Guangzhou Zhujiang Brewery Co.Ltd(002461) ( Guangzhou Zhujiang Brewery Co.Ltd(002461) )
La compañía publica un informe trimestral 2022. 2022q1 Company achieved income of 870 million Yuan, Year – on – year + 12.8%, achieved Beer Sales of 235 Thousand tons, Year – on – year + 5.3%, achieved Return to the net profit of 71.046 Thousand Yuan, Year – on – year + 1.45%, achieved Return to the net profit of 58.981 Thousand Yuan, Year – on – year + 11.3%.
Q1 el precio de la cantidad se eleva al mismo tiempo, la reducción del descuento conduce al aumento del precio de la tonelada. 2022q1 Company sales / ton Price / ton cost, respectively + 5.3% / 7.1% / 10.7% year – on – year, achieved quantity Price Rise, from the product View, pure brewere sales year – on – year + 18.2%, sales Accounting for + 5.4 PCT to 49.1%, including 97 pure brewere achieved sales of 38 million tons, Year – on – year + 50.4%, sales Accounting for year – on – on + 4.8 PCT to 16%, can products sales Accounting for year – on + 3.6 PCT to 38.0%, the product Structure improved, the company is expected to respond to the cost El aumento del precio de la tonelada q1 se aceleró significativamente en comparación con el año anterior + 0,4% en 2021.
El aumento de los costos es obvio, la presión de compensación de alta gama, la diferencia de ventas brutas es básicamente plana. El costo de la tonelada q1 + 10,7% año tras año conduce a un margen bruto de ventas de – 1,9 PCT a 40,4% año tras año. Esperamos que incluya el impacto de los cambios en las normas contables (el costo del transporte se incluye en el costo en lugar de los gastos de venta). Si eliminamos la perturbación del costo de transferencia de los gastos de transporte, el aumento del costo de la tonelada causado por el aumento de las materias primas se espera que sea en la mediana, con un margen bruto de ventas de – 0,1 PCT de – 24,3% a ño tras año, básicamente plano. La mejora de la estructura del producto compensa eficazmente la presión del aumento de los costos y la rentabilidad general es estable.
Los tipos de interés no netos deducidos son estables y las pérdidas por deterioro del valor de los activos afectan al rendimiento. 2022q1 Company sales / Management / financial cost rate was 16.1% / 7.8% / – 6.6%, respectively – 1.8 / – 0.9 / + 0.5 PCT, parental Net Interest Rate / deduction of Non – parental Net Interest Rate was 8.1% / 6.8%, respectively – 0.9% / – 0.1% year – on – year, the Reduction of Non – Recurrent Income was mainly due to the impact of Government Subsidies and Investment Income Reduction, q1 Government Subsidies / Fair Value Change loss and losses were 1546.1 / 389 million, and – 17.4% / – 84.0%. Mientras tanto, la pérdida por deterioro del valor de los activos de 2022q1 se calculó en 13.868 millones de yuan (la cantidad representa el 1,6% de los ingresos corrientes), en comparación con la pérdida de 2021q1 de 4.318 millones de yuan, lo que tiene cierta influencia en el rendimiento actual.
El impacto repetido de la epidemia es pequeño, prestando atención a la gama alta del precio aparente de las toneladas. En la actualidad, la influencia de la situación epidémica del mercado básico de la empresa se ha ido desvaneciendo gradualmente, junto con el calentamiento del clima, la venta de cerveza en la temporada alta, la empresa en el pasado aumentó el volumen de Negocios y la publicidad del mercado con 97 productos de gama alta como representante, se espera que la temporada alta contribuya continuamente a la optimización de la estructura del producto, la industria de la cerveza se enfrenta a la presión de los costos de la industria durante el año, se espera que el precio aparente de la tonelada mantenga una tasa de crecimiento más alta y contribuya a la rentabilidad de la empresa.
Previsión de beneficios: los ingresos de explotación previstos para 2022 – 2024 son 49,5 / 53,2 / 5.580 millones de yuan, año tras año + 9,1% / 7,4% / 4,9%, el beneficio neto atribuible a la matriz es de 7,4 / 8,4 / 920 millones de yuan, año tras año + 20,4% / 13,7% / 10,0%, y el PE correspondiente es actualmente 22 / 19 / 18x, manteniendo la calificación de “aumento de las tenencias”.
Consejos de riesgo: la epidemia afecta repetidamente a las ventas móviles, el aumento de costos más allá de las expectativas, el proceso de gama alta no se espera.
