North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) ( North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) )
Punto de vista básico
El rendimiento del primer trimestre superó el límite máximo de previsión, el beneficio neto neto neto neto retenido sin retorno aumentó un 200% año tras año, y la rentabilidad aumentó considerablemente.
Deducción de los beneficios netos no atribuibles a la madre aumentó un 200% año tras año: la empresa publicó el primer informe trimestral 2022, los ingresos de explotación alcanzaron los 1.380 millones de yuan, un aumento del 1,2% año tras año; El beneficio neto de la madre ascendió a 281 millones de yuan (más allá del límite de rendimiento previsto anteriormente), un aumento del 191% con respecto al a ño anterior; El beneficio neto neto neto de la deducción no devolución fue de 279 millones de yuan, un aumento del 200% año tras año. En un solo trimestre, la empresa 2021q1 – 2022q1 obtuvo ingresos de explotación de 1.360 millones de yuan, 1.520 millones de yuan, 1.970 millones de yuan, 2.670 millones de yuan y 1.380 millones de yuan, respectivamente. El beneficio neto de la madre es de 100 millones, 230 millones, 280 millones, 120 millones y 280 millones de yuan.
La tasa bruta de interés aumentó considerablemente: la tasa bruta de interés de la empresa en 2022 fue del 37%, 16 puntos porcentuales más que en 2021; El tipo de interés neto de las ventas fue del 20%, un 13% superior al q1 de 2020. El aumento de la tasa bruta y la tasa neta de interés indica que la proporción de los ingresos de los productos de alto margen bruto de la empresa que cultivan diamantes, diamantes industriales y otros Materiales superduros sigue aumentando, y se espera que el crecimiento de los beneficios de la empresa debido a la mejora de la estructura empresarial aumente rápidamente.
Cultivo de diamantes: crecimiento compuesto del 107% de la demanda en 2019 – 2021; La permeabilidad de la producción es del 7% en 2021 y el espacio de crecimiento es grande.
El cultivo de diamantes es una de las pocas pistas de crecimiento “inmunes” menos afectadas por la epidemia, y la demanda actual se encuentra principalmente en los Estados Unidos. La demanda mundial de diamantes cultivados aumentó de 14.300 millones de yuan a 31.300 millones de yuan en 2022 – 2025, con una tasa de crecimiento compuesto del 35%. El bajo consumo per cápita de diamantes de China se está desarrollando rápidamente y se convertirá en uno de los mayores mercados potenciales en el futuro.
Los datos de importación de diamantes cultivados en la India pueden reflejar básicamente la demanda de la industria: CAGR 107% de las importaciones anuales de diamantes cultivados en la India de 2019 a 2021; En el primer trimestre de 2022, el crecimiento interanual fue del 105%. Estimamos que la tasa de penetración de la producción de diamantes cultivados en 2021 es de alrededor del 7%, la tasa de penetración de la producción es del 5%, y el espacio de crecimiento futuro es grande.
South Central Diamonds: uno de los mayores proveedores mundiales de diamantes cultivados y diamantes industriales, que se subestima considerablemente
La empresa es uno de los mayores proveedores de diamantes cultivados en el mundo, el negocio de diamantes cultivados con la expansión de la producción de prensa + actualización de equipos + tecnología se espera que aumente rápidamente; La cuota de mercado mundial de diamantes industriales de la empresa es la primera, la última etapa de los diamantes industriales con la demanda de fabricación de gama alta aguas abajo + aumento de los precios de los diamantes industriales, el rendimiento de la empresa se espera que siga creciendo.
La elasticidad del Rendimiento es grande, se subestima obviamente: 1) la capacidad de resistencia al riesgo es fuerte: las empresas estatales + más efectivo y menos deuda + la tecnología de procesos es buena, la mayoría de las prensas de almacenamiento (la capacidad de producción de diamantes industriales se puede convertir); Mejora del espacio: mejora de la estructura de la prensa + mejora de la estructura empresarial (aumento de la proporción de beneficios netos del cultivo de diamantes) + mejora del proceso, gran flexibilidad del rendimiento a largo plazo.
Sugerencias de inversión: cultivar diamantes + líderes de diamantes industriales, líderes de municiones inteligentes del Grupo de armas de doble accionamiento de productos militares y civiles North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) \ Se prevé que el beneficio neto de 2022 – 2024 sea de 10,6 / 14,9 / 20,0 millones de yuan, con un aumento del 118% / 40% / 35%, un aumento compuesto del 60%, y un PE de 23 / 16 / 12 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: cultivar el patrón de competencia de diamantes y el cambio de beneficio, la nueva tecnología itera, el producto militar no puede esperar.
