Beijing Strong Biotechnologies Inc(300406) ( Beijing Strong Biotechnologies Inc(300406) )
Evento: los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 1.599 millones de yuan, un aumento del 88,58%, el beneficio neto de la empresa matriz fue de 406 millones de yuan, un aumento del 261,29%, el beneficio neto retenido fue de 397 millones de yuan, un aumento del 230,46%. 2022q1 obtuvo ingresos de explotación de 373 millones de yuan, una disminución del 0,29% con respecto al a ño anterior, un beneficio neto de 98,11 millones de yuan, una disminución del 12,53% con respecto al año anterior, un beneficio neto deducido de 96,56 millones de yuan, una disminución del 12,23% con respecto al año anterior.
Los resultados fueron inferiores a las expectativas y la epidemia afectó repetidamente el crecimiento de los resultados a corto plazo. En 2021, los ingresos y beneficios de la empresa alcanzaron un rápido crecimiento, principalmente la escala de meixin bio – Combined Table trajo un gran aumento, después de la eliminación de meixin Combined table, esperamos que los ingresos originales del negocio de coagulación sanguínea bioquímica de la empresa crezcan más del 40% año tras año, en comparación con 2019 para lograr un crecimiento compuesto de casi el 10%. En el cuarto trimestre de 2021q4, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 381 millones de yuan, un aumento del 18,76% con respecto al a ño anterior, un beneficio neto de la empresa matriz de 94,92 millones de yuan, un aumento del 285,23% con respecto al año anterior, un beneficio neto retenido de 96,56 millones de yuan, un aumento del 202,79% con respecto al año anterior. El crecimiento sostenido y alto se debió principalmente a la ampliación de la proporción de acciones de maxin en el cuarto trimestre de 2021q4, que dio lugar a la ampliación del alcance de la tabla de consolidación. Principalmente afectados negativamente por la epidemia local. La disminución de los ingresos de 22q1 se debe principalmente a la continua intensificación de la situación epidémica en China, que afecta aún más al número de pacientes terminales, y esperamos que la empresa acelere el crecimiento en el futuro a medida que la situación epidémica se modere y la proporción de negocios patológicos de alta prosperidad siga aumentando.
Se espera que la cooperación estratégica entre China y la industria farmacéutica siga aumentando la cuota de mercado de la bioquímica y que los productos de hemaglutinación entren en el período de liberación. Desde la introducción de la medicina china como el mayor accionista de la empresa en 2020, la empresa ha promovido continuamente la cooperación estratégica con todas las regiones y la medicina china, ha fortalecido los canales de comercialización de la empresa, ha logrado ingresos de 1.476 millones de yuan en el negocio de reactivos de la empresa en 2021, un Aumento del 97,10% en comparación con el mismo período del a ño anterior. Después de la eliminación de la nueva tabla de fusiones, la tasa de crecimiento del negocio convencional ha mejorado significativamente en comparación con años anteriores, y se espera que la cuota de mercado de productos bioquímicos de la empresa siga Además, el negocio de hemaglutinación de la empresa ha completado la integración, 22q1 en la grave situación epidémica, todavía esperamos lograr más del 35% de rápido crecimiento, se espera que continúe la tendencia de las emisiones durante todo el año.
Se espera que el negocio inmunohistoquímico de Maxine siga prosperando bajo demanda rígida. En 2021, los ingresos de maxin Bio ascendieron a 601 millones de yuan y el beneficio neto fue de 245 millones de yuan (el beneficio neto comprometido fue de 200 millones de yuan). En octubre de 2021, la empresa completó la adquisición de una participación minoritaria del 30% en maxin y amplió aún más el alcance del balance. El brote de 22q1 tuvo un impacto negativo en la logística de meixin. Esperamos que la tasa de crecimiento de los ingresos sea de alrededor del 10%. Dado que la inmunohistoquímica se dirige principalmente a los pacientes con cáncer y la demanda es rígida, se espera que la recuperación se acelere en el futuro con el ajuste de la gestión y el control de la epidemia.
Previsión y valoración de los beneficios: de acuerdo con los datos del informe anual y el informe trimestral de la empresa y el progreso de la situación epidémica actual, ajustamos la previsión de los beneficios. Se prevé que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 asciendan a 18,77, 23,31 y 2.835 millones de yuan, con un aumento del 17%, 24% y 22% con respecto al a ño anterior, y que los beneficios netos de la empresa matriz asciendan a 5,41, 6,99 y 873 millones de yuan, con un aumento del 33%, 29% y 25% con respecto al año anterior (antes del ajuste de 22 – 23 años, 6,29, 790 millones de yuan), correspondientes a 0,92, 1,19 y 1 Teniendo en cuenta la tendencia al alza de la bioquímica y la hemaglutinación de la empresa, la pista patológica sigue siendo alta y mantiene la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la cooperación en el extranjero no está a la altura de las expectativas, la promoción del mercado de nuevos productos no está a la altura de las expectativas.
