Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) ( Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) )
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022. Los ingresos de explotación de 2021 ascendieron a 13.086 millones de yuan, más del 80,90% año tras año. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 2.010 millones de yuan (+ 213,51% año tras año). Se propone un dividendo en efectivo de 11 Yuan (impuestos incluidos) por cada 10 acciones. 2022q1 logró ingresos de explotación de 3.201 millones de yuan, un + 43,90% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 424 millones de yuan (+ 27,20% año tras año).
Comentarios:
Los ingresos superaron los 10.000 millones y las marcas privadas crearon la competitividad básica de la empresa. De acuerdo con las categorías, los ingresos anuales de los servicios de la empresa Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) / / productos de electrodomésticos limpios y pequeños electrodomésticos fueron de 68.27 / 60.12 millones de yuan, respectivamente + 58.58% / + 118.52% año tras año, y la profundización de la empresa Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) y Tim can Dual Brand Driving Strategy, los ingresos de ventas de la marca propia aumentaron rápidamente en 2021, los ingresos de ventas de la marca propia aumentaron rápidamente a lo largo de 2021 Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) \ \ y los ingresos de la marca propia Tim Tim can, respectivamente + 58.42% / + 307.97% año tras año, el total de los ingresos el Sr. Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) : envío anual + 10,81% a 3,4 millones de unidades, precio medio de envío + 43,67% a 1963 Yuan, de los cuales los ingresos de barrenderos de gama alta aumentaron 10,3 PCT a 91,0%; Tim puede: el volumen anual de envío + 242,45% a 2,67 millones de unidades, el precio medio de envío + 19,13% a 1923 Yuan, la fuerza de la empresa en el mercado de gama alta, el precio de la cantidad de la marca privada aumentó, impulsando los ingresos de la empresa a través de 10 mil millones; A nivel subregional, en 2021, los ingresos de las empresas extranjeras de la marca Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) / + 180,65% y 30,91% / 31,66%, respectivamente, representaron el 30,91% de los ingresos de cada empresa.
La tasa bruta de interés de todo el año aumentó en contra de la tendencia y la rentabilidad aumentó constantemente. En 2021, el margen bruto de la empresa aumentó de + 8,6 PCT a 51,41% en comparación con el mismo per íodo del año anterior. En el contexto de un aumento sustancial de los precios de las materias primas a granel, el margen bruto aumentó en contra de la tendencia, principalmente debido al aumento de la proporción de productos de gama alta en la optimización de la estructura del producto. La tasa anual de gastos de ventas / gestión / R & D fue de + 3,2 PCT / – 1,1 PCT / – 0,5 PCT a 24,73% / 4,01% / 4,20%, respectivamente. El aumento de la tasa de gastos de ventas fue causado principalmente por el aumento de la promoción de la marca privada de la empresa, y el impacto global de la tasa anual de interés neto fue de + 6,5 PCT a 15,36%. El margen bruto de 2022q1 fue de + 2,8 PCT a 49,53%; El tipo de interés neto fue de – 1,7 PCT a 13,23% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, principalmente debido al gran aumento de los gastos de pago de las acciones q1 en comparación con el mismo período del año pasado, si se excluye el efecto de este factor, el tipo de interés neto 2022q1 fue de aproximadamente + 0,6 PCT, la rentabilidad aumentó constantemente.
Consejo de inversión: dedicado a la construcción de la marca de servicio de clase mundial de China Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) . La promoción de la marca privada de la empresa ha entrado en el período de aceleración, el diseño de la globalización es cada vez más perfecto, se espera que con el lanzamiento de nuevos productos de gama alta, la cuota de mercado se espera que aumente continuamente, esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 27,14 / 35,55 / 4.345 millones de yuan respectivamente, correspondiente al valor actual de mercado PE es 21 / 16 / 13 veces, la primera cobertura, dar la calificación de “comprar”.
Risk Suggestions: Real Estate Policy Regulation Risk, repeated Epidemic Situation in China, material Price Fluctuation, etc.
