Wingtech Technology Co.Ltd(600745) ( Wingtech Technology Co.Ltd(600745) )
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El 25 de abril, Wingtech Technology Co.Ltd(600745) \ \ \ 35 Entre ellos, los ingresos de las empresas de integración de productos ascendieron a 38.685 millones de yuan, una disminución del 7,16% con respecto al a ño anterior, y los ingresos de las empresas de semiconductores ascendieron a 13.803 millones de yuan, un aumento del 39,54% con respecto al año anterior. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 14.803 millones de yuan, un aumento del 23,44% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 503 millones de yuan, una disminución del 22,87% con respecto al año anterior.
La cuota de mercado mundial del negocio de semiconductores aumentó aún más, abriendo un nuevo campo de chips analógicos. De acuerdo con los datos de la investigación del núcleo, la escala de la empresa saltó a la Sexta empresa mundial de semiconductores de Dispositivos discretos de potencia en 2021. La empresa optimiza activamente la estructura del producto, diseña el producto de alto margen bruto, amplía la capacidad de producción y el número de material a la lógica, la simulación, la Potencia mos y otros productos, la cuota de mercado general de la empresa se espera que se amplíe aún más. En la actualidad, la película IGBT de la empresa tiene éxito y todos los parámetros cumplen los requisitos de diseño. El Centro de diseño de Dallas comenzó a centrarse en el desarrollo de convertidores de señales analógicas y CI de gestión de energía.
El campo de negocio de integración de productos se expande al negocio no móvil, el proyecto de hogar inteligente se produce formalmente en masa. La empresa promueve activamente la expansión y el lanzamiento continuo de nuevos productos de la industria de consumo a la industria, aiot, electrónica automotriz y otros campos no móviles, sentando las bases para el crecimiento constante del negocio de integración de productos de la empresa. En la actualidad, la empresa ha llevado a cabo una serie de cooperación empresarial con clientes extranjeros específicos, como computadoras, hogares inteligentes, etc. y ha firmado un acuerdo de cooperación, y el proyecto de hogar inteligente comenzó oficialmente la producción en masa y la realización de envíos normalizados, la cooperación total del proyecto se estima en unos 5.000 millones de yuan.
El negocio de módulos ópticos aceleró la verificación y reanudó el suministro, y se espera que el proyecto de fabricación inteligente Delta Optoelectrónica entre en funcionamiento en el tercer trimestre. El negocio del módulo óptico de la empresa en el campo del módulo de Cámara tiene escasez, tiene la capacidad de tecnología avanzada de prueba de sellado, parte de la capacidad de desarrollo de equipos de prueba de sellado. En la actualidad, el proyecto de fabricación inteligente Delta Optoelectrónica de la empresa ha sido oficialmente sellado, duró casi 115 días, se espera que se ponga en producción en el tercer trimestre, para el desarrollo de la tecnología Delta para sentar las bases de la capacidad.
Propuestas de inversión
En el futuro, la empresa se centrará en el negocio de semiconductores, aumentará la inversión y mejorará la capacidad de innovación. Por un lado, la empresa seguirá optimizando la estructura de los productos almacenados, aumentando el apoyo a los recursos de capacidad, por otro lado, la empresa apoyará una mayor expansión de la capacidad de producción existente, implementará el proceso de transformación de la fábrica de obleas de Newport a IDM, promoverá la construcción de la fábrica de obleas de Shanghai Lingang Holdings Co.Ltd(600848) y la capacidad En el futuro, las empresas de semiconductores, integración de productos y módulos ópticos seguirán fusionándose y desarrollándose conjuntamente, y se espera que la empresa se convierta en una empresa líder en productos de tecnología de semiconductores. Estimamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 serán de 708,71 / 900,83 / 110233 millones de yuan, respectivamente, con un crecimiento interanual del 34,41% / 27,11% / 22,37%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 39,92 / 53,27 / 6.790 millones de yuan, con un aumento interanual del 52,84% / 33,46% / 27,46%. EPS es 3.20 / 4.27 / 5.45 yuan respectivamente, basado en el precio de las acciones el 26 de abril de 2022, correspondiente a PE es 19 / 14 / 11 veces, mantener la calificación “recomendada”.
Indicación del riesgo
La prosperidad de la industria de semiconductores es inferior a lo esperado; El progreso de la integración de M & A en el negocio de semiconductores es menor de lo esperado; El mercado de smartphones no está a la altura de las expectativas; La penetración de los nuevos vehículos energéticos no es tan buena como se esperaba.
