Sunresin New Materials Co.Ltd Xi’An(300487) ( Sunresin New Materials Co.Ltd Xi’An(300487) )
Los resultados se ajustaron a las expectativas. Anuncio de la empresa 2021 resultados anuales, 2021 ingresos anuales de 1.195 millones, un aumento del 30%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 311 millones de yuan, un 54% más que el año anterior. La tasa bruta de ventas de la empresa fue del 44,6%, una disminución de 2,1 pcts y una tasa neta de ventas del 25,6%, un aumento de 4,4 pcts. El plan de distribución de beneficios de la empresa consiste en distribuir dividendos en efectivo de 4,30 Yuan (incluidos impuestos) por cada 10 acciones, y transferir 5 acciones adicionales a todos los accionistas por cada 10 acciones con reservas de capital. Anuncio de la empresa en el primer trimestre de 2022, los ingresos del primer trimestre de 2022 alcanzaron 332 millones de yuan, un aumento del 13,2% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, un aumento del 9,2% en comparación con el trimestre anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 80.512000 Yuan, una disminución del 7,8% y un aumento del 11%. El margen bruto de las ventas trimestrales de la empresa en el primer trimestre fue del 43,4%, un aumento de 3,6 PCT.
Puntos clave para apoyar la calificación
Los materiales de adsorción “almacén básico” se desarrollaron constantemente y se lograron avances en el campo de las ciencias de la vida. Los ingresos anuales de la placa de materiales de adsorción de la empresa en 2021 ascendieron a 900 millones de yuan, un aumento del 52% con respecto al a ño anterior, de los cuales el ahorro de energía y la protección del medio ambiente, el tratamiento del agua y la ultrapurificación, la industria química y la placa catalítica aumentaron un 108%, 69% y 68%, respectivamente. En 2021, la empresa superó el cuello de botella de la capacidad de producción, se completó la construcción principal del nuevo parque industrial de materiales y el parque industrial Pucheng lanxiao, y actualmente se está poniendo en funcionamiento gradualmente de acuerdo con la demanda de aplicación aguas abajo. La capacidad de diseño de materiales de separación de adsorción de resina ha alcanzado las 50.000 toneladas / año. A finales de 2021, la capacidad de diseño de los materiales de separación de adsorción de alto valor añadido en el campo de las ciencias de la vida de la empresa había alcanzado los 20.000 L / A, y los materiales de embalaje de afinidad proteina a con alta capacidad de carga y alta resistencia alcalina en el campo de los anticuerpos, los materiales de embalaje de intercambio iónico de alta rigidez y los materiales de embalaje de modo compuesto habían obtenido el orden de industrialización y la verificación de la vida útil. Varios productos clave en el campo de la ingeniería genética y la terapia celular también han sido probados por los clientes. En 2022, la empresa seguirá construyendo una nueva línea de producción de caucho blando de 50.000 litros al a ño y un laboratorio de ingeniería genética para apoyar el desarrollo de las ciencias de la vida. Con el aumento constante de la capacidad de producción de la empresa, la optimización de la estructura del producto, la placa de materiales de separación de adsorción como el negocio de la empresa “almacén básico” se espera que mantenga un rápido crecimiento.
Hay un montón de pedidos a mano, esperando el gran volumen del proyecto. La unidad de sistema de la empresa alcanzó 245 millones de yuan en ingresos en 2021, una disminución del 17% año tras año. Los grandes proyectos (zangge y Jintai fase I) lograron ingresos de 112 millones de yuan, una disminución del 39% con respecto al a ño anterior. Desde 2021, la empresa ha firmado una serie de órdenes de industrialización para la extracción de litio de salmuera de Lago Salado, el importe total del contrato ha alcanzado los 1.578 millones de yuan, la capacidad total de carbonato de litio / hidróxido de litio 58.000 toneladas, mientras que la empresa será responsable de la puesta en marcha del lago salado jieze Chaka durante 15 a ños. Los nuevos pedidos firmados en el campo de los recursos metálicos incluyen la segunda fase de la industria del litio Jintai, la segunda fase de la reforma del Lago Salado Minmetals, la industria minera Guoneng, la industria del litio Jinhai, Tibet Summit Resources Co.Ltd(600338) , la industria del litio jinkunlun, etc. Con el progreso constante del proyecto de la empresa, se espera que los grandes proyectos alcancen gradualmente el volumen a partir del segundo semestre de 2022.
Valoración
El rendimiento se ajusta a las expectativas, la placa de materiales de adsorción de la empresa se desarrolla constantemente, el gran volumen del proyecto está a la vuelta de la esquina, aumenta la previsión de beneficios. Se espera que EPS de 2022 a 2024 sea de 2,1 Yuan, 3,0 yuan y 3,6 Yuan, respectivamente. En la actualidad, el PE correspondiente es de 26,5 veces, 18,5 veces y 15,8 veces, manteniendo la calificación de aumento.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
El progreso del proyecto de extracción de litio de Salt Lake es menor de lo esperado, el progreso de la nueva capacidad de producción es menor de lo esperado, la situación epidémica es repetida, la demanda de materiales de separación de adsorción es menor de lo esperado, etc.
