Yindu Kitchen Equipment Co.Ltd(603277) ( Yindu Kitchen Equipment Co.Ltd(603277) )
Evento: la empresa publica el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022.
El rápido desarrollo del negocio OBM en el mercado extranjero y el rápido crecimiento de los ingresos en 2021 – 2022q1
En 2021, los ingresos de la empresa alcanzaron los 2.459 millones de yuan, un aumento del 52,31% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, superando las expectativas del mercado y logrando un rápido crecimiento de los ingresos, las principales razones son la eliminación gradual de los efectos de la epidemia en 2021, la recuperación continua de la industria de la restauración en el extranjero, la fuerte demanda de equipo de restauración comercial, la empresa a través de muchos años de desarrollo y mantenimiento, el desarrollo sostenible del negocio OBM en el mercado extranjero En cuanto a los productos, los ingresos de los equipos comerciales de refrigeración de alimentos y bebidas en 2021 ascendieron a 1.858 millones de yuan, un aumento del 57,17% con respecto al a ño anterior, y los ingresos de los equipos de cocina occidental a 380 millones de yuan, un aumento del 44,88% con respecto al año anterior; Desde el punto de vista subregional, los ingresos de exportación en 2021 ascendieron a 2.197 millones de yuan, un aumento del 58,86% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y los ingresos de exportación en el país ascendieron a 220 millones de yuan, un aumento del 3,78% en comparación con el mismo período del año anterior. Además, para hacer frente al aumento de los costos del transporte marítimo, la empresa aumentó los precios correspondientes en 2021, incluidos los ingresos, el aumento de los ingresos de unos 130 millones de yuan. Si se elimina el aumento de los precios de los fletes, la tasa de crecimiento de los ingresos de la empresa en 2021 será del 44,25%. 2022q1 Company achieved Revenue 666 million Yuan, 42 per cent increase, continued High Growth, mainly due to the High Boom of the industry, the company shipments continued Rapid Growth.
El aumento de los precios del transporte marítimo afecta a la tasa bruta de 2021, el nivel de rentabilidad 2022q1 es excelente
El beneficio neto de la empresa en 2021 fue de 412 millones de yuan, un aumento del 32,69% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, de acuerdo con las expectativas del mercado, el tipo de interés neto de las ventas de la empresa en 2021 fue del 16,76%, y – 2,48 PCT en comparación con el mismo per íodo del año anterior, el nivel de beneficio disminuyó: ① el margen de beneficio bruto, el margen de beneficio bruto de las ventas de la empresa en 2021 fue del 39,02%, y – 3,7 PCT en comparación con el mismo período del año anterior, principalmente debido al aumento de los precios de los fletes marítimos, las ventas La disminución del margen bruto fue la causa principal de la disminución de los beneficios. En el lado de los gastos, la tasa de gastos de la empresa en 2021 fue del 21,90%, año tras año – 1,74 PCT, las ventas, la gestión (incluida la investigación y el desarrollo) y la tasa de gastos financieros cambiaron año tras año – 1,51 PCT, – 0,25 PCT, + 0,01 PCT, respectivamente.
2022q1 Company achieved Return to the parent net profit of 124 million Yuan, 43.41 per cent increase over the Market expectation, 2022q1 sales Net Interest Rate reached 18.63 per cent, Year – on – year + 0.18pct, including sales Gross rate reached 41.71 per cent, Year – on – year + 1.19pct, in the case of Shipping cost increase included in the Income, still achieved a certain degree increase, we Judge mainly due to the increase of OBM Production proportion and
La tendencia a mejorar los canales en el extranjero + la distribución de nuevos productos promoverá el crecimiento continuo y constante de la empresa
En comparación con las empresas japonesas como Starbucks, middleby, la escala de ingresos de la empresa es pequeña, todavía hay un mayor espacio para mejorar. Los canales en el extranjero tienden a ser perfectos: después de muchos años de diseño, la construcción de canales en el extranjero en China se ha completado básicamente, especialmente los canales en el extranjero tienden a ser perfectos, en China es la iniciativa para infiltrarse en los clientes finales del proyecto; Diseño de nuevos productos: la introducción del horno de vapor universal complementará eficazmente la matriz de productos de la empresa, mejorará la capacidad general de ventas de la empresa en el campo de los equipos comerciales de catering, se espera que se convierta en un nuevo punto de crecimiento del rendimiento de la empresa.
Previsión de beneficios y calificación de inversión: teniendo en cuenta el amplio espacio de crecimiento de la empresa, esperamos que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 – 2024 sea de 539 (valor original 527) millones de yuan, 661 (valor original 650) millones de yuan y 790 millones de yuan, respectivamente. El precio actual de las acciones corresponde a 12 / 10 / 8 veces el PE dinámico, manteniendo la calificación de “aumento de la participación”.
Consejos de riesgo: la prosperidad de la industria está disminuyendo, el progreso de la promoción del mercado de productos no está a la altura de las expectativas, la competencia se intensifica.
