Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) ( Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) )
Elementos clave de la presentación de informes:
El 23 de abril de 2022, Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128)
Puntos de inversión:
Los ingresos del primer trimestre aumentaron un 19,3% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y el beneficio neto de la madre aumentó un 23,38% en comparación con el mismo per íodo del año pasado: en el lado de los ingresos, los ingresos netos por concepto de intereses aumentaron un 23,97%. La relación coste – beneficio fue del 37,92%, que siguió optimizando.
La recuperación de los diferenciales netos de los tipos de interés y la contribución de los factores de escala impulsaron conjuntamente el rápido crecimiento de los ingresos netos por concepto de intereses: en el primer trimestre, los diferenciales netos de los tipos de interés aumentaron de 3 BP a 3,09%. El margen de interés neto de la empresa fue mejor de lo que esperábamos. Juzgamos o debido al control efectivo del costo de los depósitos, la contribución positiva al margen de interés neto es mayor. En cuanto a la escala, los préstamos totales aumentaron un 6,34% y los depósitos totales aumentaron un 11,78% con respecto a principios de año.
En cuanto a la inversión de los préstamos, el crecimiento de los préstamos públicos de extremo a extremo fue significativo en el primer trimestre: los préstamos públicos aumentaron un 10,4% en el primer trimestre, mientras que los préstamos minoristas aumentaron un 3,1%. Esperamos que los factores estacionales influyan principalmente en el crecimiento futuro de los préstamos personales, lo que ayudará a mantener la estabilidad de los rendimientos de los activos.
La mayor provisión para el crecimiento del rendimiento constituye un mejor apoyo: en el primer trimestre de 2022, la tasa de morosidad fue del 0,81%, sin cambios a principios de a ño. La tasa de cobertura de la provisión alcanza el 532,7%, mantiene un alto nivel y tiene una fuerte capacidad de compensación de riesgos. En la actualidad, la calidad estable de los activos se superpone con una provisión adecuada, lo que constituye un mejor apoyo para el crecimiento continuo del rendimiento futuro.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: el alto rendimiento de la empresa, centrándose en pequeñas microempresas, a través de la competencia desleal, ampliar el alcance de todo el negocio. Para 2022 / 23, EPS pronosticó 0,98 yuan y 1,16 Yuan, y los activos netos correspondientes por acción fueron 7,86 yuan y 8,79 Yuan, respectivamente. De acuerdo con el precio de cierre de las acciones a de 8,16 Yuan el 22 de abril, el PB correspondiente a 2022 y 2023 fue 1,04 veces y 0,93 veces respectivamente, manteniendo la calificación de aumento.
Factores de riesgo: la recuperación de la economía mundial fue inferior a lo previsto debido a la epidemia de covid – 19, lo que dio lugar a grandes fluctuaciones de los activos bancarios
