Shenzhen Yuto Packaging Technology Co.Ltd(002831) ( Shenzhen Yuto Packaging Technology Co.Ltd(002831) )
2021 – 2022q1 aumento de los ingresos, buena recuperación marginal de la rentabilidad, mantenimiento de la calificación de “compra”
En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 14.850 millones de yuan (+ 25,97%), el beneficio neto atribuible a la madre ascendió a 1.017 millones de yuan (- 9,19%), el beneficio neto deducible no atribuible a la madre ascendió a 908 millones de yuan (- 7,78%), los ingresos anuales aumentaron rápidamente y los beneficios se vieron afectados por factores negativos como el aumento de los precios de las materias primas. Los ingresos de 2021q4 / 2022q1 fueron de 4.795 / 3.351 millones de yuan, 8,73% / + 26,02% año tras año, el beneficio neto atribuible a la madre fue de 3,50 / 221 millones de yuan, 24,60% / + 32,68% año tras año, y el beneficio neto atribuible a la madre fue de 3,24 / 191 millones de yuan, 13,61% / + 26,18% año tras año. 2022q1 Net Interest Rate pressure, and Considering the effect of Epidemic Situation, downgrade Profit Forecast, New 2024 Profit Forecast, estimated 2022 – 2024 the company Returns to the parent net profit 14.48 / 19.16 / 248 million Yuan (2022 – 2023 was original 17.03 / 2110 million Yuan), corresponding to EPS 1.56 / 2.06 / 2.63 Yuan, Current Price Price to be pe 16.5 / 12.5 / 9.8 Times, the company large Packaging Strategy layout effect appeared, 2022 Good Company profitability marginal repair, maintain the “Buy” rating.
División de ingresos: el crecimiento de las empresas 3C es sólido, la continuación de las nuevas empresas aumenta considerablemente
En 2021, los ingresos de los envases electrónicos de consumo / envases de vino / envases de tabaco / envases de protección del medio ambiente / envases de cosméticos fueron de 9.400 millones de yuan (+ 7,7%) / 1.330 millones de yuan (+ 70,6%) / 880 millones de yuan (+ 59,7%) / 690 millones de yuan (+ 64,9%) / 340 millones de yuan (+ 15,5%), respectivamente, y el negocio 3C creció constantemente y el nuevo negocio continuó con un alto crecimiento. En cuanto a los productos, en 2021, los ingresos de los envases de papel de alta calidad / envases / plásticos respetuosos con el medio ambiente ascendieron a 1.384 millones de yuan (+ 24,98%) / 2.505 millones de yuan (+ 25,01%) / 691 millones de yuan (+ 62,07%), la proporción de ingresos fue de 76,66% (- 0,6 PCT) / 16,87% (- 0,13 PCT) / 4,66% (+ 1,04 PCT), y los ingresos de los plásticos respetuosos con el Medio Ambiente aumentaron considerablemente.
Rentabilidad: el efecto de control de las tasas es notable, 2022q1 presión sobre el tipo de interés neto
En 2021, el margen bruto total de la empresa fue del 21,54% (5,29 PCT), lo que se debió principalmente al aumento de los precios de las materias primas. La tasa anual de gastos de ventas / gestión / I + D / finanzas disminuyó 0,29 / 1,00 / 0,27 / 0,93 PCT, respectivamente, en comparación con el mismo período del año anterior, y la tasa de gastos disminuyó 2,48 PCT a 13,10% durante el período, principalmente debido a la rápida mejora de la escala de ingresos y a la reducción de costos y la eficiencia de la producción a gran escala de fábricas inteligentes. El tipo de interés neto en 2021 fue de 6,85% (- 2,65 PCT) y 2021 q4 / 2022 q1 fue de 7,29% / 6,59%, respectivamente, en comparación con – 3,22 PCT / + 0,33 PCT. 2022q1 la rentabilidad de la empresa a corto plazo está sujeta a presión, principalmente debido a la fluctuación de los precios de las materias primas y a algunos ajustes de precios de los clientes.
Consejos de riesgo: el crecimiento de las empresas diversificadas disminuyó, la volatilidad de los precios de las materias primas, la volatilidad de los tipos de cambio.
