Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) ( Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) )
Evento: la empresa reveló su informe trimestral 2022. 22q1 para lograr ingresos / beneficios netos a la madre / beneficios netos a la madre no a la madre 6,89 / 2,14 / 195 millones de yuan, año tras año – 2,88% / + 5,39% / – 3,08%. Los resultados se ajustaron a las expectativas.
El aumento de los precios ha avanzado constantemente y los ingresos han mejorado mes tras mes. 22q1 ingresos de 689 millones de yuan, año tras año – 2,88%, según la investigación del Canal, enero por la Alta base y el impacto del aumento de los precios de las ventas, la disminución de los ingresos de alrededor del 20%, el crecimiento de febrero a alrededor del 4%, en marzo por la demanda epidémica y el aumento de los precios para promover el aterrizaje, los ingresos de más del 15% año tras año, la realización integral de 22q1 ingresos ligeramente menores. En abril, la empresa entró en la lista de garantía de suministro de Shanghai, el escenario de consumo se amplió aún más, mientras que el nuevo producto de la reducción de la sal de mostaza se ajusta a la tendencia de la salud, el canal de retroalimentación de las ventas móviles es mejor, esperamos que los ingresos alcancen un rápido crecimiento.
Se espera que el aumento de los costos alivie la presión sobre los beneficios brutos. 22q1 para lograr una tasa bruta de interés del 52,37%, año tras año – 7,70 PCT, debido a las materias primas y a los altos precios de los productos semiacabados de mostaza, aproximadamente la misma relación + 50%, 22q2 (alrededor de abril – mayo) se espera que la empresa utilice la temporada de compras de este a ño bajo precio de la cabeza de verduras, la elasticidad del margen bruto se destaca, se espera que los beneficios mejoren trimestralmente. 22q1 la tasa de gastos de venta fue del 17,87%, la diferencia de ventas brutas fue del 34,51%, en comparación con – 1,40 PCT. Después del aumento de los precios, la empresa establece un nuevo sistema de precios, promueve la iteración de la actualización de los productos, el acoplamiento de los envases nuevos y antiguos, la construcción de canales, etc. se espera que la diferencia de ventas brutas mejore con el aumento de los precios. La tasa de gastos administrativos y financieros fue de 3,19% / – 3,72%, respectivamente, en comparación con + 1,08 / – 1,76 PCT, y la tasa de interés neta global fue de 31,11%, en comparación con + 2,44 PCT. Los ingresos de inversión de 22q1 ascendieron a 21.165000 Yuan, que se refieren principalmente a los ingresos de los bancos y los productos financieros de valores que aumentan los fondos, y la tasa neta de interés no atribuible a la madre se redujo en un 27,86%.
El desarrollo diversificado de las categorías, el hundimiento continuo de los canales, la determinación de los costos a la baja, 2022 destaca la elasticidad. En 2022, la empresa se centró en el desarrollo de múltiples categorías, Rábanos, pepinillos, comidas y otros nuevos productos, aumentando la inversión, dando apoyo a las políticas, los costos de promoción y la promoción del descuento, ayudando a acelerar el desarrollo de nuevas categorías. Mientras tanto, el establecimiento del Departamento de alimentos y bebidas se completó básicamente, más del 70% del personal tiene antecedentes de alimentos y bebidas, ayudando a acelerar la expansión de los canales de alimentos y bebidas. Con el aumento de los precios, la categoría, la expansión continua de los canales, los ingresos se espera que aumenten tanto la cantidad como los precios. Al mismo tiempo, la presión de los costes se ralentiza y la tasa de inversión de los costes se incrementa.
Sugerencias de inversión: Se espera que los ingresos de explotación de la empresa en 2022, 2023 y 2024 sean de 29,16, 32,45 y 3.621 millones de yuan, con un beneficio neto de 10,15, 11,41 y 1.322 millones de yuan. Se dará una calificación de inversión de compra – A, con un precio objetivo de 12 meses de 45,0 Yuan, correspondiente a 35xpe en 2023.
Sugerencia de riesgo: hundimiento del canal inferior a la expectativa, expansión de la categoría inferior a la expectativa, riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas
