Sichuan Teway Food Group Co.Ltd(603317) ( Sichuan Teway Food Group Co.Ltd(603317) )
Evento: la compañía publicó el primer informe trimestral 2022, 22q1 compañía para lograr ingresos de 629 millones de yuan, un aumento del 20,6%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 100 millones de yuan, un aumento del 25,3% con respecto al año anterior. El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 98 millones de yuan, un aumento del 27,3% con respecto al año anterior.
Comentarios:
Bajo la Alta base, los ingresos de 22q1 todavía pueden mantener un crecimiento constante. Los ingresos de 22q1 aumentaron un 20,6% año tras año, principalmente debido a la baja disponibilidad de canales al comienzo del período, la temporada de consumo del Festival de primavera superpuesta y el aumento de las reservas de condimentos de cangrejos al final de la temporada. En términos de sub – productos, 22q1 hotpot condimento y condimento de cocina china crecimiento de los ingresos de – 3,2% y 45,0%, respectivamente. Los ingresos de las ventas de condimentos de fondue disminuyeron año tras año, principalmente debido a una base más alta en el mismo período del a ño pasado, mientras que los esfuerzos de promoción disminuyeron año tras año. A nivel regional, el crecimiento de los ingresos del suroeste / Centro de China / este / noroeste / norte de China / noreste / Sur de China fue de 17,8% / 20,6% / 20,7% / 23,5% / 43,1% / – 8,5% / 22,7%, respectivamente, y el crecimiento de los mercados clave en el suroeste, Centro de China y este de China fue constante. Desde el punto de vista de los canales, los ingresos de 22q1 dealer / custom Food Transfer / E – Commerce / Direct Business super / foreign trade channel aumentaron un 23,4% / 13,0% / – 20,2% / 91,3% / 230,9% año tras año, respectivamente, y los ingresos de los canales de comercio electrónico disminuyeron año tras año, principalmente debido a la reducción de los gastos.
22q1 la inversión de costos se redujo, la diferencia de ventas brutas mejoró significativamente, el rendimiento superó las expectativas. El margen bruto de 22q1 fue del 36,0%, después de reducir los costos de transporte, disminuyó 0,32 puntos porcentuales en comparación con el mismo per íodo del año pasado, debido principalmente al aumento de los precios de las materias primas. La tasa de gastos de venta de 22q1 fue del 13,0%, una disminución del 4,9% con respecto al a ño anterior, debido principalmente a la reducción de los gastos de publicidad. La diferencia bruta de 22q1 fue del 22,9%, un aumento del 3,2%. La tasa de gastos de gestión de 22q1 fue del 3,4%, una disminución del 0,2% año tras año, debido principalmente al efecto de escala. 22q1 la tasa de gastos de I + D fue del 1,2%, un aumento del 0,2% con respecto al a ño anterior. 22q1 tasa neta de interés 15,9%, un aumento de 0,6 puntos porcentuales, la tasa neta de interés ha mejorado.
Los gastos se invierten con mayor precisión y la gestión de la empresa ha mejorado. El objetivo de los ingresos de la empresa es un crecimiento estable, prestar más atención a la creación de su propia competitividad, adherirse a la estrategia de desarrollo a largo plazo. El equipo de personal se ha estabilizado, la estructura interna se ha ajustado en su lugar y la política de la empresa se ha aplicado sin tropiezos. En 22 a ños, la empresa invertirá los costos de acuerdo a las condiciones del mercado y controlará los costos de manera más precisa, lo que es una mejora en comparación con el pasado.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: Mirando hacia 2022, el inventario del canal de la empresa es benigno, esperamos que el costo de procesamiento de los productos temporales se reduzca significativamente año tras año, mientras que el costo de publicidad también se ha reducido año tras año, por lo que la tasa de gastos de venta se reducirá significativamente. Bajo el efecto de escala, el costo unitario de fabricación y el costo de mano de obra también disminuirán. Como líder de condimentos compuestos, la empresa tiene ventajas de marca y Canal. Esperamos que la EPS de 22 – 24 años de la empresa sea de 0,41 / 0,54 / 0,72 yuan respectivamente, correspondiente a pe 39,96 / 30,40 / 22,93 veces, mantener la calificación de “comprar”.
Factores de riesgo: el aumento de los precios de las materias primas superó las expectativas; La promoción de nuevos productos no es tan buena como se esperaba; Aumento de la competencia industrial
