Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) ( Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) )
Puntos de inversión
La empresa emitió 22q1 resultados, el rendimiento de la empresa se ajustó a las expectativas. Ingresos: 1.250 millones de yuan / yoy + 61,6% de los ingresos obtenidos, como resultado del aumento de los ingresos por ventas de productos funcionales para el cuidado de la piel; Beneficio neto: beneficio neto atribuible a la matriz 200 millones / yoy + 31,1%, beneficio neto atribuible a la matriz 180 millones / yoy + 31,2%; Flujo de caja operacional: el flujo de caja neto de las actividades operacionales es de 220 millones de dólares, que se debe principalmente al aumento de las cuentas por pagar, la remuneración de los empleados por pagar y el aumento de los ingresos por ventas.
La rentabilidad fluctúa ligeramente y el margen de beneficio mejora a medio y largo plazo. Tasa bruta de interés: la tasa bruta de 22 años q1 es del 77,1% / – 1,6 PCT; Tasa de gastos del período: la tasa de gastos de venta de 22 años q1 es del 45,1% / + 1,6 pcts, la contribución de los ingresos de la eficacia del cuidado de la piel aumenta, la alta inversión de marketing conduce al aumento de los gastos generales de venta, la perspectiva a medio y largo plazo favorece la Mejora de la escala de la marca y la creación de la fuerza de la marca, la tasa de ventas de cosméticos se estabiliza a una zona razonable; La tasa de gastos de gestión fue del 6,3% / + 0,8 pcts, lo que aumentó ligeramente; La inversión en I + D aumentó un 109,24% a 81 millones de yuan, y la tasa de gastos de I + D aumentó un 1,5% a 6,5%. La empresa se centró en el campo biológico de la síntesis de energía. El equipo de gestión de I + D importado de empresas y universidades extranjeras en China se ha completado preliminarmente. Tipo de interés neto: 22q1 el tipo de interés neto de la matriz es del 15,9% / – 3,7 pcts, el efecto de escala futura o la tasa de dilución de todo el período, la mejora marginal de los beneficios a medio y largo plazo.
Actualización de negocios: materias primas (nuevas materias primas a través del registro) + cosméticos (Desarrollo de alta velocidad de temblor) + terminales médicas (diseño de colágeno), buen negocio de la empresa desarrollo diversificado. Materias primas: sobre la base de la labranza profunda de las materias primas del ácido hialurónico, nos esforzamos por desarrollar otras sustancias bioactivas y organismos sintéticos. El 23 de abril, el hialuronato de zinc hidrolizado fue registrado a través de la nueva materia prima cosmética de la administración estatal de supervisión de drogas, lo que marcó el éxito inicial del programa de materias primas del ácido hialurónico +, el alto crecimiento de otras sustancias bioactivas en 21 años y la contribución futura del aumento de las materias primas, desde las materias primas del ácido hialurónico hasta la ergotina, el nmn, el ácido de nido de pájaro, Colágeno y otros materiales de Subdivisión. Cosméticos: con la ventaja de la tecnología R & D, construir la ruta de desarrollo de la industria de “Ciencia – tecnología – producto – marca”, profundizar la orientación de la diferencia de cada marca, cuatro grandes marcas de canal de temblor de fuerza y rendimiento de ojos brillantes, actividad muscular muchas veces clasificado en la categoría de maquillaje de belleza en la actualidad 20, Canal de gato celestial rendimiento de ojos brillantes y reducir la Dependencia de la cabeza; El lado del producto continúa promoviendo el envejecimiento y la innovación, lanzando una serie de nuevos productos, con la tecnología para habilitar el desarrollo de la marca, la distinción entre las marcas es clara, el volumen de ingresos de runbaiyan supera los 1.000 millones y el costo de la inversión es razonable, mira bien el rendimiento inicial del desarrollo de la marca mibeier y la actividad muscular, contribuyendo al alto crecimiento del negocio cosmético. Terminal médico: se han completado el cardado de tuberías de productos, el ajuste de la posición de la marca y la construcción de una estructura organizativa fuerte en China y Taiwán. Después de la actualización del módulo de negocio, la eficiencia de la operación de la Organización se ha mejorado, el lanzamiento de nuevos productos se ha promovido de manera ordenada, la adquisición de la participación del 51% de yierkang Bio para entrar en la industria del colágeno, la distribución de hueso artificial, esponja de colágeno y otros productos, el desarrollo de nuevas tuberías de productos y el desarrollo coordinado de ambas partes.
Sugerencias de inversión: en el futuro, la investigación y el desarrollo de la ventaja de las materias primas habilitantes, el negocio funcional del cuidado de la piel sigue aumentando, el efecto de ajuste estratégico de la estructura de la organización médica y Americana se realiza gradualmente, el negocio alimentario continúa desarrollándose, se espera que el beneficio neto de La madre sea de 990 millones / 1.340 millones / 1.860 millones en 2022 – 2024, un aumento anual del 25,8% / 36,4% / 38,5%, manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la competencia de la industria aumenta el riesgo, el registro de nuevos productos R & D no es el riesgo esperado, el riesgo de pérdida de personal técnico básico, el desarrollo de la industria alimentaria no es lo esperado.
