Qingdao Novelbeam Technology Co.Ltd(688677) ( Qingdao Novelbeam Technology Co.Ltd(688677) )
Resultados: el beneficio neto de la matriz en 2022q1 fue de 36 millones de yuan, un 37,0% más que el mismo período del año anterior.
El 25 de abril de 2022, la empresa reveló el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022, los ingresos totales de explotación 2021310 millones de yuan, un aumento del 12,5%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 118 millones de yuan, con un aumento del 22,2% en los ingresos de explotación de 02022 q1 de 93 millones de yuan, un aumento del 39,2% en el mismo período del año pasado, y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 36 millones de yuan, con un Aumento del 37,0% en el mismo período del año pasado. Después de la mejora de la gestión y el control de las epidemias en el extranjero, los pedidos de ssyker aumentaron considerablemente y los ingresos podrían aumentar en 2022.
Los pedidos de ssyker aumentaron dramáticamente, la máquina fue aprobada para abrir el techo de ingresos
Se espera que los pedidos de ssyker aumenten considerablemente. El informe anual de la empresa muestra que el laparoscopio fluorescente 4k desarrollado por los clientes estadounidenses ha completado el proceso de desarrollo y producción de prueba, listo para lograr la producción en masa en el segundo semestre de 2022. En respuesta a la situación de los clientes de la empresa, la empresa está suministrando nuevos productos fluorescentes para la plataforma aim de la empresa para complementar, creemos que la cooperación entre la empresa y la empresa continúa profundizando. Como analizamos en el informe de cobertura, la cooperación entre la empresa y la empresa seguirá siendo estable y, a medida que sus productos de suministro aumenten gradualmente, profundizará la irremplazabilidad de la empresa en la cadena de suministro de la empresa. Estimamos que con el aumento de los envíos en el segundo semestre de 2022, los ingresos de la empresa aumentarán rápidamente en 2022.
Toda la máquina fue aprobada y la placa de floración fue abierta. La empresa se expandió aguas abajo de la cadena industrial, desarrolló independientemente la máquina de endoscopia blanca en noviembre de 2021 para obtener el registro de productos y la licencia de producción, la máquina de endoscopia fluorescente fue aprobada en febrero de 2022, por un lado, la empresa con su propia marca para la promoción directa de Shandong; Por otra parte, la cooperación con la medicina china, con la ayuda de la marca y las ventajas del canal para promover. Creemos que, en el contexto de la sustitución nacional y la nueva infraestructura médica, la demanda de endoscopia en los hospitales de segundo nivel aumenta gradualmente, la tasa de sustitución nacional aumenta constantemente, la empresa se espera que se base en Shandong, se expanda en todo el país, con la ventaja de toda la cadena industrial, la ventaja de calidad de la exportación de Europa y América y la ventaja técnica de la integración de R & D y la producción, se da cuenta de la rápida popularización de toda la máquina y se abre el techo de crecimiento.
Los activos totales aumentaron considerablemente, el crecimiento de los ingresos en 2022 es seguro y se espera que continúe en el futuro.
En 2021, los activos totales de la empresa aumentaron un 183,19% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, además de la financiación de la lista, gracias al aumento de las existencias, la construcción en curso y los activos fijos. Las existencias de 2021 ascendieron a 66 millones de yuan, un aumento del 42,3% en comparación con el mismo período del año anterior, y los ingresos de 2022 son seguros. El inventario de la empresa en 2021 fue de 66 millones de yuan, un 42,3% más que el mismo período del año anterior; 2022q1 Company inventory 70 million Yuan, 47.3 per cent increase, mainly for the production Order increase, increase material inventory. Creemos que, con la confirmación gradual de la entrega de los pedidos de la empresa, el crecimiento de los ingresos de la empresa en 2022 es seguro; Aumento de la adquisición de instalaciones industriales (fase II) y de maquinaria y equipo, y disponibilidad de producción en masa. Creemos que la capacidad de producción de la empresa se liberará gradualmente a medida que se complete la construcción de la fábrica y aumente la asignación de equipo, lo que impulsará el crecimiento futuro de los ingresos. Se espera que los ingresos de la empresa aumenten en un 57,26%, 39,67% y 35,46% año tras año entre 2022 y 2024, gracias al aumento de los pedidos, la expansión del tamaño de los productos y el aumento de las ventas de la máquina.
Período de promoción de la máquina, aumento de la tasa de gastos, rentabilidad o disminución gradual
Aumento de la tasa de gastos, alta rentabilidad continua. La tasa de gastos de venta aumenta constantemente. En 2021, debido a la promoción de la máquina, la tasa de gastos de venta de la empresa aumentó del 1,96% al 3,34%, creemos que 2022 – 2024, la promoción de la máquina completa de la empresa continúa, la tasa de gastos de venta se espera que aumente constantemente, dando un rango de tasas de gastos del 4% – 6%; Se espera que la tasa de gastos de I + D y la tasa de gastos de gestión sean relativamente estables. La investigación y el desarrollo de productos de la empresa avanzan constantemente, creemos que el costo de la investigación y el desarrollo de la empresa se espera que aumente, pero gracias al aumento de la escala de ingresos, la tasa de gastos se espera que mantenga un Estado estable del 12%; Los nuevos oleoductos de la empresa avanzan constantemente, y 2022 o incentivos de capital contingente, pero con el crecimiento de los ingresos, 2022 – 2024 se espera que la tasa de gastos de gestión se mantenga entre el 10% y el 11%. Sobre la base de las hipótesis anteriores, creemos que la rentabilidad de la empresa disminuirá lentamente de 2022 a 2024, pero sobre la base de la fuerte capacidad de fijación de precios de la cadena industrial de la empresa, se mantendrá un alto nivel de rentabilidad.
Previsión y valoración de los beneficios
Sobre la base de las hipótesis anteriores, esperamos que los ingresos totales de explotación de la empresa en 2022 – 2024 sean de 4,87 / 6,80 / 921 millones de yuan, con un aumento del 57,26%, 39,67% y 35,46%, respectivamente. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1,70 / 2,25 / 294 millones de yuan, con un aumento del 44,35%, 32,55% y 30,64%, respectivamente. El EPS correspondiente es de 1,88 / 2,50 / 3,26 Yuan, manteniendo la calificación de “Aumento”.
Consejos de riesgo: riesgo de fluctuación de los ingresos; El riesgo de que las ventas de toda la máquina sean inferiores a las expectativas; Covid – 19 riesgos persistentes de brotes; Riesgo de R & D inferior a lo esperado; Riesgo de cambio de política
