Zhejiang Dun’An Artificial Environment Co.Ltd(002011) ( Zhejiang Dun’An Artificial Environment Co.Ltd(002011) )
Event: 22q1 Company achieved Operational income of 2.011 million Yuan, Year – on – year 6.40%, achieved the net profit of the parent of 83 million Yuan, Year – on – year 14.66%.
El negocio de refrigeración doméstica disminuyó ligeramente, el comercio comercial + el comercio exterior alcanzó un alto aumento. La disminución de los ingresos de q1 se debe principalmente a la disminución de los ingresos de los clientes individuales. Sobre la base de la programación general de los ee.u u. Y la parte de transferencia de pedidos, esperamos que la cantidad de compra trimestral de los EE.UU. En el escudo disminuya entre 150 y 200 millones. Si se excluye el impacto de los Estados Unidos, los pedidos de terceros fabricantes son básicamente planos o ligeramente crecientes en comparación con el mismo período del año pasado. Con la posterior adquisición y entrega de Gree y la finalización del aumento, existe una mayor probabilidad de que los pedidos contribuyan a la transferencia positiva, se espera que el negocio de refrigeración de electrodomésticos mejore. La empresa insiste en superar la depresión de las empresas comerciales y extranjeras, los ingresos de las piezas comerciales q1 + 19,31% año tras año, los ingresos de comercio exterior + 23,13% año tras año. Desde el punto de vista del nivel de beneficio bruto, debido al aumento del costo de las materias primas, el aumento de los costos de flete de los equipos de refrigeración y otros factores, el tipo de interés bruto y el tipo de interés neto de q1 disminuyeron ligeramente, respectivamente, a 15,71 / 4,15%, en comparación con – 0,54 / – 0,40 PCT.
La gestión térmica de los vehículos de nueva energía se descarga a alta velocidad, y la nueva línea de aumento de la producción responde al estallido de la demanda. Con el fin de hacer frente al rápido crecimiento de la escala del negocio de gestión térmica, la empresa ha establecido varias nuevas líneas de producción para satisfacer las necesidades de producción de seguimiento. En la actualidad, la empresa ha establecido la cooperación con Byd Company Limited(002594) \
Reducir el costo y aumentar la eficiencia, reducir constantemente los costos financieros. Q1 Company sales / Management / R & D / Financial rate of – 0.32 / – 0.17 / – 0.07 / + 0.14 PCT, respectively, the financial cost rate, although a small Rise, but mainly because of interest Income Reduction, q1 interest cost is 19.32 million, compared with 21 q1 Reduction of 22.67 million Yuan, according to the Corporate Debt plan, the Future financial cost rate is expected to reduce further. Al final del período q1, la relación activo – pasivo de la empresa fue del 77,41%, lo que mejoró aún más en comparación con el final del año 21.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: Valoramos firmemente el patrón de desarrollo a largo plazo de “refrigeración + gestión térmica” de DUN ‘an, el crecimiento estable de la placa de refrigeración se apoya en el comercio + comercio exterior, la adquisición de Gree promueve la mejora efectiva de la estructura del activo y el pasivo de La empresa, el futuro depende de los recursos de la Plataforma de Gree, con la esperanza de lograr la integración de la cadena industrial de Gree y acelerar el desarrollo de la gestión térmica. Esperamos que los ingresos de 2022 – 2024 sean de 104,91 / 117,02 / 13.329 millones de yuan, con una tasa de crecimiento interanual del 6,7 / 11,5 / 11,3%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 5,5 / 6,9 / 840 millones de yuan, con una tasa de crecimiento interanual del 35,4 / 24,9 / 22,3%; Corresponde a pe11. 11 / 8.90 / 7.27.
Factores de riesgo: el desarrollo de nuevas empresas energéticas no está a la altura de las expectativas, la disminución de la cuota de mercado de válvulas de refrigeración, el aumento de los costos de las materias primas, el desarrollo de clientes extranjeros no está a la altura de las expectativas, etc.
