Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) ( Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) )
2022q1 crecimiento sólido de los ingresos, atención a la reducción de la presión de los costos bajo la reparación del rendimiento, mantenimiento de la calificación de “comprar”
Los ingresos de 2022q1 fueron de 2.865 millones de yuan (+ 18,04%), 36,54% en comparación con 2020q1, el beneficio neto atribuible a la madre fue de 199 millones de yuan (- 2,74%), el beneficio neto deducido no atribuible fue de 158 millones de yuan (- 0,87%), las ganancias y pérdidas no recurrentes se debieron principalmente a la subvención del Gobierno y a la diferencia en el valor de los activos mantenidos. Teniendo en cuenta el desarrollo a largo plazo impulsado por el impulso continuo, as í como la caída de los precios del transporte marítimo y la elasticidad de los beneficios esperados de la devaluación del tipo de cambio, mantenemos las previsiones de beneficios sin cambios, y esperamos que el beneficio neto de 2022 – 2024 de la empresa matriz sea de 11,86 / 15,66 / 1.867 millones de yuan, lo que corresponde a EPS de 2,92 / 3,85 / 4,59 Yuan, el precio actual de las acciones de PE de 18,2 / 13,8 / 11,6 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
Bajo la perturbación de la situación epidémica, el crecimiento de los ingresos en general es estable y el impulso del crecimiento endógeno se consolida continuamente.
A principios de este a ño, afectados por el cierre de la situación epidémica en la región de dawan, algunos proveedores aguas arriba de la empresa suspendieron temporalmente el trabajo, pero en general el impacto en el funcionamiento de la empresa es relativamente controlable, 2022q1 Company dentro / fuera de China, respectivamente, para lograr ingresos de 110 millones de yuan / 2.755 millones de yuan, respectivamente + 29,48% / + 17,63%, un crecimiento constante. En cuanto a los productos, desde 2022, la empresa ha estado trabajando en el campo de la impresión 3D, el almacenamiento de energía portátil, la seguridad inteligente, la introducción de la marca de Impresión 3D ankermake, la línea de alta capacidad de energía al aire libre, timbre inteligente, hardware de oficina inteligente ankerwork y muchos otros nuevos productos. Mirando hacia el futuro, se espera que la presión de crecimiento de los ingresos mejore después de 2022 Q3.
2022q1 el aumento de los costos causa presión sobre los beneficios, valora el volumen de nuevos productos y la presión de los costos alivia la recuperación de los beneficios
El margen bruto de 2022q1 es del 38,16% (+ 1,11 pcts), el margen bruto de las materias primas y el costo del transporte marítimo se mantiene alto, creemos que es causado por el aumento del precio medio en la iteración de actualización del producto. De acuerdo con los datos de Amazon, el precio medio de la marca principal de Anker y el barrendero de 2022q1 es de + 32,93% / + 3,77%. En el lado de los gastos, la tasa de gastos de venta / gestión / I + D / finanzas de la empresa en 2022q1 fue de 20,47% / 3,35% / 7,24% / 0,17%, respectivamente, en comparación con el mismo calibre + 0,73 pcts / + 0,11 pcts / + 2,2 pcts / – 0,16 pcts, respectivamente, y el aumento de los gastos de venta y I + D o el resultado de la investigación y el desarrollo y la promoción de nuevos productos, la tasa de interés neto de la empresa en 2022q1 fue de 6,94% (- 1,48%). De cara al seguimiento, con el volumen de nuevos productos, la investigación y el desarrollo y el efecto de la inversión en ventas o gradualmente, superpuestos los precios del transporte marítimo, la depreciación del RMB y otros factores positivos, la rentabilidad tiene un gran espacio para la reparación.
Consejos de riesgo: las ventas de nuevos productos no están a la altura de las expectativas; Aumento de los precios de las materias primas; El flete marítimo se mantiene alto, etc.
