 millones (- 9%).
2021q4: los ingresos de la empresa alcanzaron 410 millones (- 14%), el beneficio neto atribuible a la matriz fue de 120 millones (- 16%) y el beneficio neto deducido fue de 90 millones (- 35%).
2022q1: los ingresos de la empresa alcanzaron 270 millones (+ 20%), el beneficio neto atribuible a la matriz fue de 50 millones (- 2%) y el beneficio neto deducido fue de 50 millones (+ 4%).
Ingresos:
En 21 años, los ingresos de marketing en línea de la marca alcanzaron 230 millones (- 46%), los ingresos de gestión en línea de la marca alcanzaron 600 millones (+ 16%) y los ingresos de distribución en línea alcanzaron 260 millones (- 26%).
Los ingresos de q1 aumentaron constantemente en 22 años, y se espera que la contribución de la marca q1 recién firmada y la marca 21q3 entren en el período de cosecha debido a la perturbación de la situación epidémica.
Margen bruto:
La tasa bruta de beneficio anual alcanzó el 48% (+ 0,2 PCT) y el 47% en q4 (- 7,5 PCT). En 22 años, el porcentaje de q1 fue del 44% (- 4,4 PCT). Entre ellos, en 21 años, el negocio de marketing en línea de marca logró un margen bruto del 45% (- 3,3 PCT), el negocio de gestión en línea de marca logró un margen bruto del 59% (- 7,2 PCT), el negocio de distribución en línea logró un margen bruto del 28% (+ 8,6 PCT)
Beneficios:
21 años: gastos de control + ingresos de inversión
El tipo de interés neto de todo el año fue del 29% (+ 4,9 PCT), de los cuales el rendimiento de la inversión fue de 60 millones, y se espera que el impacto del tipo de interés neto sea de aproximadamente + 4 PCT. En 21 años, el q4 fue del 30% (año tras año – 0,5 PCT);
Durante todo el año, el costo fue del 15% (+ 0,3 PCT), la tasa de gastos de venta fue de – 4 PCT en comparación con el mismo per íodo del año pasado, el negocio de servicios de marketing en línea disminuyó en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y la tasa de gastos de gestión fue de 4 PCT en comparación con el mismo per íodo del año pasado. Q4 fue del 15% (+ 5,3 PCT), la tasa de gastos de venta y gestión fue de 2,5 y 5,0 PCT respectivamente.
22 q1: aumento de los gastos en línea
La tasa neta de interés de 22q1 es del 19% (- 4 PCT), la tasa de gastos de período es del 18% (+ 3 PCT), la tasa de gastos de venta es de + 4,3 PCT en comparación con el mismo per íodo, debido principalmente al crecimiento de los servicios de marketing en línea de La marca y el negocio de distribución en línea;
Recomendaciones de inversión:
Teniendo en cuenta el impacto de la epidemia y el desarrollo del negocio en línea de la empresa, estimamos que los ingresos de 2022 – 2024 serán de 14,16,17 mil millones (el valor anterior es de 19,24 mil millones), un aumento del 19%, 15% y 12% año tras año, y el beneficio neto de la empresa matriz será de 3,9, 4,4, 490 millones (el valor anterior es de 5,3, 640 millones), un aumento del 18%, 15%, 10% año tras año, correspondiente a pe 17,15, 14x, manteniendo la calificación de compra.
Consejos de riesgo:
La demanda descendente es inferior a la expectativa, la expansión de la categoría no es igual a la expectativa, la fluctuación del costo de las materias primas aguas arriba, la escasez de suministro, etc., el aumento del flete marítimo y el bloqueo portuario causan el riesgo de entrega tardía de las mercancías, el riesgo de iteración de la Nueva tecnología, el riesgo de distorsión de los datos de terceros, el riesgo de que la información pública utilizada en el informe de investigación se retrase o no se actualice a tiempo, el riesgo de política.
