Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) ( Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) )
Eventos: Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) \ Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 887 millones de yuan, un aumento del 243,83%. El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 764 millones de yuan, un aumento interanual del 322,58%; Las ganancias básicas por acción fueron de 2,22 Yuan / acción, un aumento del 208,33%. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 2.631 millones de yuan, lo que representa un aumento del 94,25% con respecto al año anterior. El beneficio neto de la madre ascendió a 811 millones de yuan, un aumento interanual del 553,60%, un aumento del 140,91%.
La Alta prosperidad de la industria de baterías de litio impulsa el aumento de la cantidad y el precio de las sales de litio, lo que contribuye al alto crecimiento del rendimiento de la empresa. En 2021, el negocio de la nueva energía de litio de la empresa se desarrolló rápidamente, la contribución al rendimiento aumentó considerablemente, contribuyendo al 52% del beneficio bruto de la empresa, en comparación con el crecimiento de 48 PCT en 2020. El alto rendimiento de la placa de litio se benefició de la fuerte demanda de nuevos vehículos energéticos aguas abajo y de la continua escasez de suministro de litio para acelerar el aumento de los precios de los productos. Según los datos de bachuan yingfu, el precio medio de mercado del carbonato de litio de grado batería (99,5% de gama alta Jiangxi) en 2021 fue de 124600 Yuan / tonelada, un aumento del 174% con respecto al a ño anterior. En 2021, la producción y las ventas de carbonato de litio fueron de 11.387 toneladas y 11.235 toneladas, respectivamente, un aumento del 30% y el 17% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, lo que permitió a la empresa beneficiarse plenamente del aumento de los precios del carbonato de litio. En cuanto a los recursos, la alta tasa de autoabastecimiento de la mica de litio de la empresa aporta una notable ventaja de costos. El costo de operación de una sola tonelada de carbonato de litio en 2021 es de sólo 43.000 Yuan / tonelada (incluidas las materias primas compradas), y el costo de las materias primas se controla En el nivel líder de la industria en el contexto del rápido aumento de los precios de la mina de litio, lo que hace que la tasa bruta de beneficio de la placa de litio aumente al 52% en 2021, con un aumento anual de 48 PCT. Los precios del carbonato de litio en el primer trimestre de 2022 aceleraron aún más los resultados de la empresa, de acuerdo con los datos de bachuan yingfu, el carbonato de litio a nivel de batería (99,5% de gama alta Jiangxi) 2022q1 el precio medio de mercado alcanzó 428400 Yuan / tonelada, un aumento del 464% con respecto al a ño anterior, un aumento del 102%. Las ventas de carbonato de litio en 2022q1 aumentaron un 5% año tras año en 2.720 toneladas. En el período en curso, el beneficio neto de la placa de litio fue de 720 millones de yuan, un aumento del 2226% y una contribución del 89%.
La integración de la minería, la metalurgia y la metalurgia promueve la expansión sin tropiezos de la capacidad de producción de sal de litio, y el desarrollo multidimensional de la placa de baterías de litio es probable en el futuro. La segunda fase de la producción anual de la empresa de 20.000 toneladas de carbonato de litio a nivel de batería avanzó sin problemas, la primera línea de producción ha sido puesta a prueba, la segunda línea de producción se espera que entre en funcionamiento a finales del segundo trimestre de este año; Se prevé que el proyecto de procesamiento de minerales de 1,8 millones de toneladas anuales entre en funcionamiento en el tercer trimestre de este año. La escala de producción de la licencia minera de la mina de piedra de porcelana Huashan ha cambiado de 1 millón de toneladas al a ño a 3 millones de toneladas al año, y el proyecto de reconstrucción y expansión de la tecnología de mineral de litio de 3 millones de toneladas al año ha entrado en la fase de construcción y se Espera que se complete antes de lo previsto. Después de la segunda fase del proyecto, la capacidad total de producción de carbonato de litio a nivel de batería de la empresa alcanzará 30.000 toneladas / año, proporcionando un aumento significativo del rendimiento en el futuro. Además, se ha completado la primera fase del proyecto de baterías de iones de litio de larga vida en la zona de temperatura ultraancha de la empresa, las muestras han sido verificadas por los clientes y se ha firmado un contrato de venta, que se espera que se convierta en un nuevo punto de crecimiento de los beneficios en el futuro.
La combinación de ventajas aguas arriba y aguas abajo, la expansión de la capacidad para consolidar la posición líder de la mica de litio. Como líder de la industria que domina la tecnología líder de la extracción de litio de mica, Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) \ coopera con la industria de tungsteno aguas abajo Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) \ \ \ \ \ \ aguas arriba La cooperación mencionada es Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756)
Sugerencias de inversión: en el contexto de la escasez de recursos de litio, se espera que el precio del litio siga siendo alto en 2022, el negocio de baterías de litio de múltiples dimensiones, la expansión continua de la capacidad de capital, la flexibilidad del rendimiento de la empresa. Se espera que el beneficio neto de los accionistas de la empresa cotizada en 2022 – 2023 sea de 4.830 y 5.389 millones de yuan, y que el EPS correspondiente a 2022 – 2023 sea de 11,90 y 13,27 Yuan, y el PE correspondiente a 2022 – 2023 sea de 7,3 X y 6,5 X, manteniendo la calificación “recomendada”.
Sugerencia de riesgo: 1) la demanda descendente de sal de litio se ha reducido considerablemente; El precio de la sal de litio ha disminuido considerablemente; El progreso de la construcción del nuevo proyecto de la empresa no está a la altura de las expectativas.
